Сравнение PMSB vs SARE

Тикер 1

Тикер 2

PMSB20

20SARE

Хотя PMSB и SARE принадлежат к одному сектору — «Коммунальные услуги», их бизнес-модели отличаются: Пермэнергосбыт специализируется в «Электрогенерация», а Саратовэнерго — в «Электросети». По капитализации PMSB крупнее в 4.7× (17,18 млрд ₽ vs 3,62 млрд ₽). SARE торгуется с P/E 3.46, тогда как PMSB — с P/E 8.85. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. PMSB демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 67.28% против 36.89% у SARE. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: PMSB — 4.04%, SARE — 3.29%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. Дивидендная политика различается кардинально: PMSB обеспечивает 23.23% годовой доходности, SARE реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. По технике ситуация паритетная: 33/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Итог: 20:20 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

Пермэнергосбыт

PMSBRU

474,50 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 17,18 млрд ₽

ETP Rank6.2

Стоимость

3.5

Качество

8.0

Рост

4.6

Техника

7.0

Дивиденды

8.8

Прогнозы

—

Сезонность

4.0

Саратовэнерго

SARERU

0,75 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 3,62 млрд ₽

ETP Rank5.8

Стоимость

8.7

Качество

7.8

Рост

5.2

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

PMSBSARE

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу SARE — P/E 3.46 vs 8.85 у PMSB. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу SARE: 0.11 vs 0.36 у PMSB. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По P/B (цена/балансовая стоимость) SARE дешевле: 1.28 против 5.95. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA SARE оценён ниже: 1.01 vs 6.84. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. Рентабельность капитала PMSB составляет 67.28%, что превышает показатель SARE (36.89%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности PMSB впереди: 4.04% против 3.29% у SARE. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: PMSB — 1.96, SARE — 1.24. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности.

PMSBSARE

Показатель	PMSB	SARE
Мультипликаторы оценки
P/E	8.85	3.46
P/B	5.95	1.28
P/S	0.36	0.11
PEG	0.02	—
EV/EBITDA	6.84	1.01
Рентабельность
ROE	67.28%	36.89%
ROA	22.54%	16.44%
Валовая маржа	8.96%	—
Операц. маржа	4.17%	3.36%
Чистая маржа	4.04%	3.29%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.96	1.24
Текущая ликв.	1.32	1.52
Быстрая ликв.	1.29	1.51
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	23.23%	—
Коэфф. выплат	63.82%	—
EPS	$50.14	$0.15
Балансовая стоим.	$74.53	$0.39

Технический анализ

По технике ситуация паритетная: 33/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Осциллятор RSI у PMSB составляет 25.3 (зона перепроданности), у SARE — 46.3 (нейтральная зона). Значение ниже 30 может указывать на потенциал отскока. Обе акции ниже SMA 50: PMSB на -13.3%, SARE на -1.0%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: PMSB — 30.4 (выраженный тренд), SARE — 23.2 (слабый тренд). PMSB менее волатилен — бета 0.33 против 0.74 у SARE. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) SARE составляет 8.7%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

PMSBSARE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	PMSB	SARE
Осцилляторы
RSI (14)	25.26	46.28
Stochastic %K	5.34	28.31
CCI (20)	-178.71	-60.51
MFI	35.98	75.15
Williams %R	-94.66	-71.69
MACD гистограмма	-6.28	-0.01
Momentum (10)	-47.10	0.04
Тренд
ADX	30.44	23.19
Цена vs EMA 9	-7.57%	-3.12%
Цена vs EMA 20	-10.49%	-4.23%
Цена vs SMA 50	-13.27%	-0.97%
Цена vs SMA 200	+1.96%	+27.27%
Объём
CMF	-0.11	-0.38
Volume Ratio	99.63	10.60
Волатильность и статистика
Beta	0.33	0.74
ATR %	3.91%	8.65%
Sharpe (1г)	1.03	1.11
RS Rating	95.00	99.00
52w от хая	-32.89	-37.50
BB ширина	21.95	35.71

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): PMSB — 59,04 млрд ₽, SARE — 28,12 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу SARE: +8.65% г/г vs +9.02%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: PMSB — 2,38 млрд ₽, SARE — 926,13 млн ₽. PMSB генерирует больше чистой прибыли. FCF: PMSB генерирует 2,54 млрд ₽, SARE — 642,88 млн ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	PMSB	SARE
Выручка	59,04 млрд ₽	28,12 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+9.02%	+8.65%
Чистая прибыль	2,38 млрд ₽	926,13 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	+29.51%	+97.10%
EPS (TTM)	$50.14	$0.15
Операц. Cash Flow	3,23 млрд ₽	1,01 млрд ₽
Free Cash Flow	2,54 млрд ₽	642,88 млн ₽

Дивиденды

PMSB выплачивает дивиденды с доходностью 23.23% годовых, тогда как SARE дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. PMSB платит дивиденды 19 лет подряд, SARE — 1. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю.

Показатель	PMSB	SARE
Див. доходность	23.23%	—
Годовые дивиденды	$32.00	$0.00
Коэфф. выплат	63.82%	—
Лет выплат	19.00%	1.00%
CAGR дивидендов (5л)	20.68%	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность PMSB приходится на апреле (+8.61%), а SARE — на августе (+18.26%). Слабые месяцы: для PMSB — июнь (-3.27%), для SARE — ноябрь (-9.43%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: май, июнь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, апрель, август. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у SARE: +29.07% против +24.18%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

PMSB

+1.6

-0.0

+3.9

+8.6

-2.0

-3.3

+0.2

+2.3

+1.4

+1.8

+6.3

+3.5

SARE

+14.0

+2.1

-4.8

+11.7

-2.5

-5.1

+11.0

+18.3

-2.2

-3.3

-9.4

-0.6

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Пермэнергосбыт или Саратовэнерго?

По P/E Саратовэнерго оценена ниже: 3.46 против 8.85. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — PMSB или SARE?

ROE PMSB — 67.28%, SARE — 36.89%. PMSB демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Пермэнергосбыт и Саратовэнерго?

Пермэнергосбыт выплачивает дивиденды с доходностью 23.23%. Саратовэнерго дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — Пермэнергосбыт или Саратовэнерго?

По объёму выручки: PMSB — 59,04 млрд ₽, SARE — 28,12 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — PMSB или SARE?

Чистая маржа PMSB — 4.04%, SARE — 3.29%. PMSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — PMSB или SARE?

Технический скоринг: PMSB — 33/100, SARE — 33/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — PMSB или SARE?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 42 метрик PMSB выигрывает 20, SARE — 20. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией