Сравнение NFAZ vs VSEH

Тикер 1

Тикер 2

NFAZ8

34VSEH

Сектор «Потребительский сектор» объединяет Нефаз (NFAZ, «Автопроизводители») и ВИ.РУ (VSEH, «Специализированная торговля»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации VSEH крупнее в 20.2× (35,90 млрд ₽ vs 1,78 млрд ₽). Убыточность NFAZ (P/E -4.41) делает прямое сравнение по этому мультипликатору невозможным. VSEH показывает P/E 11.06. Рекомендуется анализировать P/S и свободный денежный поток. ROE NFAZ отрицательный (-31.29%), что говорит об убыточности. VSEH генерирует прибыль с ROE 57.76%. По этому критерию преимущество однозначно. NFAZ убыточен — чистая маржа -1.59%. Компания тратит больше, чем зарабатывает, что при длительном сохранении такого тренда создаёт риски для акционеров. VSEH выплачивает дивиденды с доходностью 3.90% годовых, тогда как NFAZ дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. VSEH набирает 40 из 100 по техническому скорингу, NFAZ — 22 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. В общем зачёте VSEH уверенно лидирует со счётом 34:8. Перевес виден как в фундаментальных, так и в технических метриках.

Нефаз

NFAZRU

221,50 ₽

Потребительский сектор · Автопроизводители

Капитализация: 1,78 млрд ₽

ETP Rank1.0

Стоимость

6.2

Качество

3.0

Рост

2.0

Техника

1.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

ВИ.РУ

VSEHRU

71,79 ₽

Потребительский сектор · Специализированная торговля

Капитализация: 35,90 млрд ₽

ETP Rank4.8

Стоимость

6.9

Качество

7.8

Рост

8.4

Техника

3.0

Дивиденды

6.5

Прогнозы

8.5

Сезонность

3.0

Динамика цен

NFAZVSEH

Фундаментальный анализ

NFAZ имеет отрицательный P/E (-4.41), что указывает на убыточность. Сравнивать по P/E не корректно — VSEH прибылен с P/E 11.06. Для сопоставления лучше использовать P/S и EV/EBITDA. По соотношению цены к выручке (P/S) NFAZ оценён ниже: 0.07 против 0.20. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. По P/B (цена/балансовая стоимость) NFAZ дешевле: 1.38 против 6.39. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA VSEH оценён ниже: 2.87 vs 34.86. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. ROE NFAZ отрицательный (-31.29%), что говорит об убыточности. VSEH генерирует прибыль с ROE 57.76%. По этому критерию преимущество однозначно. NFAZ убыточен — чистая маржа -1.59%. Компания тратит больше, чем зарабатывает, что при длительном сохранении такого тренда создаёт риски для акционеров. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: NFAZ — 15.31, VSEH — 10.77. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности. Коэффициент текущей ликвидности NFAZ ниже 1 (0.96), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

NFAZVSEH

Показатель	NFAZ	VSEH
Мультипликаторы оценки
P/E	-4.41	11.06
P/B	1.38	6.39
P/S	0.07	0.20
PEG	—	—
EV/EBITDA	34.86	2.87
Рентабельность
ROE	-31.29%	57.76%
ROA	-1.92%	4.91%
Валовая маржа	3.54%	32.53%
Операц. маржа	-0.22%	5.77%
Чистая маржа	-1.59%	1.84%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	15.31	10.77
Текущая ликв.	0.96	1.10
Быстрая ликв.	0.73	0.59
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	3.90%
Коэфф. выплат	—	29.67%
EPS	$-62.88	$6.74
Балансовая стоим.	$200.93	$11.66

Технический анализ

Техническая картина в пользу VSEH: скоринг 40/100 vs 22/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: NFAZ — 32.5, VSEH — 38.6. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: NFAZ на -12.4%, VSEH на -3.4%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: NFAZ — 34.3 (выраженный тренд), VSEH — 28.3 (выраженный тренд). Волатильность: бета NFAZ — 0.54, VSEH — 0.57. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) NFAZ составляет 4.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

NFAZVSEH

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	NFAZ	VSEH
Осцилляторы
RSI (14)	32.51	38.64
Stochastic %K	9.52	30.49
CCI (20)	-136.77	-116.11
MFI	14.87	36.35
Williams %R	-90.48	-69.51
MACD гистограмма	-2.63	0.06
Momentum (10)	-16.00	-0.87
Тренд
ADX	34.28	28.27
Цена vs EMA 9	-3.76%	-0.29%
Цена vs EMA 20	-7.54%	-1.05%
Цена vs SMA 50	-12.37%	-3.35%
Цена vs SMA 200	-20.74%	-0.70%
Объём
CMF	-0.31	0.18
Volume Ratio	6.52	92.77
Волатильность и статистика
Beta	0.54	0.57
ATR %	4.82%	1.37%
Sharpe (1г)	-0.72	-0.45
RS Rating	16.00	47.00
52w от хая	-39.15	-13.51
BB ширина	22.39	2.88

Финансовая отчётность

По объёму выручки: NFAZ генерирует 31,79 млрд ₽, VSEH — 182,87 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: VSEH — +28.36%, NFAZ — +8.09%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. По чистой прибыли ситуация полярная: VSEH зарабатывает 3,37 млрд ₽, а NFAZ фиксирует убыток (-505,48 млн ₽). Инвестору стоит оценить причины и перспективы выхода на прибыль. FCF: NFAZ генерирует 626,98 млн ₽, VSEH — 14,67 млрд ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	NFAZ	VSEH	Лидер
Выручка	31,79 млрд ₽	182,87 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+8.09%	+28.36%
Чистая прибыль	-505,48 млн ₽	3,37 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	—	+10.09%	—
EPS (TTM)	$-62.88	$6.74
Операц. Cash Flow	885,95 млн ₽	15,76 млрд ₽
Free Cash Flow	626,98 млн ₽	14,67 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: VSEH обеспечивает 3.90% годовой доходности, NFAZ реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. NFAZ платит дивиденды 1 лет подряд, VSEH — 2. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю.

Показатель	NFAZ	VSEH
Див. доходность	—	3.90%
Годовые дивиденды	$10.75	$6.00
Коэфф. выплат	—	29.67%
Лет выплат	1.00%	2.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет NFAZ показывает лучшую среднюю доходность в августе (+30.66%), VSEH — в феврале (+12.86%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Слабые месяцы: для NFAZ — май (-4.07%), для VSEH — сентябрь (-12.29%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: май, июль, октябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, декабрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

NFAZ

+5.0

-3.8

+4.8

+1.9

-4.1

-2.4

-0.2

+30.7

+5.3

-2.4

+0.6

+4.6

VSEH

+2.1

+12.9

-2.1

-7.4

-11.5

+0.9

-8.3

-4.0

-12.3

-12.0

-1.3

+3.0

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Нефаз или ВИ.РУ?

Прямое сравнение по P/E затруднено — одна из компаний убыточна (отрицательный P/E). В таких случаях корректнее сравнивать по P/S, EV/Revenue и свободному денежному потоку.

У кого выше рентабельность — NFAZ или VSEH?

ROE NFAZ — -31.29%, VSEH — 57.76%. VSEH демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Нефаз и ВИ.РУ?

ВИ.РУ выплачивает дивиденды с доходностью 3.90%. Нефаз дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Нефаз или ВИ.РУ?

По объёму выручки: NFAZ — 31,79 млрд ₽, VSEH — 182,87 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

Какая акция лучше по технике — NFAZ или VSEH?

Технический скоринг: NFAZ — 22/100, VSEH — 40/100. VSEH имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — NFAZ или VSEH?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 42 метрик NFAZ выигрывает 8, VSEH — 34. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией