Сравнение TGKA vs TNSE

Тикер 1

Тикер 2

TGKA20

20TNSE

Обе компании работают в индустрии «Электросети»: ТГК-1 (TGKA) и ТНС энерго (TNSE). Конкурентная среда между ними позволяет провести корректное сопоставление ключевых метрик. По капитализации TNSE крупнее в 2.0× (48,59 млрд ₽ vs 23,81 млрд ₽). TNSE торгуется с P/E 2.60, тогда как TGKA — с P/E 5.79. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. Рентабельность капитала TNSE составляет 47.37%, что превышает показатель TGKA (4.90%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности TGKA впереди: 6.96% против 5.93% у TNSE. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. Техническая картина в пользу TGKA: скоринг 48/100 vs 33/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. Итог: 20:20 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

ТГК-1

TGKARU

0,01 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 23,81 млрд ₽

ETP Rank5.2

Стоимость

7.7

Качество

5.6

Рост

4.7

Техника

5.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

9.0

Сезонность

4.0

ТНС энерго

TNSERU

3 555,00 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 48,59 млрд ₽

ETP Rank6.7

Стоимость

9.0

Качество

8.4

Рост

8.8

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

TGKATNSE

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу TNSE — P/E 2.60 vs 5.79 у TGKA. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу TNSE: 0.14 vs 0.37 у TGKA. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По P/B (цена/балансовая стоимость) TGKA дешевле: 0.29 против 1.26. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA TNSE оценён ниже: 0.69 vs 2.50. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. TNSE демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 47.37% против 4.90% у TGKA. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: TGKA — 6.96%, TNSE — 5.93%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: TGKA — 0.34, TNSE — 1.39. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности.

TGKATNSE

Показатель	TGKA	TNSE
Мультипликаторы оценки
P/E	5.79	2.60
P/B	0.29	1.26
P/S	0.37	0.14
PEG	0.01	—
EV/EBITDA	2.50	0.69
Рентабельность
ROE	4.90%	47.37%
ROA	3.65%	19.84%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	9.30%	7.14%
Чистая маржа	6.96%	5.93%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.34	1.39
Текущая ликв.	1.63	1.13
Быстрая ликв.	1.63	1.13
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	—	15.66%
EPS	—	$1401.74
Балансовая стоим.	$0.03	$2895.92

Технический анализ

По техническому скорингу TGKA сильнее: 48/100 против 33/100 у TNSE. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у TGKA составляет 45.7 (нейтральная зона), у TNSE — 46.7 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. TNSE торгуется выше SMA 50 (0.1%), тогда как TGKA ниже этой средней (-4.0%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. TNSE выше SMA 200 (+6.3%), TGKA — ниже (-0.5%). Долгосрочный тренд в пользу TNSE. Сила тренда по ADX: TGKA — 16.1 (нет тренда), TNSE — 25.4 (выраженный тренд). TNSE демонстрирует выраженный тренд, а TGKA — нет. TGKA менее волатилен — бета 0.14 против 0.35 у TNSE. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) TNSE составляет 5.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

TGKATNSE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	TGKA	TNSE
Осцилляторы
RSI (14)	45.73	46.71
Stochastic %K	64.00	22.14
CCI (20)	-9.21	-98.05
MFI	59.79	39.86
Williams %R	-36.00	-77.86
MACD гистограмма	0.00	-43.04
Momentum (10)	0.00	60.00
Тренд
ADX	16.15	25.39
Цена vs EMA 9	+0.39%	-1.51%
Цена vs EMA 20	-0.50%	-2.48%
Цена vs SMA 50	-4.03%	+0.15%
Цена vs SMA 200	-0.45%	+6.28%
Объём
CMF	-0.08	-0.08
Volume Ratio	76.61	4.14
Волатильность и статистика
Beta	0.14	0.35
ATR %	3.27%	5.81%
Sharpe (1г)	0.83	0.92
RS Rating	58.00	92.00
52w от хая	-25.87	-23.55
BB ширина	7.84	18.39

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): TGKA — 102,28 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу TNSE: +9.48% г/г vs +3.42%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: TGKA — 7,11 млрд ₽, TNSE — 20,62 млрд ₽. TNSE генерирует больше чистой прибыли. FCF: TGKA генерирует 805 млн ₽, TNSE — 9,81 млрд ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	TGKA	TNSE
Выручка	102,28 млрд ₽	347,79 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+3.42%	+9.48%
Чистая прибыль	7,11 млрд ₽	20,62 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	-11.95%	+60.23%
EPS (TTM)	$0.00	$1401.74
Операц. Cash Flow	17,87 млрд ₽	13,17 млрд ₽
Free Cash Flow	805 млн ₽	9,81 млрд ₽

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле. TGKA платит дивиденды 12 лет подряд, TNSE — 3. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю.

Показатель	TGKA	TNSE
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.00	$219.48
Коэфф. выплат	—	15.66%
Лет выплат	12.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	34.84%	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность TGKA приходится на декабре (+6.47%), а TNSE — на июне (+11.47%). Слабые месяцы: для TGKA — сентябрь (-5.10%), для TNSE — февраль (-4.88%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: февраль, май, сентябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, июнь, июль, август, декабрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у TNSE: +26.31% против +20.00%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

TGKA

+5.5

-0.3

+0.9

-0.8

-1.4

+5.0

+4.3

+2.5

-5.1

+2.4

+0.4

+6.5

TNSE

+5.8

-4.9

+2.4

+3.1

-0.4

+11.5

+5.8

+6.9

-1.0

-1.7

-3.6

+2.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ТГК-1 или ТНС энерго?

По P/E ТНС энерго оценена ниже: 2.60 против 5.79. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — TGKA или TNSE?

ROE TGKA — 4.90%, TNSE — 47.37%. TNSE демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у ТГК-1 и ТНС энерго?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — ТГК-1 или ТНС энерго?

По объёму выручки: TGKA — 102,28 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — TGKA или TNSE?

Чистая маржа TGKA — 6.96%, TNSE — 5.93%. TGKA оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — TGKA или TNSE?

Технический скоринг: TGKA — 48/100, TNSE — 33/100. TGKA имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — TGKA или TNSE?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 41 метрик TGKA выигрывает 20, TNSE — 20. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией