Сравнение SLEN vs VRSBP

Тикер 1

Тикер 2

SLEN17

21VRSBP

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет Сахалинэнерго (SLEN, «Газоснабжение») и ТНС энерго Воронеж привилегированные (VRSBP, «Электросети»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации SLEN крупнее в 2.6× (7,83 млрд ₽ vs 3,07 млрд ₽). По мультипликатору P/E SLEN оценён рынком дешевле: 1.32 против 10.84 у VRSBP (разница составляет 87.8%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. SLEN демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 37.34% против 19.87% у VRSBP. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: SLEN — 30.16%, VRSBP — 5.43%. У SLEN маржа выше 25%, что характерно для компаний с сильным ценообразованием. VRSBP выплачивает дивиденды с доходностью 5.47% годовых, тогда как SLEN дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. VRSBP набирает 87 из 100 по техническому скорингу, SLEN — 74 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Сравнение заканчивается со счётом 17:21 — практически равный результат. Обе компании имеют свои преимущества, и однозначного фаворита нет.

Сахалинэнерго

SLENRU

3,50 ₽

Коммунальные услуги · Газоснабжение

Капитализация: 7,83 млрд ₽

ETP Rank5.5

Стоимость

8.5

Качество

8.6

Рост

8.0

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

ТНС энерго Воронеж привилегированные

VRSBPRU

163,80 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 3,07 млрд ₽

ETP Rank6.3

Стоимость

3.0

Качество

7.9

Рост

5.0

Техника

10.0

Дивиденды

7.2

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

SLENVRSBP

Фундаментальный анализ

По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует SLEN с P/E 1.32 (у VRSBP — 10.84). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. По соотношению цены к выручке (P/S) SLEN оценён ниже: 0.40 против 0.59. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. По P/B (цена/балансовая стоимость) SLEN дешевле: 0.53 против 2.15. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA SLEN оценён ниже: 3.00 vs 8.55. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. Рентабельность капитала SLEN составляет 37.34%, что превышает показатель VRSBP (19.87%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности SLEN впереди: 30.16% против 5.43% у VRSBP. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: SLEN — 1.79, VRSBP — 0.55. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности. Коэффициент текущей ликвидности SLEN ниже 1 (0.67), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

SLENVRSBP

Показатель	SLEN	VRSBP
Мультипликаторы оценки
P/E	1.32	10.84
P/B	0.53	2.15
P/S	0.40	0.59
PEG	—	0.48
EV/EBITDA	3.00	8.55
Рентабельность
ROE	37.34%	19.87%
ROA	13.36%	12.80%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	34.38%	5.29%
Чистая маржа	30.16%	5.43%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.79	0.55
Текущая ликв.	0.67	1.69
Быстрая ликв.	0.43	1.69
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	5.47%
Коэфф. выплат	—	66.50%
EPS	$2.41	$27.05
Балансовая стоим.	$6.05	$136.15

Технический анализ

Техническая картина в пользу VRSBP: скоринг 87/100 vs 74/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. По RSI: SLEN — 58.1, VRSBP — 62.4. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции торгуются выше SMA 50: SLEN на 4.2%, VRSBP на 11.4%. Это подтверждает краткосрочный бычий тренд для обоих эмитентов. Сила тренда по ADX: SLEN — 34.9 (выраженный тренд), VRSBP — 26.9 (выраженный тренд). Волатильность: бета VRSBP — 0.34, SLEN — 0.47. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) VRSBP составляет 3.9%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

SLENVRSBP

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	SLEN	VRSBP
Осцилляторы
RSI (14)	58.07	62.44
Stochastic %K	51.81	60.66
CCI (20)	71.02	67.51
MFI	64.05	73.01
Williams %R	-48.19	-39.34
MACD гистограмма	0.01	1.05
Momentum (10)	0.19	10.20
Тренд
ADX	34.87	26.93
Цена vs EMA 9	+0.61%	+0.04%
Цена vs EMA 20	+1.84%	+4.01%
Цена vs SMA 50	+4.21%	+11.36%
Цена vs SMA 200	+4.93%	+15.30%
Объём
CMF	-0.05	0.26
Volume Ratio	22.00	224.12
Волатильность и статистика
Beta	0.47	0.34
ATR %	3.67%	3.85%
Sharpe (1г)	0.28	0.82
RS Rating	74.00	91.00
52w от хая	-10.49	-5.54
BB ширина	10.32	29.16

Финансовая отчётность

По объёму выручки: SLEN генерирует 17,97 млрд ₽, VRSBP — 37,31 млн ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: SLEN — +12.94%, VRSBP — +8.85%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: SLEN — 5,42 млрд ₽, VRSBP — 2,03 млн ₽. SLEN генерирует больше чистой прибыли. FCF: SLEN генерирует 2,34 млрд ₽, VRSBP — 577756 ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	SLEN	VRSBP	Лидер
Выручка	17,97 млрд ₽	37,31 млн ₽
Рост выручки (г/г)	+12.94%	+8.85%
Чистая прибыль	5,42 млрд ₽	2,03 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	—	+25.55%	—
EPS (TTM)	$2.41	$27.05
Операц. Cash Flow	8,39 млрд ₽	625811 ₽
Free Cash Flow	2,34 млрд ₽	577756 ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: VRSBP обеспечивает 5.47% годовой доходности, SLEN реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. VRSBP выплачивает дивиденды 15 лет подряд, тогда как SLEN не имеет дивидендной истории.

Показатель	SLEN	VRSBP
Див. доходность	—	5.47%
Годовые дивиденды	—	$17.99
Коэфф. выплат	—	66.50%
Лет выплат	0.00%	15.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	59.61%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет SLEN показывает лучшую среднюю доходность в январе (+6.09%), VRSBP — в августе (+11.97%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Слабые месяцы: для SLEN — февраль (-10.70%), для VRSBP — сентябрь (-4.15%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: сентябрь, ноябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, март, июль, август. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

SLEN

+6.1

-10.7

+1.8

+0.5

-2.5

-1.0

+6.0

+2.9

-2.8

-2.5

-2.9

-1.4

VRSBP

+9.7

+0.9

+4.2

+1.2

+1.8

+9.1

+2.9

+12.0

-4.2

+9.1

-0.3

+0.3

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Сахалинэнерго или ТНС энерго Воронеж привилегированные?

Мультипликатор P/E у Сахалинэнерго ниже (1.32 vs 10.84), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — SLEN или VRSBP?

ROE SLEN — 37.34%, VRSBP — 19.87%. SLEN демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Сахалинэнерго и ТНС энерго Воронеж привилегированные?

ТНС энерго Воронеж привилегированные выплачивает дивиденды с доходностью 5.47%. Сахалинэнерго дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Сахалинэнерго или ТНС энерго Воронеж привилегированные?

По объёму выручки: SLEN — 17,97 млрд ₽, VRSBP — 37,31 млн ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — SLEN или VRSBP?

Чистая маржа SLEN — 30.16%, VRSBP — 5.43%. SLEN оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — SLEN или VRSBP?

Технический скоринг: SLEN — 74/100, VRSBP — 87/100. VRSBP имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — SLEN или VRSBP?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 40 метрик SLEN выигрывает 17, VRSBP — 21. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией