Сравнение OZON vs PAZA
Динамика цен
Фундаментальный анализ
Если ориентироваться на P/E, PAZA выглядит привлекательнее: 12,89 против 30,61. Разница невелика — обе акции оценены сопоставимо. EV/EBITDA OZON — 2,03, у PAZA — 13,32. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. OZON работает в убыток — ROE -13,79%, тогда как PAZA показывает рентабельность 8,44%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. PAZA удерживает чистую маржу на уровне 4,86%, опережая OZON (1,76%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у OZON — -12,35, у PAZA — 0,70. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности OZON ниже 1 (0,72), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.
| Показатель | OZON | PAZA | Лидер |
|---|---|---|---|
| Мультипликаторы оценки | |||
| P/E | 30,61 | 12,89 | |
| P/B | -4,22 | 1,09 | |
| P/S | 0,54 | 0,63 | |
| PEG | — | — | |
| EV/EBITDA | 2,03 | 13,32 | |
| Рентабельность | |||
| ROE | -13,79% | 8,44% | |
| ROA | 1,22% | 4,98% | |
| Валовая маржа | 22,74% | 12,83% | |
| Операц. маржа | 8,06% | — | |
| Чистая маржа | 1,76% | 4,86% | |
| Долговая нагрузка | |||
| Долг/Капитал | -12,35 | 0,70 | |
| Текущая ликв. | 0,72 | 2,26 | |
| Быстрая ликв. | 0,67 | 1,82 | |
| Дивиденды и прибыль | |||
| Див. доходность | 5,12% | — | |
| Коэфф. выплат | 68,92% | — | |
| EPS | $101,56 | $749,65 | |
| Балансовая стоим. | -$685,75 | $8882,38 | |
Технический анализ
PAZA набирает 48 из 100 по техническому скорингу, OZON — 35 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): OZON — 43,8 (нейтральная зона), PAZA — 51,5 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. Относительно SMA 50 ситуация различается: PAZA выше на 1,7%, OZON — ниже на -10,2%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. ADX: OZON — 33,6 (выраженный тренд), PAZA — 48,5 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете PAZA стабильнее (0,54 vs 0,76). Дневная волатильность (ATR%) OZON составляет 5,9%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.
| Индикатор | OZON | PAZA | Лидер |
|---|---|---|---|
| Осцилляторы | |||
| RSI (14) | 43,81 | 51,47 | |
| Stochastic %K | 33,79 | 25,49 | |
| CCI (20) | 38,67 | -14,39 | |
| MFI | 66,62 | 79,49 | |
| Williams %R | -66,21 | -74,51 | |
| MACD гистограмма | 44,14 | 22,18 | |
| Momentum (10) | 70,50 | 0,00 | |
| Тренд | |||
| ADX | 33,64 | 48,50 | |
| Цена vs EMA 9 | -3,84% | -1,09% | |
| Цена vs EMA 20 | -3,69% | +0,26% | |
| Цена vs SMA 50 | -10,20% | +1,74% | |
| Цена vs SMA 200 | -27,86% | -10,63% | |
| Объём | |||
| CMF | 0,05 | -0,09 | |
| Volume Ratio | 96,16 | 11,20 | |
| Волатильность и статистика | |||
| Beta | 0,76 | 0,54 | |
| ATR % | 5,94% | 4,87% | |
| Sharpe (1г) | -0,97 | -0,34 | |
| RS Rating | 45,00 | 72,00 | |
| 52w от хая | -40,24 | -35,06 | |
| BB ширина | 20,15 | 11,22 | |
Финансовая отчётность
Годовая выручка (TTM): OZON — 997,99 млрд ₽, PAZA — 24,19 млрд ₽. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. OZON растёт быстрее по выручке: +62,70% год к году против -26,80% у PAZA. Темп роста — ключевой фактор для оценки будущей стоимости. OZON убыточен (чистая прибыль -938 млн ₽), тогда как PAZA генерирует прибыль (1,18 млрд ₽). Убыточность может быть временной — связанной с инвестициями в рост, — или структурной. Свободный денежный поток (FCF): OZON — 445,46 млрд ₽, PAZA — -8,02 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.
| Показатель | OZON | PAZA | Лидер |
|---|---|---|---|
| Выручка | 997,99 млрд ₽ | 24,19 млрд ₽ | |
| Рост выручки (г/г) | +62.70% | -26.80% | |
| Чистая прибыль | -938 млн ₽ | 1,18 млрд ₽ | |
| Рост прибыли (г/г) | — | -9.70% | — |
| EPS (TTM) | -$4,33 | $749,65 | |
| Операц. Cash Flow | 503,63 млрд ₽ | -7,12 млрд ₽ | |
| Free Cash Flow | 445,46 млрд ₽ | -8,02 млрд ₽ |
Дивиденды
Дивидендная политика различается кардинально: OZON обеспечивает 5,12% годовой доходности, PAZA реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. OZON выплачивает дивиденды 2 лет подряд, тогда как PAZA не имеет дивидендной истории.
| Показатель | OZON | PAZA | Лидер |
|---|---|---|---|
| Див. доходность | 5,12% | — | |
| Годовые дивиденды | $70,00 | — | |
| Коэфф. выплат | 68,92% | — | |
| Лет выплат | 2 | 0 | |
| CAGR дивидендов (5л) | — | — |
Сезонность (10 лет)
Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для OZON — июле (+9,32%), для PAZA — марте (+22,24%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: OZON — сентябрь (-6,16%), PAZA — февраль (-3,36%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Суммарная сезонная доходность за год выше у PAZA: +71,49% против +13,96%.
Частые вопросы
Какая акция дешевле по мультипликаторам — Озон или Павловский автобус?
У кого выше рентабельность — OZON или PAZA?
Какие дивиденды у Озон и Павловский автобус?
Какая компания крупнее по выручке — Озон или Павловский автобус?
У кого выше маржинальность — OZON или PAZA?
Какая акция лучше по технике — OZON или PAZA?
Что лучше купить — OZON или PAZA?
Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 16.08.2026
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией