Сравнение ENPH vs FSLR

Тикер 1

Тикер 2

ENPH15

23FSLR

Enphase Energy, Inc. (ENPH) и First Solar, Inc. (FSLR) — прямые конкуренты в индустрии «Электрогенерация», что делает их сравнение особенно показательным для инвесторов. По капитализации FSLR крупнее в 3.3× (26,74 млрд $ vs 8,22 млрд $). FSLR торгуется с P/E 15.33, тогда как ENPH — с P/E 51.71. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. По ROE лидирует FSLR (18.01% vs 13.28%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа FSLR — 30.73%, у ENPH — 9.64%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 78/100 и 82/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. Итоговый счёт 23:15 в пользу FSLR. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Enphase Energy, Inc.

ENPHNASDAQ

62,34 $+9,19 $ (+17,29%)

Энергетика · Электрогенерация

Капитализация: 8,22 млрд $

ETP Rank4.8

Стоимость

2.0

Качество

7.0

Рост

8.8

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

4.0

Сезонность

8.0

First Solar, Inc.

FSLRNASDAQ

248,88 $+11,02 $ (+4,63%)

Энергетика · Электрогенерация

Капитализация: 26,74 млрд $

ETP Rank7.3

Стоимость

5.6

Качество

9.7

Рост

8.7

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

7.0

Сезонность

8.0

Динамика цен

ENPHFSLR

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу FSLR — P/E 15.33 vs 51.71 у ENPH. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Балансовая оценка: P/B FSLR — 2.58, у ENPH — 6.33. EV/EBITDA FSLR — 10.06, у ENPH — 34.31. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE FSLR — 18.01%, у ENPH — 13.28%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. FSLR удерживает чистую маржу на уровне 30.73%, опережая ENPH (9.64%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у ENPH — 0.53, у FSLR — 0.04. Обе компании поддерживают умеренный леверидж.

ENPHFSLR

Показатель	ENPH	FSLR
Мультипликаторы оценки
P/E	51.71	15.33
P/B	6.33	2.58
P/S	5.00	4.72
PEG	-7.17	0.49
EV/EBITDA	34.31	10.06
Рентабельность
ROE	13.28%	18.01%
ROA	4.96%	12.47%
Валовая маржа	44.23%	41.73%
Операц. маржа	6.81%	33.17%
Чистая маржа	9.64%	30.73%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.53	0.04
Текущая ликв.	3.80	2.56
Быстрая ликв.	3.20	2.15
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$1.03	$15.51
Балансовая стоим.	$8.39	$92.02

Технический анализ

Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 78/100 и 82/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. RSI(14): ENPH — 70.6 (зона перекупленности), FSLR — 64.3 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. ENPH и FSLR находятся выше 50-дневной скользящей средней (+39.3% и +16.9% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. ADX: ENPH — 27.5 (выраженный тренд), FSLR — 28.1 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете FSLR стабильнее (1.13 vs 1.97). Дневная волатильность (ATR%) ENPH составляет 7.3%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

ENPHFSLR

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	ENPH	FSLR
Осцилляторы
RSI (14)	70.56	64.28
Stochastic %K	96.63	92.87
CCI (20)	154.75	87.38
MFI	74.92	62.53
Williams %R	-3.37	-7.13
MACD гистограмма	1.89	1.49
Momentum (10)	17.35	19.86
Тренд
ADX	27.51	28.08
Цена vs EMA 9	+15.59%	+4.16%
Цена vs EMA 20	+27.88%	+8.29%
Цена vs SMA 50	+39.25%	+16.90%
Цена vs SMA 200	+44.80%	+6.09%
Объём
CMF	0.26	0.19
Volume Ratio	128.79	93.40
Волатильность и статистика
Beta	1.97	1.13
ATR %	7.29%	4.60%
Sharpe (1г)	0.45	0.63
RS Rating	39.00	57.00
52w от хая	-1.38	-16.83
BB ширина	69.26	28.38

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): ENPH — 1,47 млрд $, FSLR — 5,22 млрд $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. Чистая прибыль: ENPH — 172,13 млн $, FSLR — 1,53 млрд $. FSLR генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): ENPH — 95,90 млн $, FSLR — 1,19 млрд $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	ENPH	FSLR
Выручка	1,47 млрд $	5,22 млрд $
Чистая прибыль	172,13 млн $	1,53 млрд $
EPS (TTM)	$1.31	$14.25
Операц. Cash Flow	136,54 млн $	2,06 млрд $
Free Cash Flow	95,90 млн $	1,19 млрд $

Дивиденды

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Это типично для растущих технологических компаний, которые реинвестируют всю прибыль.

Показатель	ENPH	FSLR
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для ENPH — ноябре (+20.19%), для FSLR — мае (+11.39%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: ENPH — апрель (-5.08%), FSLR — февраль (-4.21%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: январь, март, сентябрь, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: май, июль, август, ноябрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у ENPH: +44.23% против +19.65%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

ENPH

-0.3

+16.1

-1.6

-5.1

+7.6

+2.4

+9.7

+2.0

-2.3

-4.4

+20.2

-0.0

FSLR

-3.5

-4.2

-0.1

+0.8

+11.4

-0.6

+9.0

+2.9

-0.6

+4.7

+1.2

-1.3

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Enphase Energy, Inc. или First Solar, Inc.?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит First Solar, Inc.: P/E 15.33 против 51.71. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — ENPH или FSLR?

Рентабельность собственного капитала (ROE): ENPH — 13.28%, FSLR — 18.01%. Преимущество у FSLR.

Какие дивиденды у Enphase Energy, Inc. и First Solar, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Enphase Energy, Inc. или First Solar, Inc.?

Выручка ENPH за TTM — 1,47 млрд $, FSLR — 5,22 млрд $. FSLR генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — ENPH или FSLR?

Чистая маржа ENPH — 9.64%, FSLR — 30.73%. FSLR оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — ENPH или FSLR?

Технический скоринг: ENPH — 78/100, FSLR — 82/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — ENPH или FSLR?

Однозначного ответа нет. Счёт 15:23 в пользу FSLR по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией