Сравнение SLEN vs TNSE

Тикер 1

Тикер 2

SLEN19

20TNSE

Хотя SLEN и TNSE принадлежат к одному сектору — «Коммунальные услуги», их бизнес-модели отличаются: Сахалинэнерго специализируется в «Газоснабжение», а ТНС энерго — в «Электросети». По капитализации TNSE крупнее в 6.2× (48,59 млрд ₽ vs 7,83 млрд ₽). SLEN торгуется с P/E 1.32, тогда как TNSE — с P/E 2.60. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. По ROE лидирует TNSE (47.37% vs 37.34%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа SLEN — 30.16%, у TNSE — 5.93%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Техническая картина в пользу SLEN: скоринг 74/100 vs 33/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. Итог: 19:20 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

Сахалинэнерго

SLENRU

3,50 ₽

Коммунальные услуги · Газоснабжение

Капитализация: 7,83 млрд ₽

ETP Rank5.5

Стоимость

8.5

Качество

8.6

Рост

8.0

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

ТНС энерго

TNSERU

3 555,00 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 48,59 млрд ₽

ETP Rank6.7

Стоимость

9.0

Качество

8.4

Рост

8.8

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

SLENTNSE

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу SLEN — P/E 1.32 vs 2.60 у TNSE. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу TNSE: 0.14 vs 0.40 у SLEN. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. Балансовая оценка: P/B SLEN — 0.53, у TNSE — 1.26. SLEN торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA TNSE — 0.69, у SLEN — 3.00. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE TNSE — 47.37%, у SLEN — 37.34%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. SLEN удерживает чистую маржу на уровне 30.16%, опережая TNSE (5.93%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у SLEN — 1.79, у TNSE — 1.39. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности SLEN ниже 1 (0.67), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

SLENTNSE

Показатель	SLEN	TNSE
Мультипликаторы оценки
P/E	1.32	2.60
P/B	0.53	1.26
P/S	0.40	0.14
PEG	—	—
EV/EBITDA	3.00	0.69
Рентабельность
ROE	37.34%	47.37%
ROA	13.36%	19.84%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	34.38%	7.14%
Чистая маржа	30.16%	5.93%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.79	1.39
Текущая ликв.	0.67	1.13
Быстрая ликв.	0.43	1.13
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	—	15.66%
EPS	$2.41	$1401.74
Балансовая стоим.	$6.05	$2895.92

Технический анализ

По техническому скорингу SLEN сильнее: 74/100 против 33/100 у TNSE. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у SLEN составляет 58.1 (нейтральная зона), у TNSE — 46.7 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. SLEN и TNSE находятся выше 50-дневной скользящей средней (+4.2% и +0.1% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. ADX: SLEN — 34.9 (выраженный тренд), TNSE — 25.4 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. TNSE менее волатилен — бета 0.35 против 0.47 у SLEN. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) TNSE составляет 5.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

SLENTNSE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	SLEN	TNSE
Осцилляторы
RSI (14)	58.07	46.71
Stochastic %K	51.81	22.14
CCI (20)	71.02	-98.05
MFI	64.05	39.86
Williams %R	-48.19	-77.86
MACD гистограмма	0.01	-43.04
Momentum (10)	0.19	60.00
Тренд
ADX	34.87	25.39
Цена vs EMA 9	+0.61%	-1.51%
Цена vs EMA 20	+1.84%	-2.48%
Цена vs SMA 50	+4.21%	+0.15%
Цена vs SMA 200	+4.93%	+6.28%
Объём
CMF	-0.05	-0.08
Volume Ratio	22.00	4.14
Волатильность и статистика
Beta	0.47	0.35
ATR %	3.67%	5.81%
Sharpe (1г)	0.28	0.92
RS Rating	74.00	92.00
52w от хая	-10.49	-23.55
BB ширина	10.32	18.39

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): SLEN — 17,97 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу SLEN: +12.94% г/г vs +9.48%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: SLEN — 5,42 млрд ₽, TNSE — 20,62 млрд ₽. TNSE генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): SLEN — 2,34 млрд ₽, TNSE — 9,81 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	SLEN	TNSE	Лидер
Выручка	17,97 млрд ₽	347,79 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+12.94%	+9.48%
Чистая прибыль	5,42 млрд ₽	20,62 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	—	+60.23%	—
EPS (TTM)	$2.41	$1401.74
Операц. Cash Flow	8,39 млрд ₽	13,17 млрд ₽
Free Cash Flow	2,34 млрд ₽	9,81 млрд ₽

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле. TNSE выплачивает дивиденды 3 лет подряд, тогда как SLEN не имеет дивидендной истории.

Показатель	SLEN	TNSE
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	$219.48
Коэфф. выплат	—	15.66%
Лет выплат	0.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность SLEN приходится на январе (+6.09%), а TNSE — на июне (+11.47%). Наименее удачные месяцы: SLEN — февраль (-10.70%), TNSE — февраль (-4.88%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, май, сентябрь, октябрь, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, март, июль, август. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

SLEN

+6.1

-10.7

+1.8

+0.5

-2.5

-1.0

+6.0

+2.9

-2.8

-2.5

-2.9

-1.4

TNSE

+5.8

-4.9

+2.4

+3.1

-0.4

+11.5

+5.8

+6.9

-1.0

-1.7

-3.6

+2.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Сахалинэнерго или ТНС энерго?

По P/E Сахалинэнерго оценена ниже: 1.32 против 2.60. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — SLEN или TNSE?

Рентабельность собственного капитала (ROE): SLEN — 37.34%, TNSE — 47.37%. Преимущество у TNSE.

Какие дивиденды у Сахалинэнерго и ТНС энерго?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Сахалинэнерго или ТНС энерго?

Выручка SLEN за TTM — 17,97 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. TNSE генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — SLEN или TNSE?

Чистая маржа SLEN — 30.16%, TNSE — 5.93%. SLEN оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — SLEN или TNSE?

Технический скоринг: SLEN — 74/100, TNSE — 33/100. SLEN имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — SLEN или TNSE?

Однозначного ответа нет. Счёт 19:20 в пользу TNSE по 40 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией