Сравнение ADBE vs MANH

Тикер 1

Тикер 2

ADBE32

7MANH

Adobe Inc. (ADBE) и Manhattan Associates, Inc. (MANH) представляют одну индустрию — «Программное обеспечение». Такое сравнение наиболее информативно, поскольку компании оперируют в схожих рыночных условиях. По капитализации ADBE крупнее в 12.4× (98,67 млрд $ vs 7,96 млрд $). ADBE торгуется с P/E 13.88, тогда как MANH — с P/E 37.76. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. ROE MANH — 78.22%, у ADBE — 62.31%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. ADBE удерживает чистую маржу на уровне 29.48%, опережая MANH (19.68%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. ADBE набирает 72 из 100 по техническому скорингу, MANH — 47 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. ADBE побеждает по числу метрик: 32 против 7 у MANH. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

Adobe Inc.

ADBENASDAQ

244,10 $-9,27 $ (-3,66%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 98,67 млрд $

ETP Rank7.6

Стоимость

9.3

Качество

8.0

Рост

8.6

Техника

4.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.0

Сезонность

9.0

Manhattan Associates, Inc.

MANHNASDAQ

134,57 $-2,51 $ (-1,83%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 7,96 млрд $

ETP Rank6.6

Стоимость

6.1

Качество

9.0

Рост

5.3

Техника

5.0

Дивиденды

—

Прогнозы

8.5

Сезонность

8.0

Динамика цен

ADBEMANH

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу ADBE — P/E 13.88 vs 37.76 у MANH. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По соотношению цены к выручке (P/S) ADBE оценён ниже: 4.03 против 7.37. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B ADBE — 8.75, у MANH — 39.88. EV/EBITDA ADBE — 10.02, у MANH — 27.10. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует MANH (78.22% vs 62.31%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа ADBE — 29.48%, у MANH — 19.68%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у ADBE — 0.58, у MANH — 0.27. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности ADBE ниже 1 (0.91), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

ADBEMANH

Показатель	ADBE	MANH
Мультипликаторы оценки
P/E	13.88	37.76
P/B	8.75	39.88
P/S	4.03	7.37
PEG	1.09	22.34
EV/EBITDA	10.02	27.10
Рентабельность
ROE	62.31%	78.22%
ROA	24.27%	29.26%
Валовая маржа	89.10%	55.56%
Операц. маржа	36.65%	25.58%
Чистая маржа	29.48%	19.68%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.58	0.27
Текущая ликв.	0.91	1.10
Быстрая ликв.	0.91	1.10
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$17.58	$3.63
Балансовая стоим.	$27.89	$3.44

Технический анализ

Техническая картина в пользу ADBE: скоринг 72/100 vs 47/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. По RSI: ADBE — 54.4, MANH — 51.1. Обе акции находятся в одной зоне. ADBE и MANH находятся выше 50-дневной скользящей средней (+3.0% и +1.1% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. ADX: ADBE — 14.9 (нет тренда), MANH — 14.2 (нет тренда). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета ADBE — 0.66, MANH — 0.93. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) MANH составляет 4.7%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

ADBEMANH

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	ADBE	MANH
Осцилляторы
RSI (14)	54.35	51.09
Stochastic %K	64.86	59.19
CCI (20)	52.09	-58.41
MFI	56.98	51.05
Williams %R	-35.14	-40.81
MACD гистограмма	0.88	-0.34
Momentum (10)	3.20	-0.72
Тренд
ADX	14.93	14.24
Цена vs EMA 9	+1.55%	+1.33%
Цена vs EMA 20	+2.15%	+0.85%
Цена vs SMA 50	+3.00%	+1.13%
Цена vs SMA 200	-17.75%	-19.63%
Объём
CMF	0.26	-0.11
Volume Ratio	96.00	79.47
Волатильность и статистика
Beta	0.66	0.93
ATR %	3.73%	4.74%
Sharpe (1г)	-1.47	-0.85
RS Rating	11.00	15.00
52w от хая	-40.09	-44.55
BB ширина	10.60	13.55

Финансовая отчётность

По объёму выручки: ADBE генерирует 23,77 млрд $, MANH — 1,08 млрд $. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Чистая прибыль: ADBE — 7,13 млрд $, MANH — 219,95 млн $. ADBE генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): ADBE — 9,85 млрд $, MANH — 374,01 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	ADBE	MANH
Выручка	23,77 млрд $	1,08 млрд $
Чистая прибыль	7,13 млрд $	219,95 млн $
EPS (TTM)	$16.73	$3.64
Операц. Cash Flow	10,03 млрд $	389,47 млн $
Free Cash Flow	9,85 млрд $	374,01 млн $

Дивиденды

Дивиденды отсутствуют у обеих компаний. Весь возврат инвестору формируется за счёт роста котировок. ADBE выплачивает дивиденды 13 лет подряд, тогда как MANH не имеет дивидендной истории.

Показатель	ADBE	MANH
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.01	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	13.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	-30.12%	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет ADBE показывает лучшую среднюю доходность в июне (+6.09%), MANH — в апреле (+7.53%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: ADBE — сентябрь (-6.24%), MANH — октябрь (-5.24%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, сентябрь, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у ADBE: +14.69% против +14.45%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

ADBE

+2.5

-4.1

-0.5

+1.2

+4.9

+6.1

+2.9

+3.4

-6.2

+1.9

+4.8

-2.1

MANH

-0.0

-3.5

-3.0

+7.5

+4.6

+4.5

+5.0

+3.3

-2.4

-5.2

+5.4

-1.7

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Adobe Inc. или Manhattan Associates, Inc.?

Мультипликатор P/E у Adobe Inc. ниже (13.88 vs 37.76), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — ADBE или MANH?

Рентабельность собственного капитала (ROE): ADBE — 62.31%, MANH — 78.22%. Преимущество у MANH.

Какие дивиденды у Adobe Inc. и Manhattan Associates, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Adobe Inc. или Manhattan Associates, Inc.?

Выручка ADBE за TTM — 23,77 млрд $, MANH — 1,08 млрд $. ADBE генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — ADBE или MANH?

Чистая маржа ADBE — 29.48%, MANH — 19.68%. ADBE оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — ADBE или MANH?

Технический скоринг: ADBE — 72/100, MANH — 47/100. ADBE имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — ADBE или MANH?

Однозначного ответа нет. Счёт 32:7 в пользу ADBE по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией