Сравнение PMSB vs SLEN

Тикер 1

Тикер 2

PMSB15

25SLEN

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет Пермэнергосбыт (PMSB, «Электрогенерация») и Сахалинэнерго (SLEN, «Газоснабжение»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации PMSB крупнее в 2.2× (17,18 млрд ₽ vs 7,83 млрд ₽). По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует SLEN с P/E 1.32 (у PMSB — 8.85). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. По ROE лидирует PMSB (67.28% vs 37.34%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа SLEN — 30.16%, у PMSB — 4.04%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. PMSB выплачивает дивиденды с доходностью 23.23% годовых, тогда как SLEN дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. SLEN набирает 74 из 100 по техническому скорингу, PMSB — 33 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Итоговый счёт 25:15 в пользу SLEN. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Пермэнергосбыт

PMSBRU

474,50 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 17,18 млрд ₽

ETP Rank6.2

Стоимость

3.5

Качество

8.0

Рост

4.6

Техника

7.0

Дивиденды

8.8

Прогнозы

—

Сезонность

4.0

Сахалинэнерго

SLENRU

3,50 ₽

Коммунальные услуги · Газоснабжение

Капитализация: 7,83 млрд ₽

ETP Rank5.5

Стоимость

8.5

Качество

8.6

Рост

8.0

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

PMSBSLEN

Фундаментальный анализ

Если ориентироваться на P/E, SLEN выглядит привлекательнее: 1.32 против 8.85. Премия к оценке PMSB может быть оправдана, если компания растёт быстрее. Балансовая оценка: P/B SLEN — 0.53, у PMSB — 5.95. SLEN торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA SLEN — 3.00, у PMSB — 6.84. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE PMSB — 67.28%, у SLEN — 37.34%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. SLEN удерживает чистую маржу на уровне 30.16%, опережая PMSB (4.04%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у PMSB — 1.96, у SLEN — 1.79. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности SLEN ниже 1 (0.67), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

PMSBSLEN

Показатель	PMSB	SLEN
Мультипликаторы оценки
P/E	8.85	1.32
P/B	5.95	0.53
P/S	0.36	0.40
PEG	0.02	—
EV/EBITDA	6.84	3.00
Рентабельность
ROE	67.28%	37.34%
ROA	22.54%	13.36%
Валовая маржа	8.96%	—
Операц. маржа	4.17%	34.38%
Чистая маржа	4.04%	30.16%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.96	1.79
Текущая ликв.	1.32	0.67
Быстрая ликв.	1.29	0.43
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	23.23%	—
Коэфф. выплат	63.82%	—
EPS	$50.14	$2.41
Балансовая стоим.	$74.53	$6.05

Технический анализ

Техническая картина в пользу SLEN: скоринг 74/100 vs 33/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. По RSI: PMSB — 25.3, SLEN — 58.1. PMSB в зоне зона перепроданности, а SLEN — нейтральная зона, что может создать расхождение в краткосрочной динамике. Относительно SMA 50 ситуация различается: SLEN выше на 4.2%, PMSB — ниже на -13.3%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. ADX: PMSB — 30.4 (выраженный тренд), SLEN — 34.9 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета PMSB — 0.33, SLEN — 0.47. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) PMSB составляет 3.9%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

PMSBSLEN

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	PMSB	SLEN
Осцилляторы
RSI (14)	25.26	58.07
Stochastic %K	5.34	51.81
CCI (20)	-178.71	71.02
MFI	35.98	64.05
Williams %R	-94.66	-48.19
MACD гистограмма	-6.28	0.01
Momentum (10)	-47.10	0.19
Тренд
ADX	30.44	34.87
Цена vs EMA 9	-7.57%	+0.61%
Цена vs EMA 20	-10.49%	+1.84%
Цена vs SMA 50	-13.27%	+4.21%
Цена vs SMA 200	+1.96%	+4.93%
Объём
CMF	-0.11	-0.05
Volume Ratio	99.63	22.00
Волатильность и статистика
Beta	0.33	0.47
ATR %	3.91%	3.67%
Sharpe (1г)	1.03	0.28
RS Rating	95.00	74.00
52w от хая	-32.89	-10.49
BB ширина	21.95	10.32

Финансовая отчётность

По объёму выручки: PMSB генерирует 59,04 млрд ₽, SLEN — 17,97 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: SLEN — +12.94%, PMSB — +9.02%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: PMSB — 2,38 млрд ₽, SLEN — 5,42 млрд ₽. SLEN генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): PMSB — 2,54 млрд ₽, SLEN — 2,34 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	PMSB	SLEN	Лидер
Выручка	59,04 млрд ₽	17,97 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+9.02%	+12.94%
Чистая прибыль	2,38 млрд ₽	5,42 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+29.51%	—	—
EPS (TTM)	$50.14	$2.41
Операц. Cash Flow	3,23 млрд ₽	8,39 млрд ₽
Free Cash Flow	2,54 млрд ₽	2,34 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: PMSB обеспечивает 23.23% годовой доходности, SLEN реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. PMSB выплачивает дивиденды 19 лет подряд, тогда как SLEN не имеет дивидендной истории.

Показатель	PMSB	SLEN
Див. доходность	23.23%	—
Годовые дивиденды	$32.00	—
Коэфф. выплат	63.82%	—
Лет выплат	19.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	20.68%	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет PMSB показывает лучшую среднюю доходность в апреле (+8.61%), SLEN — в январе (+6.09%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: PMSB — июнь (-3.27%), SLEN — февраль (-10.70%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, май, июнь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, март, август. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

PMSB

+1.6

-0.0

+3.9

+8.6

-2.0

-3.3

+0.2

+2.3

+1.4

+1.8

+6.3

+3.5

SLEN

+6.1

-10.7

+1.8

+0.5

-2.5

-1.0

+6.0

+2.9

-2.8

-2.5

-2.9

-1.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Пермэнергосбыт или Сахалинэнерго?

Мультипликатор P/E у Сахалинэнерго ниже (1.32 vs 8.85), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — PMSB или SLEN?

Рентабельность собственного капитала (ROE): PMSB — 67.28%, SLEN — 37.34%. Преимущество у PMSB.

Какие дивиденды у Пермэнергосбыт и Сахалинэнерго?

Пермэнергосбыт выплачивает дивиденды с доходностью 23.23%. Сахалинэнерго дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — Пермэнергосбыт или Сахалинэнерго?

Выручка PMSB за TTM — 59,04 млрд ₽, SLEN — 17,97 млрд ₽. PMSB генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — PMSB или SLEN?

Чистая маржа PMSB — 4.04%, SLEN — 30.16%. SLEN оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — PMSB или SLEN?

Технический скоринг: PMSB — 33/100, SLEN — 74/100. SLEN имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — PMSB или SLEN?

Однозначного ответа нет. Счёт 15:25 в пользу SLEN по 40 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией