Сравнение OZON vs VSEH
Динамика цен
Фундаментальный анализ
Если ориентироваться на P/E, VSEH выглядит привлекательнее: 11.06 против 79.20. Премия к оценке OZON может быть оправдана, если компания растёт быстрее. Мультипликатор P/S также в пользу VSEH: 0.20 vs 0.83 у OZON. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. EV/EBITDA VSEH — 2.87, у OZON — 3.77. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. OZON работает в убыток — ROE -7.96%, тогда как VSEH показывает рентабельность 57.76%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. VSEH удерживает чистую маржу на уровне 1.84%, опережая OZON (1.05%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка VSEH значительно выше: D/E 10.77 vs -11.80 у OZON. При росте процентных ставок это может создать дополнительное давление на прибыль. Коэффициент текущей ликвидности OZON ниже 1 (0.71), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.
| Показатель | OZON | VSEH | Лидер |
|---|---|---|---|
| Мультипликаторы оценки | |||
| P/E | 79.20 | 11.06 | |
| P/B | -6.30 | 6.39 | |
| P/S | 0.83 | 0.20 | |
| PEG | — | — | |
| EV/EBITDA | 3.77 | 2.87 | |
| Рентабельность | |||
| ROE | -7.96% | 57.76% | |
| ROA | 0.74% | 4.91% | |
| Валовая маржа | 22.92% | 32.53% | |
| Операц. маржа | 7.86% | 5.77% | |
| Чистая маржа | 1.05% | 1.84% | |
| Долговая нагрузка | |||
| Долг/Капитал | -11.80 | 10.77 | |
| Текущая ликв. | 0.71 | 1.10 | |
| Быстрая ликв. | 0.67 | 0.59 | |
| Дивиденды и прибыль | |||
| Див. доходность | 3.42% | 3.90% | |
| Коэфф. выплат | 131.75% | 29.67% | |
| EPS | $53.13 | $6.74 | |
| Балансовая стоим. | $-685.75 | $11.66 | |
Технический анализ
Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 38/100 и 40/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. Осциллятор RSI у OZON составляет 46.3 (нейтральная зона), у VSEH — 38.6 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Обе акции ниже SMA 50: OZON на -3.3%, VSEH на -3.4%. Это медвежий краткосрочный сигнал. ADX: OZON — 21.9 (слабый тренд), VSEH — 28.3 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. OZON менее волатилен — бета 0.55 против 0.57 у VSEH. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность.
| Индикатор | OZON | VSEH | Лидер |
|---|---|---|---|
| Осцилляторы | |||
| RSI (14) | 46.29 | 38.64 | |
| Stochastic %K | 51.67 | 30.49 | |
| CCI (20) | -40.75 | -116.11 | |
| MFI | 48.53 | 36.35 | |
| Williams %R | -48.33 | -69.51 | |
| MACD гистограмма | 3.42 | 0.06 | |
| Momentum (10) | 32.50 | -0.87 | |
| Тренд | |||
| ADX | 21.85 | 28.27 | |
| Цена vs EMA 9 | +0.07% | -0.29% | |
| Цена vs EMA 20 | -0.74% | -1.05% | |
| Цена vs SMA 50 | -3.25% | -3.35% | |
| Цена vs SMA 200 | -2.62% | -0.70% | |
| Объём | |||
| CMF | -0.07 | 0.18 | |
| Volume Ratio | 99.56 | 92.77 | |
| Волатильность и статистика | |||
| Beta | 0.55 | 0.57 | |
| ATR % | 2.64% | 1.37% | |
| Sharpe (1г) | 0.46 | -0.45 | |
| RS Rating | 82.00 | 47.00 | |
| 52w от хая | -13.94 | -13.51 | |
| BB ширина | 8.61 | 2.88 | |
Финансовая отчётность
Выручка за последние 12 месяцев (TTM): OZON — 997,99 млрд ₽, VSEH — 182,87 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу OZON: +37.21% г/г vs +28.36%. Обе компании растут, но с разной скоростью. OZON убыточен (чистая прибыль -938 млн ₽), тогда как VSEH генерирует прибыль (3,37 млрд ₽). Убыточность может быть временной — связанной с инвестициями в рост, — или структурной. Свободный денежный поток (FCF): OZON — 445,46 млрд ₽, VSEH — 14,67 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.
| Показатель | OZON | VSEH | Лидер |
|---|---|---|---|
| Выручка | 997,99 млрд ₽ | 182,87 млрд ₽ | |
| Рост выручки (г/г) | +37.21% | +28.36% | |
| Чистая прибыль | -938 млн ₽ | 3,37 млрд ₽ | |
| Рост прибыли (г/г) | — | +10.09% | — |
| EPS (TTM) | $-4.33 | $6.74 | |
| Операц. Cash Flow | 503,63 млрд ₽ | 15,76 млрд ₽ | |
| Free Cash Flow | 445,46 млрд ₽ | 14,67 млрд ₽ |
Дивиденды
OZON и VSEH — дивидендные акции. Доходность: OZON — 3.42%, VSEH — 3.90%. Для долгосрочного портфеля важна не только текущая доходность, но и история стабильных выплат. Стаж непрерывных выплат: OZON — 2 лет, VSEH — 2 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. Коэффициент выплат (Payout Ratio): OZON — 131.75%, VSEH — 29.67%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.
| Показатель | OZON | VSEH | Лидер |
|---|---|---|---|
| Див. доходность | 3.42% | 3.90% | |
| Годовые дивиденды | $70.00 | $6.00 | |
| Коэфф. выплат | 131.75% | 29.67% | |
| Лет выплат | 2.00% | 2.00% | |
| CAGR дивидендов (5л) | — | — |
Сезонность (10 лет)
По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность OZON приходится на июле (+14.56%), а VSEH — на феврале (+12.86%). Наименее удачные месяцы: OZON — сентябрь (-6.16%), VSEH — сентябрь (-12.29%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: апрель, май, сентябрь, октябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику.
Частые вопросы
Какая акция дешевле по мультипликаторам — Озон или ВИ.РУ?
У кого выше рентабельность — OZON или VSEH?
Какие дивиденды у Озон и ВИ.РУ?
Какая компания крупнее по выручке — Озон или ВИ.РУ?
У кого выше маржинальность — OZON или VSEH?
Какая акция лучше по технике — OZON или VSEH?
Что лучше купить — OZON или VSEH?
Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией