Сравнение SAGO vs VRSB

Тикер 1

Тикер 2

SAGO21

21VRSB

SAGO против VRSB — два эмитента индустрии «Электросети», каждый со своими сильными сторонами. Проанализируем основные финансовые и технические показатели обеих компаний. По капитализации VRSB крупнее в 2.2× (19,37 млрд ₽ vs 8,93 млрд ₽). SAGO торгуется с P/E 5.56, тогда как VRSB — с P/E 10.84. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. Рентабельность капитала VRSB составляет 19.87%, что превышает показатель SAGO (19.12%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности VRSB впереди: 5.43% против 3.59% у SAGO. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. Дивидендная доходность SAGO составляет 7.46%, у VRSB — 1.93%. Обе компании вознаграждают акционеров выплатами, но с разной щедростью. VRSB набирает 26 из 100 по техническому скорингу, SAGO — 19 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Сравнение заканчивается со счётом 21:21 — практически равный результат. Обе компании имеют свои преимущества, и однозначного фаворита нет.

Самараэнерго

SAGORU

2,57 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 8,93 млрд ₽

ETP Rank6.1

Стоимость

7.4

Качество

7.5

Рост

4.6

Техника

4.0

Дивиденды

7.9

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

ТНС энерго Воронеж

VRSBRU

345,00 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 19,37 млрд ₽

ETP Rank4.8

Стоимость

3.0

Качество

7.9

Рост

5.0

Техника

3.0

Дивиденды

5.8

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

SAGOVRSB

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу SAGO — P/E 5.56 vs 10.84 у VRSB. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По соотношению цены к выручке (P/S) SAGO оценён ниже: 0.20 против 0.59. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. По P/B (цена/балансовая стоимость) SAGO дешевле: 1.06 против 2.15. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA SAGO оценён ниже: 2.74 vs 8.55. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. VRSB демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 19.87% против 19.12% у SAGO. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: VRSB — 5.43%, SAGO — 3.59%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: SAGO — 0.54, VRSB — 0.55. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности.

SAGOVRSB

Показатель	SAGO	VRSB
Мультипликаторы оценки
P/E	5.56	10.84
P/B	1.06	2.15
P/S	0.20	0.59
PEG	0.19	0.48
EV/EBITDA	2.74	8.55
Рентабельность
ROE	19.12%	19.87%
ROA	12.43%	12.80%
Валовая маржа	43.85%	—
Операц. маржа	2.92%	5.29%
Чистая маржа	3.59%	5.43%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.54	0.55
Текущая ликв.	2.27	1.69
Быстрая ликв.	2.27	1.69
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	7.46%	1.93%
Коэфф. выплат	47.76%	9.53%
EPS	$0.49	$27.05
Балансовая стоим.	$2.57	$136.15

Технический анализ

Техническая картина в пользу VRSB: скоринг 26/100 vs 19/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: SAGO — 40.1, VRSB — 36.3. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: SAGO на -4.2%, VRSB на -3.2%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: SAGO — 26.3 (выраженный тренд), VRSB — 13.8 (нет тренда). SAGO имеет чётко выраженный тренд, в отличие от VRSB. Волатильность: бета VRSB — 0.34, SAGO — 0.75. Оба значения в приемлемом диапазоне.

SAGOVRSB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	SAGO	VRSB
Осцилляторы
RSI (14)	40.14	36.28
Stochastic %K	37.21	23.08
CCI (20)	-82.71	-98.48
MFI	20.63	58.78
Williams %R	-62.79	-76.92
MACD гистограмма	-0.01	-0.48
Momentum (10)	-0.03	-2.00
Тренд
ADX	26.30	13.77
Цена vs EMA 9	-0.68%	-0.83%
Цена vs EMA 20	-1.92%	-1.65%
Цена vs SMA 50	-4.17%	-3.19%
Цена vs SMA 200	-8.59%	-0.59%
Объём
CMF	-0.33	0.05
Volume Ratio	24.68	145.59
Волатильность и статистика
Beta	0.75	0.34
ATR %	2.50%	2.25%
Sharpe (1г)	0.42	0.00
RS Rating	63.00	53.00
52w от хая	-33.98	-17.86
BB ширина	8.58	5.41

Финансовая отчётность

По объёму выручки: SAGO генерирует 52,58 млрд ₽, VRSB — 37,31 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: VRSB — +8.85%, SAGO — +8.87%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: SAGO — 1,89 млрд ₽, VRSB — 2,03 млрд ₽. VRSB генерирует больше чистой прибыли. FCF: SAGO генерирует -46,60 млн ₽, VRSB — 577,76 млн ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	SAGO	VRSB
Выручка	52,58 млрд ₽	37,31 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+8.87%	+8.85%
Чистая прибыль	1,89 млрд ₽	2,03 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+18.99%	+25.55%
EPS (TTM)	$0.49	$27.05
Операц. Cash Flow	525,59 млн ₽	625,81 млн ₽
Free Cash Flow	-46,60 млн ₽	577,76 млн ₽

Дивиденды

Дивидендная доходность: SAGO платит 7.46%, VRSB — 1.93%. При выборе между ними стоит учитывать коэффициент выплат (payout ratio) и прогнозируемый рост дивидендов. SAGO платит дивиденды 6 лет подряд, VRSB — 15. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю. Темп роста дивидендов за 5 лет (CAGR): SAGO — +80.24%, VRSB — +8.22%. Растущие дивиденды — признак уверенности менеджмента в будущих денежных потоках. Коэффициент выплат (Payout Ratio): SAGO — 47.76%, VRSB — 9.53%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	SAGO	VRSB
Див. доходность	7.46%	1.93%
Годовые дивиденды	$0.23	$2.58
Коэфф. выплат	47.76%	9.53%
Лет выплат	6.00%	15.00%
CAGR дивидендов (5л)	80.24%	8.22%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет SAGO показывает лучшую среднюю доходность в июле (+14.48%), VRSB — в октябре (+23.78%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Слабые месяцы: для SAGO — май (-3.35%), для VRSB — ноябрь (-7.46%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: февраль, май. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Суммарная сезонная доходность за год выше у SAGO: +47.76% против +46.42%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

SAGO

+8.0

-1.9

+3.3

+6.6

-3.4

+7.1

+14.5

+4.1

-1.6

+4.1

+10.3

-3.3

VRSB

+11.1

-4.5

+0.4

+5.7

-7.0

+1.9

+3.9

+13.5

+2.1

+23.8

-7.5

+3.1

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Самараэнерго или ТНС энерго Воронеж?

Мультипликатор P/E у Самараэнерго ниже (5.56 vs 10.84), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — SAGO или VRSB?

ROE SAGO — 19.12%, VRSB — 19.87%. Показатели сопоставимы.

Какие дивиденды у Самараэнерго и ТНС энерго Воронеж?

Обе компании платят дивиденды. Доходность SAGO — 7.46%, VRSB — 1.93%. При выборе стоит учитывать историю выплат и коэффициент Payout Ratio.

Какая компания крупнее по выручке — Самараэнерго или ТНС энерго Воронеж?

По объёму выручки: SAGO — 52,58 млрд ₽, VRSB — 37,31 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — SAGO или VRSB?

Чистая маржа SAGO — 3.59%, VRSB — 5.43%. VRSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — SAGO или VRSB?

Технический скоринг: SAGO — 19/100, VRSB — 26/100. VRSB имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — SAGO или VRSB?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 48 метрик SAGO выигрывает 21, VRSB — 21. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией