Сравнение RZSB vs VRSBP

Тикер 1

Тикер 2

RZSB22

24VRSBP

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет РязЭнСб (RZSB, «Электрогенерация») и ТНС энерго Воронеж привилегированные (VRSBP, «Электросети»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации RZSB крупнее в 2.6× (8,05 млрд ₽ vs 3,07 млрд ₽). Стоимостная оценка в пользу RZSB — P/E 7.17 vs 10.84 у VRSBP. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. ROE RZSB — 55.92%, у VRSBP — 19.87%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. RZSB удерживает чистую маржу на уровне 6.37%, опережая VRSBP (5.43%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Дивидендная доходность RZSB составляет 11.78%, у VRSBP — 5.47%. Обе компании вознаграждают акционеров выплатами, но с разной щедростью. VRSBP набирает 87 из 100 по техническому скорингу, RZSB — 77 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Сравнение заканчивается со счётом 22:24 — практически равный результат. Обе компании имеют свои преимущества, и однозначного фаворита нет.

РязЭнСб

RZSBRU

38,92 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 8,05 млрд ₽

ETP Rank7.7

Стоимость

4.2

Качество

9.2

Рост

6.4

Техника

10.0

Дивиденды

8.1

Прогнозы

—

Сезонность

9.0

ТНС энерго Воронеж привилегированные

VRSBPRU

163,80 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 3,07 млрд ₽

ETP Rank6.3

Стоимость

3.0

Качество

7.9

Рост

5.0

Техника

10.0

Дивиденды

7.2

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

RZSBVRSBP

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E RZSB оценён рынком дешевле: 7.17 против 10.84 у VRSBP (разница составляет 33.9%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. По соотношению цены к выручке (P/S) RZSB оценён ниже: 0.46 против 0.59. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B VRSBP — 2.15, у RZSB — 4.01. EV/EBITDA RZSB — 4.85, у VRSBP — 8.55. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует RZSB (55.92% vs 19.87%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа RZSB — 6.37%, у VRSBP — 5.43%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у RZSB — 0.89, у VRSBP — 0.55. Обе компании поддерживают умеренный леверидж.

RZSBVRSBP

Показатель	RZSB	VRSBP
Мультипликаторы оценки
P/E	7.17	10.84
P/B	4.01	2.15
P/S	0.46	0.59
PEG	0.33	0.48
EV/EBITDA	4.85	8.55
Рентабельность
ROE	55.92%	19.87%
ROA	29.55%	12.80%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	7.52%	5.29%
Чистая маржа	6.37%	5.43%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.89	0.55
Текущая ликв.	1.60	1.69
Быстрая ликв.	1.58	1.69
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	11.78%	5.47%
Коэфф. выплат	89.05%	66.50%
EPS	$4.75	$27.05
Балансовая стоим.	$8.49	$136.15

Технический анализ

Техническая картина в пользу VRSBP: скоринг 87/100 vs 77/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. По RSI: RZSB — 54.4, VRSBP — 62.4. Обе акции находятся в одной зоне. RZSB и VRSBP находятся выше 50-дневной скользящей средней (+1.3% и +11.4% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. ADX: RZSB — 16.5 (нет тренда), VRSBP — 26.9 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета RZSB — 0.24, VRSBP — 0.34. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) VRSBP составляет 3.9%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

RZSBVRSBP

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	RZSB	VRSBP
Осцилляторы
RSI (14)	54.38	62.44
Stochastic %K	67.37	60.66
CCI (20)	24.90	67.51
MFI	67.44	73.01
Williams %R	-32.63	-39.34
MACD гистограмма	0.02	1.05
Momentum (10)	0.40	10.20
Тренд
ADX	16.50	26.93
Цена vs EMA 9	+0.09%	+0.04%
Цена vs EMA 20	+0.47%	+4.01%
Цена vs SMA 50	+1.33%	+11.36%
Цена vs SMA 200	+7.69%	+15.30%
Объём
CMF	0.09	0.26
Volume Ratio	35.05	224.12
Волатильность и статистика
Beta	0.24	0.34
ATR %	1.51%	3.85%
Sharpe (1г)	0.72	0.82
RS Rating	80.00	91.00
52w от хая	-16.41	-5.54
BB ширина	4.82	29.16

Финансовая отчётность

По объёму выручки: RZSB генерирует 15,42 млрд ₽, VRSBP — 37,31 млн ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: VRSBP — +8.85%, RZSB — +8.01%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: RZSB — 982 млн ₽, VRSBP — 2,03 млн ₽. RZSB генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): RZSB — 668 млн ₽, VRSBP — 577756 ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	RZSB	VRSBP
Выручка	15,42 млрд ₽	37,31 млн ₽
Рост выручки (г/г)	+8.01%	+8.85%
Чистая прибыль	982 млн ₽	2,03 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	+5.72%	+25.55%
EPS (TTM)	$4.75	$27.05
Операц. Cash Flow	883 млн ₽	625811 ₽
Free Cash Flow	668 млн ₽	577756 ₽

Дивиденды

Дивидендная доходность: RZSB платит 11.78%, VRSBP — 5.47%. При выборе между ними стоит учитывать коэффициент выплат (payout ratio) и прогнозируемый рост дивидендов. Стаж непрерывных выплат: RZSB — 17 лет, VRSBP — 15 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. CAGR дивидендов за пять лет: RZSB — +23.85%, VRSBP — +59.61%. Высокий темп роста дивидендов потенциально увеличивает общую доходность инвестора. Коэффициент выплат (Payout Ratio): RZSB — 89.05%, VRSBP — 66.50%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	RZSB	VRSBP
Див. доходность	11.78%	5.47%
Годовые дивиденды	$4.23	$17.99
Коэфф. выплат	89.05%	66.50%
Лет выплат	17.00%	15.00%
CAGR дивидендов (5л)	23.85%	59.61%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет RZSB показывает лучшую среднюю доходность в мае (+19.65%), VRSBP — в августе (+11.97%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: RZSB — июнь (-13.46%), VRSBP — сентябрь (-4.15%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: сентябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у RZSB: +61.41% против +46.75%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

RZSB

+16.2

+2.5

+4.8

+13.2

+19.6

-13.5

+5.8

+0.6

-0.8

+7.6

+3.5

+1.7

VRSBP

+9.7

+0.9

+4.2

+1.2

+1.8

+9.1

+2.9

+12.0

-4.2

+9.1

-0.3

+0.3

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — РязЭнСб или ТНС энерго Воронеж привилегированные?

Мультипликатор P/E у РязЭнСб ниже (7.17 vs 10.84), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — RZSB или VRSBP?

Рентабельность собственного капитала (ROE): RZSB — 55.92%, VRSBP — 19.87%. Преимущество у RZSB.

Какие дивиденды у РязЭнСб и ТНС энерго Воронеж привилегированные?

Обе компании платят дивиденды. Доходность RZSB — 11.78%, VRSBP — 5.47%. При выборе стоит учитывать историю выплат и коэффициент Payout Ratio.

Какая компания крупнее по выручке — РязЭнСб или ТНС энерго Воронеж привилегированные?

Выручка RZSB за TTM — 15,42 млрд ₽, VRSBP — 37,31 млн ₽. RZSB генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — RZSB или VRSBP?

Чистая маржа RZSB — 6.37%, VRSBP — 5.43%. RZSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — RZSB или VRSBP?

Технический скоринг: RZSB — 77/100, VRSBP — 87/100. VRSBP имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — RZSB или VRSBP?

Однозначного ответа нет. Счёт 22:24 в пользу VRSBP по 48 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией