Сравнение CRM vs DT

Тикер 1

Тикер 2

CRM23

16DT

Сравнение Salesforce, Inc. (CRM) и Dynatrace, Inc. (DT) — классический случай выбора внутри одной индустрии: «Программное обеспечение». Разберём, кто из них сильнее по цифрам. По капитализации CRM крупнее в 14.3× (167,49 млрд $ vs 11,68 млрд $). CRM торгуется с P/E 22.58, тогда как DT — с P/E 72.93. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. По ROE лидирует CRM (12.37% vs 6.00%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа CRM — 17.96%, у DT — 8.06%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. CRM выплачивает дивиденды с доходностью 0.94% годовых, тогда как DT дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Техническая картина в пользу DT: скоринг 64/100 vs 52/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. В общем зачёте CRM уверенно лидирует со счётом 23:16. Перевес виден как в фундаментальных, так и в технических метриках.

Salesforce, Inc.

CRMNYSE

176,31 $-3,79 $ (-2,10%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 167,49 млрд $

ETP Rank6.8

Стоимость

9.7

Качество

5.3

Рост

7.8

Техника

5.0

Дивиденды

7.1

Прогнозы

9.0

Сезонность

7.0

Dynatrace, Inc.

DTNYSE

39,15 $-0,72 $ (-1,81%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 11,68 млрд $

ETP Rank6.0

Стоимость

6.7

Качество

5.3

Рост

6.4

Техника

4.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

7.0

Сезонность

9.0

Динамика цен

CRMDT

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу CRM — P/E 22.58 vs 72.93 у DT. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу CRM: 4.12 vs 5.89 у DT. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. Балансовая оценка: P/B CRM — 2.85, у DT — 4.54. EV/EBITDA CRM — 14.22, у DT — 34.92. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE CRM — 12.37%, у DT — 6.00%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. CRM удерживает чистую маржу на уровне 17.96%, опережая DT (8.06%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у CRM — 0.29, у DT — 0.06. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности CRM ниже 1 (0.76), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

CRMDT

Показатель	CRM	DT
Мультипликаторы оценки
P/E	22.58	72.93
P/B	2.85	4.54
P/S	4.12	5.89
PEG	1.03	-1.09
EV/EBITDA	14.22	34.92
Рентабельность
ROE	12.37%	6.00%
ROA	6.64%	3.68%
Валовая маржа	77.68%	81.56%
Операц. маржа	21.46%	13.08%
Чистая маржа	17.96%	8.06%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.29	0.06
Текущая ликв.	0.76	1.35
Быстрая ликв.	0.76	1.35
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.94%	0.00%
Коэфф. выплат	21.28%	0.00%
EPS	$7.98	$0.55
Балансовая стоим.	$63.25	$8.78

Технический анализ

По техническому скорингу DT сильнее: 64/100 против 52/100 у CRM. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у CRM составляет 50.6 (нейтральная зона), у DT — 54.6 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Относительно SMA 50 ситуация различается: DT выше на 5.2%, CRM — ниже на -1.4%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. ADX: CRM — 13.3 (нет тренда), DT — 15.3 (нет тренда). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. CRM менее волатилен — бета 0.63 против 0.65 у DT. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) DT составляет 4.7%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

CRMDT

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	CRM	DT
Осцилляторы
RSI (14)	50.63	54.62
Stochastic %K	60.73	74.33
CCI (20)	-8.92	49.25
MFI	50.33	52.14
Williams %R	-39.27	-25.67
MACD гистограмма	0.29	0.12
Momentum (10)	-1.09	-1.22
Тренд
ADX	13.27	15.29
Цена vs EMA 9	+1.63%	+0.50%
Цена vs EMA 20	+0.93%	+2.38%
Цена vs SMA 50	-1.43%	+5.18%
Цена vs SMA 200	-19.27%	-8.38%
Объём
CMF	0.07	0.27
Volume Ratio	114.43	52.93
Волатильность и статистика
Beta	0.63	0.65
ATR %	4.17%	4.66%
Sharpe (1г)	-1.29	-0.77
RS Rating	11.00	19.00
52w от хая	-37.56	-31.97
BB ширина	12.87	19.20

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): CRM — 41,52 млрд $, DT — 2,02 млрд $. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Чистая прибыль: CRM — 7,46 млрд $, DT — 162,67 млн $. CRM генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): CRM — 14,40 млрд $, DT — 527,24 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	CRM	DT
Выручка	41,52 млрд $	2,02 млрд $
Чистая прибыль	7,46 млрд $	162,67 млн $
EPS (TTM)	$7.85	$0.54
Операц. Cash Flow	15 млрд $	559,42 млн $
Free Cash Flow	14,40 млрд $	527,24 млн $

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: CRM обеспечивает 0.94% годовой доходности, DT реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Стаж непрерывных выплат: CRM — 3 лет, DT — 2 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат.

Показатель	CRM	DT
Див. доходность	0.94%	—
Годовые дивиденды	$0.44	$1.03
Коэфф. выплат	21.28%	—
Лет выплат	3.00%	2.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность CRM приходится на августе (+4.76%), а DT — на мае (+12.13%). Наименее удачные месяцы: CRM — сентябрь (-2.80%), DT — март (-7.17%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, сентябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, май, июнь, август, ноябрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у DT: +13.91% против +12.91%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

CRM

+4.2

-2.5

-1.8

+0.5

+1.7

+1.6

+1.8

+4.8

-2.8

+3.4

+2.6

-0.6

+2.3

-3.5

-7.2

+1.9

+12.1

+3.5

-0.5

+2.7

-4.8

+0.2

+6.7

+0.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Salesforce, Inc. или Dynatrace, Inc.?

По P/E Salesforce, Inc. оценена ниже: 22.58 против 72.93. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — CRM или DT?

Рентабельность собственного капитала (ROE): CRM — 12.37%, DT — 6.00%. Преимущество у CRM.

Какие дивиденды у Salesforce, Inc. и Dynatrace, Inc.?

Salesforce, Inc. выплачивает дивиденды с доходностью 0.94%. Dynatrace, Inc. дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — Salesforce, Inc. или Dynatrace, Inc.?

Выручка CRM за TTM — 41,52 млрд $, DT — 2,02 млрд $. CRM генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — CRM или DT?

Чистая маржа CRM — 17.96%, DT — 8.06%. CRM оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — CRM или DT?

Технический скоринг: CRM — 52/100, DT — 64/100. DT имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — CRM или DT?

Однозначного ответа нет. Счёт 23:16 в пользу CRM по 44 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией