Сравнение ADBE vs DBX

Тикер 1

Тикер 2

ADBE20

20DBX

Adobe Inc. (ADBE) и Dropbox, Inc. (DBX) — прямые конкуренты в индустрии «Программное обеспечение», что делает их сравнение особенно показательным для инвесторов. По капитализации ADBE крупнее в 14.2× (98,67 млрд $ vs 6,94 млрд $). По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует DBX с P/E 13.72 (у ADBE — 13.88). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. ROE DBX отрицательный (-28.45%), что говорит об убыточности. ADBE генерирует прибыль с ROE 62.31%. По этому критерию преимущество однозначно. ADBE удерживает чистую маржу на уровне 29.48%, опережая DBX (18.71%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. По техническому скорингу DBX сильнее: 80/100 против 72/100 у ADBE. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Общий счёт 20:20 — компании сопоставимы по совокупности метрик. Выбор между ADBE и DBX зависит от приоритетов инвестора: стоимость, рост, дивиденды или техника.

Adobe Inc.

ADBENASDAQ

244,10 $-9,27 $ (-3,66%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 98,67 млрд $

ETP Rank7.6

Стоимость

9.3

Качество

8.0

Рост

8.6

Техника

4.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.0

Сезонность

9.0

Dropbox, Inc.

DBXNASDAQ

27,25 $-0,31 $ (-1,12%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 6,94 млрд $

ETP Rank4.0

Стоимость

9.9

Качество

6.4

Рост

7.6

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

6.5

Сезонность

5.0

Динамика цен

ADBEDBX

Фундаментальный анализ

Если ориентироваться на P/E, DBX выглядит привлекательнее: 13.72 против 13.88. Разница невелика — обе акции оценены сопоставимо. По P/S (цена/выручка) DBX дешевле: 2.78 против 4.03. Этот мультипликатор особенно полезен для сравнения компаний с нестабильной прибылью. EV/EBITDA DBX — 8.42, у ADBE — 10.02. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE DBX отрицательный (-28.45%), что говорит об убыточности. ADBE генерирует прибыль с ROE 62.31%. По этому критерию преимущество однозначно. Чистая маржа ADBE — 29.48%, у DBX — 18.71%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у ADBE — 0.58, у DBX — -0.71. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности ADBE ниже 1 (0.91), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

ADBEDBX

Показатель	ADBE	DBX
Мультипликаторы оценки
P/E	13.88	13.72
P/B	8.75	-3.22
P/S	4.03	2.78
PEG	1.09	0.68
EV/EBITDA	10.02	8.42
Рентабельность
ROE	62.31%	-28.45%
ROA	24.27%	15.59%
Валовая маржа	89.10%	79.73%
Операц. маржа	36.65%	26.84%
Чистая маржа	29.48%	18.71%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.58	-0.71
Текущая ликв.	0.91	1.23
Быстрая ликв.	0.91	1.23
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$17.58	$2.01
Балансовая стоим.	$27.89	$-8.55

Технический анализ

DBX набирает 80 из 100 по техническому скорингу, ADBE — 72 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): ADBE — 54.4 (нейтральная зона), DBX — 61.8 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. ADBE и DBX находятся выше 50-дневной скользящей средней (+3.0% и +12.1% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. DBX выше SMA 200 (+1.1%), ADBE — ниже (-17.8%). Долгосрочный тренд в пользу DBX. ADX: ADBE — 14.9 (нет тренда), DBX — 30.2 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете DBX стабильнее (0.54 vs 0.66). Значение ниже 0.8 делает DBX защитной акцией. Дневная волатильность (ATR%) DBX составляет 4.0%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

ADBEDBX

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	ADBE	DBX
Осцилляторы
RSI (14)	54.35	61.81
Stochastic %K	64.86	68.73
CCI (20)	52.09	91.25
MFI	56.98	63.89
Williams %R	-35.14	-31.27
MACD гистограмма	0.88	0.20
Momentum (10)	3.20	2.87
Тренд
ADX	14.93	30.21
Цена vs EMA 9	+1.55%	+2.60%
Цена vs EMA 20	+2.15%	+6.03%
Цена vs SMA 50	+3.00%	+12.09%
Цена vs SMA 200	-17.75%	+1.09%
Объём
CMF	0.26	0.14
Volume Ratio	96.00	67.98
Волатильность и статистика
Beta	0.66	0.54
ATR %	3.73%	3.95%
Sharpe (1г)	-1.47	-0.12
RS Rating	11.00	39.00
52w от хая	-40.09	-14.94
BB ширина	10.60	22.89

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): ADBE — 23,77 млрд $, DBX — 2,52 млрд $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. Чистая прибыль: ADBE — 7,13 млрд $, DBX — 508,40 млн $. ADBE генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): ADBE — 9,85 млрд $, DBX — 930,80 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	ADBE	DBX
Выручка	23,77 млрд $	2,52 млрд $
Чистая прибыль	7,13 млрд $	508,40 млн $
EPS (TTM)	$16.73	$1.89
Операц. Cash Flow	10,03 млрд $	951,80 млн $
Free Cash Flow	9,85 млрд $	930,80 млн $

Дивиденды

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Это типично для растущих технологических компаний, которые реинвестируют всю прибыль. ADBE выплачивает дивиденды 13 лет подряд, тогда как DBX не имеет дивидендной истории.

Показатель	ADBE	DBX
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.01	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	13.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	-30.12%	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для ADBE — июне (+6.09%), для DBX — июне (+5.07%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: ADBE — сентябрь (-6.24%), DBX — февраль (-7.42%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, апрель, май, июнь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у ADBE: +14.69% против +2.27%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

ADBE

+2.5

-4.1

-0.5

+1.2

+4.9

+6.1

+2.9

+3.4

-6.2

+1.9

+4.8

-2.1

DBX

+3.9

-7.4

+1.4

+1.9

+2.3

+5.1

-0.8

-2.4

+0.1

-1.7

+0.7

-0.7

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Adobe Inc. или Dropbox, Inc.?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит обе компании: P/E 13.72 против 13.88. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — ADBE или DBX?

Рентабельность собственного капитала (ROE): ADBE — 62.31%, DBX — -28.45%. Преимущество у ADBE.

Какие дивиденды у Adobe Inc. и Dropbox, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Adobe Inc. или Dropbox, Inc.?

Выручка ADBE за TTM — 23,77 млрд $, DBX — 2,52 млрд $. ADBE генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — ADBE или DBX?

Чистая маржа ADBE — 29.48%, DBX — 18.71%. ADBE оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — ADBE или DBX?

Технический скоринг: ADBE — 72/100, DBX — 80/100. DBX имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — ADBE или DBX?

Однозначного ответа нет. Счёт 20:20 в пользу ничьей по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией