Сравнение ADBE vs PCTY

Тикер 1

Тикер 2

ADBE26

10PCTY

Adobe Inc. (ADBE) и Paylocity Holding Corporation (PCTY) — прямые конкуренты в индустрии «Программное обеспечение», что делает их сравнение особенно показательным для инвесторов. По капитализации ADBE крупнее в 16.5× (98,67 млрд $ vs 5,98 млрд $). По мультипликатору P/E ADBE оценён рынком дешевле: 13.88 против 23.72 у PCTY (разница составляет 41.5%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. По ROE лидирует ADBE (62.31% vs 22.36%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа ADBE — 29.48%, у PCTY — 14.94%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 72/100 и 71/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. В общем зачёте ADBE уверенно лидирует со счётом 26:10. Перевес виден как в фундаментальных, так и в технических метриках.

Adobe Inc.

ADBENASDAQ

244,10 $-9,27 $ (-3,66%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 98,67 млрд $

ETP Rank7.6

Стоимость

9.3

Качество

8.0

Рост

8.6

Техника

4.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.0

Сезонность

9.0

Paylocity Holding Corporation

PCTYNASDAQ

111,72 $-1,04 $ (-0,92%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 5,98 млрд $

ETP Rank5.0

Стоимость

9.7

Качество

6.8

Рост

7.3

Техника

4.0

Дивиденды

—

Прогнозы

8.0

Сезонность

5.0

Динамика цен

ADBEPCTY

Фундаментальный анализ

По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует ADBE с P/E 13.88 (у PCTY — 23.72). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. Балансовая оценка: P/B PCTY — 5.18, у ADBE — 8.75. EV/EBITDA ADBE — 10.02, у PCTY — 12.27. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE ADBE — 62.31%, у PCTY — 22.36%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. ADBE удерживает чистую маржу на уровне 29.48%, опережая PCTY (14.94%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у ADBE — 0.58, у PCTY — 0.11. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности PCTY ниже 1 (0.13), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

ADBEPCTY

Показатель	ADBE	PCTY
Мультипликаторы оценки
P/E	13.88	23.72
P/B	8.75	5.18
P/S	4.03	3.50
PEG	1.09	1.44
EV/EBITDA	10.02	12.27
Рентабельность
ROE	62.31%	22.36%
ROA	24.27%	4.74%
Валовая маржа	89.10%	69.30%
Операц. маржа	36.65%	21.38%
Чистая маржа	29.48%	14.94%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.58	0.11
Текущая ликв.	0.91	0.13
Быстрая ликв.	0.91	0.13
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$17.58	$4.75
Балансовая стоим.	$27.89	$21.75

Технический анализ

Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 72/100 и 71/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. RSI(14): ADBE — 54.4 (нейтральная зона), PCTY — 58.6 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. ADBE и PCTY находятся выше 50-дневной скользящей средней (+3.0% и +6.0% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. ADX: ADBE — 14.9 (нет тренда), PCTY — 16.9 (нет тренда). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете PCTY стабильнее (0.31 vs 0.66). Значение ниже 0.8 делает PCTY защитной акцией. Дневная волатильность (ATR%) PCTY составляет 4.6%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

ADBEPCTY

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	ADBE	PCTY
Осцилляторы
RSI (14)	54.35	58.65
Stochastic %K	64.86	65.61
CCI (20)	52.09	93.49
MFI	56.98	58.61
Williams %R	-35.14	-34.39
MACD гистограмма	0.88	0.80
Momentum (10)	3.20	10.23
Тренд
ADX	14.93	16.89
Цена vs EMA 9	+1.55%	+2.84%
Цена vs EMA 20	+2.15%	+4.62%
Цена vs SMA 50	+3.00%	+5.96%
Цена vs SMA 200	-17.75%	-18.26%
Объём
CMF	0.26	-0.02
Volume Ratio	96.00	79.78
Волатильность и статистика
Beta	0.66	0.31
ATR %	3.73%	4.56%
Sharpe (1г)	-1.47	-1.55
RS Rating	11.00	8.00
52w от хая	-40.09	-43.89
BB ширина	10.60	14.79

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): ADBE — 23,77 млрд $, PCTY — 1,60 млрд $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. Чистая прибыль: ADBE — 7,13 млрд $, PCTY — 227,13 млн $. ADBE генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): ADBE — 9,85 млрд $, PCTY — 342,75 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	ADBE	PCTY
Выручка	23,77 млрд $	1,60 млрд $
Чистая прибыль	7,13 млрд $	227,13 млн $
EPS (TTM)	$16.73	$4.08
Операц. Cash Flow	10,03 млрд $	418,23 млн $
Free Cash Flow	9,85 млрд $	342,75 млн $

Дивиденды

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Это типично для растущих технологических компаний, которые реинвестируют всю прибыль. ADBE выплачивает дивиденды 13 лет подряд, тогда как PCTY не имеет дивидендной истории.

Показатель	ADBE	PCTY
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.01	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	13.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	-30.12%	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для ADBE — июне (+6.09%), для PCTY — августе (+9.99%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: ADBE — сентябрь (-6.24%), PCTY — декабрь (-2.27%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, сентябрь, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у PCTY: +19.95% против +14.69%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

ADBE

+2.5

-4.1

-0.5

+1.2

+4.9

+6.1

+2.9

+3.4

-6.2

+1.9

+4.8

-2.1

PCTY

+0.9

-1.7

-1.4

+5.8

+1.3

+3.3

+5.6

+10.0

-1.2

+1.6

-1.9

-2.3

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Adobe Inc. или Paylocity Holding Corporation?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит Adobe Inc.: P/E 13.88 против 23.72. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — ADBE или PCTY?

Рентабельность собственного капитала (ROE): ADBE — 62.31%, PCTY — 22.36%. Преимущество у ADBE.

Какие дивиденды у Adobe Inc. и Paylocity Holding Corporation?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Adobe Inc. или Paylocity Holding Corporation?

Выручка ADBE за TTM — 23,77 млрд $, PCTY — 1,60 млрд $. ADBE генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — ADBE или PCTY?

Чистая маржа ADBE — 29.48%, PCTY — 14.94%. ADBE оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — ADBE или PCTY?

Технический скоринг: ADBE — 72/100, PCTY — 71/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — ADBE или PCTY?

Однозначного ответа нет. Счёт 26:10 в пользу ADBE по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией