Сравнение ADBE vs CRM

Тикер 1

Тикер 2

ADBE25

13CRM

Adobe Inc. (ADBE) и Salesforce, Inc. (CRM) представляют одну индустрию — «Программное обеспечение». Такое сравнение наиболее информативно, поскольку компании оперируют в схожих рыночных условиях. По капитализации CRM крупнее в 1.7× (167,49 млрд $ vs 98,67 млрд $). По мультипликатору P/E ADBE оценён рынком дешевле: 13.88 против 22.58 у CRM (разница составляет 38.5%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. ROE ADBE — 62.31%, у CRM — 12.37%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. ADBE удерживает чистую маржу на уровне 29.48%, опережая CRM (17.96%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Дивидендная политика различается кардинально: CRM обеспечивает 0.94% годовой доходности, ADBE реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. ADBE набирает 72 из 100 по техническому скорингу, CRM — 52 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. ADBE побеждает по числу метрик: 25 против 13 у CRM. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

Adobe Inc.

ADBENASDAQ

244,10 $-9,27 $ (-3,66%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 98,67 млрд $

ETP Rank7.6

Стоимость

9.3

Качество

8.0

Рост

8.6

Техника

4.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.0

Сезонность

9.0

Salesforce, Inc.

CRMNYSE

176,31 $-3,79 $ (-2,10%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 167,49 млрд $

ETP Rank6.8

Стоимость

9.7

Качество

5.3

Рост

7.8

Техника

5.0

Дивиденды

7.1

Прогнозы

9.0

Сезонность

7.0

Динамика цен

ADBECRM

Фундаментальный анализ

По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует ADBE с P/E 13.88 (у CRM — 22.58). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. Балансовая оценка: P/B CRM — 2.85, у ADBE — 8.75. EV/EBITDA ADBE — 10.02, у CRM — 14.22. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует ADBE (62.31% vs 12.37%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа ADBE — 29.48%, у CRM — 17.96%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у ADBE — 0.58, у CRM — 0.29. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности CRM ниже 1 (0.76), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

ADBECRM

Показатель	ADBE	CRM
Мультипликаторы оценки
P/E	13.88	22.58
P/B	8.75	2.85
P/S	4.03	4.12
PEG	1.09	1.03
EV/EBITDA	10.02	14.22
Рентабельность
ROE	62.31%	12.37%
ROA	24.27%	6.64%
Валовая маржа	89.10%	77.68%
Операц. маржа	36.65%	21.46%
Чистая маржа	29.48%	17.96%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.58	0.29
Текущая ликв.	0.91	0.76
Быстрая ликв.	0.91	0.76
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.94%
Коэфф. выплат	0.00%	21.28%
EPS	$17.58	$7.98
Балансовая стоим.	$27.89	$63.25

Технический анализ

Техническая картина в пользу ADBE: скоринг 72/100 vs 52/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. По RSI: ADBE — 54.4, CRM — 50.6. Обе акции находятся в одной зоне. ADBE торгуется выше SMA 50 (3.0%), тогда как CRM ниже этой средней (-1.4%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. ADX: ADBE — 14.9 (нет тренда), CRM — 13.3 (нет тренда). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета CRM — 0.63, ADBE — 0.66. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) CRM составляет 4.2%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

ADBECRM

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	ADBE	CRM
Осцилляторы
RSI (14)	54.35	50.63
Stochastic %K	64.86	60.73
CCI (20)	52.09	-8.92
MFI	56.98	50.33
Williams %R	-35.14	-39.27
MACD гистограмма	0.88	0.29
Momentum (10)	3.20	-1.09
Тренд
ADX	14.93	13.27
Цена vs EMA 9	+1.55%	+1.63%
Цена vs EMA 20	+2.15%	+0.93%
Цена vs SMA 50	+3.00%	-1.43%
Цена vs SMA 200	-17.75%	-19.27%
Объём
CMF	0.26	0.07
Volume Ratio	96.00	114.43
Волатильность и статистика
Beta	0.66	0.63
ATR %	3.73%	4.17%
Sharpe (1г)	-1.47	-1.29
RS Rating	11.00	11.00
52w от хая	-40.09	-37.56
BB ширина	10.60	12.87

Финансовая отчётность

По объёму выручки: ADBE генерирует 23,77 млрд $, CRM — 41,52 млрд $. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Чистая прибыль: ADBE — 7,13 млрд $, CRM — 7,46 млрд $. CRM генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): ADBE — 9,85 млрд $, CRM — 14,40 млрд $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	ADBE	CRM
Выручка	23,77 млрд $	41,52 млрд $
Чистая прибыль	7,13 млрд $	7,46 млрд $
EPS (TTM)	$16.73	$7.85
Операц. Cash Flow	10,03 млрд $	15 млрд $
Free Cash Flow	9,85 млрд $	14,40 млрд $

Дивиденды

CRM выплачивает дивиденды с доходностью 0.94% годовых, тогда как ADBE дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Стаж непрерывных выплат: ADBE — 13 лет, CRM — 3 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат.

Показатель	ADBE	CRM
Див. доходность	—	0.94%
Годовые дивиденды	$0.01	$0.44
Коэфф. выплат	—	21.28%
Лет выплат	13.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	-30.12%	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет ADBE показывает лучшую среднюю доходность в июне (+6.09%), CRM — в августе (+4.76%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: ADBE — сентябрь (-6.24%), CRM — сентябрь (-2.80%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, сентябрь, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у ADBE: +14.69% против +12.91%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

ADBE

+2.5

-4.1

-0.5

+1.2

+4.9

+6.1

+2.9

+3.4

-6.2

+1.9

+4.8

-2.1

CRM

+4.2

-2.5

-1.8

+0.5

+1.7

+1.6

+1.8

+4.8

-2.8

+3.4

+2.6

-0.6

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Adobe Inc. или Salesforce, Inc.?

Мультипликатор P/E у Adobe Inc. ниже (13.88 vs 22.58), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — ADBE или CRM?

Рентабельность собственного капитала (ROE): ADBE — 62.31%, CRM — 12.37%. Преимущество у ADBE.

Какие дивиденды у Adobe Inc. и Salesforce, Inc.?

Salesforce, Inc. выплачивает дивиденды с доходностью 0.94%. Adobe Inc. дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Adobe Inc. или Salesforce, Inc.?

Выручка ADBE за TTM — 23,77 млрд $, CRM — 41,52 млрд $. CRM генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — ADBE или CRM?

Чистая маржа ADBE — 29.48%, CRM — 17.96%. ADBE оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — ADBE или CRM?

Технический скоринг: ADBE — 72/100, CRM — 52/100. ADBE имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — ADBE или CRM?

Однозначного ответа нет. Счёт 25:13 в пользу ADBE по 44 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией