Сравнение CRM vs MANH

Тикер 1

Тикер 2

CRM30

11MANH

Salesforce, Inc. (CRM) и Manhattan Associates, Inc. (MANH) — прямые конкуренты в индустрии «Программное обеспечение», что делает их сравнение особенно показательным для инвесторов. По капитализации CRM крупнее в 21.0× (167,49 млрд $ vs 7,96 млрд $). CRM торгуется с P/E 22.58, тогда как MANH — с P/E 37.76. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. ROE MANH — 78.22%, у CRM — 12.37%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. MANH удерживает чистую маржу на уровне 19.68%, опережая CRM (17.96%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. CRM выплачивает дивиденды с доходностью 0.94% годовых, тогда как MANH дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. По техническому скорингу CRM сильнее: 52/100 против 32/100 у MANH. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. CRM побеждает по числу метрик: 30 против 11 у MANH. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

Salesforce, Inc.

CRMNYSE

176,31 $-3,79 $ (-2,10%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 167,49 млрд $

ETP Rank6.8

Стоимость

9.7

Качество

5.3

Рост

7.8

Техника

5.0

Дивиденды

7.1

Прогнозы

9.0

Сезонность

7.0

Manhattan Associates, Inc.

MANHNASDAQ

134,57 $-2,51 $ (-1,83%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 7,96 млрд $

ETP Rank6.3

Стоимость

6.1

Качество

9.0

Рост

5.3

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

8.5

Сезонность

8.0

Динамика цен

CRMMANH

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу CRM — P/E 22.58 vs 37.76 у MANH. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По P/S (цена/выручка) CRM дешевле: 4.12 против 7.37. Этот мультипликатор особенно полезен для сравнения компаний с нестабильной прибылью. Балансовая оценка: P/B CRM — 2.85, у MANH — 39.88. EV/EBITDA CRM — 14.22, у MANH — 27.10. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует MANH (78.22% vs 12.37%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа MANH — 19.68%, у CRM — 17.96%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у CRM — 0.29, у MANH — 0.27. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности CRM ниже 1 (0.76), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

CRMMANH

Показатель	CRM	MANH
Мультипликаторы оценки
P/E	22.58	37.76
P/B	2.85	39.88
P/S	4.12	7.37
PEG	1.03	22.34
EV/EBITDA	14.22	27.10
Рентабельность
ROE	12.37%	78.22%
ROA	6.64%	29.26%
Валовая маржа	77.68%	55.56%
Операц. маржа	21.46%	25.58%
Чистая маржа	17.96%	19.68%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.29	0.27
Текущая ликв.	0.76	1.10
Быстрая ликв.	0.76	1.10
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.94%	0.00%
Коэфф. выплат	21.28%	0.00%
EPS	$7.98	$3.63
Балансовая стоим.	$63.25	$3.44

Технический анализ

CRM набирает 52 из 100 по техническому скорингу, MANH — 32 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): CRM — 50.6 (нейтральная зона), MANH — 48.3 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. Обе акции ниже SMA 50: CRM на -1.4%, MANH на -0.6%. Это медвежий краткосрочный сигнал. ADX: CRM — 13.3 (нет тренда), MANH — 14.0 (нет тренда). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете CRM стабильнее (0.63 vs 0.93). Значение ниже 0.8 делает CRM защитной акцией. Дневная волатильность (ATR%) MANH составляет 4.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

CRMMANH

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	CRM	MANH
Осцилляторы
RSI (14)	50.63	48.28
Stochastic %K	60.73	47.54
CCI (20)	-8.92	-75.28
MFI	50.33	43.49
Williams %R	-39.27	-52.46
MACD гистограмма	0.29	-0.30
Momentum (10)	-1.09	-9.09
Тренд
ADX	13.27	13.96
Цена vs EMA 9	+1.63%	-0.42%
Цена vs EMA 20	+0.93%	-0.90%
Цена vs SMA 50	-1.43%	-0.59%
Цена vs SMA 200	-19.27%	-20.92%
Объём
CMF	0.07	-0.06
Volume Ratio	114.43	61.66
Волатильность и статистика
Beta	0.63	0.93
ATR %	4.17%	4.82%
Sharpe (1г)	-1.29	-0.85
RS Rating	11.00	15.00
52w от хая	-37.56	-45.57
BB ширина	12.87	13.71

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): CRM — 41,52 млрд $, MANH — 1,08 млрд $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. Чистая прибыль: CRM — 7,46 млрд $, MANH — 219,95 млн $. CRM генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): CRM — 14,40 млрд $, MANH — 374,01 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	CRM	MANH
Выручка	41,52 млрд $	1,08 млрд $
Чистая прибыль	7,46 млрд $	219,95 млн $
EPS (TTM)	$7.85	$3.64
Операц. Cash Flow	15 млрд $	389,47 млн $
Free Cash Flow	14,40 млрд $	374,01 млн $

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: CRM обеспечивает 0.94% годовой доходности, MANH реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. CRM выплачивает дивиденды 3 лет подряд, тогда как MANH не имеет дивидендной истории.

Показатель	CRM	MANH
Див. доходность	0.94%	—
Годовые дивиденды	$0.44	—
Коэфф. выплат	21.28%	—
Лет выплат	3.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для CRM — августе (+4.76%), для MANH — апреле (+7.53%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: CRM — сентябрь (-2.80%), MANH — октябрь (-5.24%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, сентябрь, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: май, июнь, июль, август, ноябрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у MANH: +14.45% против +12.91%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

CRM

+4.2

-2.5

-1.8

+0.5

+1.7

+1.6

+1.8

+4.8

-2.8

+3.4

+2.6

-0.6

MANH

-0.0

-3.5

-3.0

+7.5

+4.6

+4.5

+5.0

+3.3

-2.4

-5.2

+5.4

-1.7

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Salesforce, Inc. или Manhattan Associates, Inc.?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит Salesforce, Inc.: P/E 22.58 против 37.76. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — CRM или MANH?

Рентабельность собственного капитала (ROE): CRM — 12.37%, MANH — 78.22%. Преимущество у MANH.

Какие дивиденды у Salesforce, Inc. и Manhattan Associates, Inc.?

Salesforce, Inc. выплачивает дивиденды с доходностью 0.94%. Manhattan Associates, Inc. дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — Salesforce, Inc. или Manhattan Associates, Inc.?

Выручка CRM за TTM — 41,52 млрд $, MANH — 1,08 млрд $. CRM генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — CRM или MANH?

Чистая маржа CRM — 17.96%, MANH — 19.68%. MANH оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — CRM или MANH?

Технический скоринг: CRM — 52/100, MANH — 32/100. CRM имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — CRM или MANH?

Однозначного ответа нет. Счёт 30:11 в пользу CRM по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией