Сравнение NCLH vs TNL

Тикер 1

Тикер 2

NCLH10

28TNL

Инвесторы часто выбирают между NCLH и TNL — двумя ведущими эмитентами в индустрии «Гостиницы и казино». Детальный разбор метрик помогает определить, какая акция предлагает лучшее соотношение цены и качества. По капитализации NCLH крупнее в 1.9× (7,56 млрд $ vs 4,07 млрд $). Стоимостная оценка в пользу NCLH — P/E 12.88 vs 17.30 у TNL. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. TNL работает в убыток — ROE -25.77%, тогда как NCLH показывает рентабельность 27.04%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. По чистой рентабельности TNL впереди: 5.85% против 5.66% у NCLH. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. TNL выплачивает дивиденды с доходностью 3.51% годовых, тогда как NCLH дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. По техническому скорингу TNL сильнее: 47/100 против 28/100 у NCLH. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. TNL побеждает по числу метрик: 28 против 10 у NCLH. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.

NCLHNYSE

16,47 $+0,44 $ (+2,74%)

Потребительский сектор · Гостиницы и казино

Капитализация: 7,56 млрд $

ETP Rank4.2

Стоимость

9.4

Качество

4.0

Рост

4.2

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

8.0

Сезонность

4.0

Travel + Leisure Co.

TNLNYSE

65,27 $+0,39 $ (+0,60%)

Потребительский сектор · Гостиницы и казино

Капитализация: 4,07 млрд $

ETP Rank4.0

Стоимость

8.1

Качество

5.7

Рост

3.7

Техника

5.0

Дивиденды

6.8

Прогнозы

8.0

Сезонность

5.0

Динамика цен

NCLHTNL

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E NCLH оценён рынком дешевле: 12.88 против 17.30 у TNL (разница составляет 25.5%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. По P/S (цена/выручка) NCLH дешевле: 0.73 против 1.00. Этот мультипликатор особенно полезен для сравнения компаний с нестабильной прибылью. По EV/EBITDA NCLH оценён ниже: 9.38 vs 13.72. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. TNL работает в убыток — ROE -25.77%, тогда как NCLH показывает рентабельность 27.04%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. Маржинальность: TNL — 5.85%, NCLH — 5.66%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. NCLH несёт высокую долговую нагрузку — D/E 6.23, тогда как TNL практически без долга (D/E -5.62). Повышенный леверидж увеличивает и потенциальную доходность, и риски. Коэффициент текущей ликвидности NCLH ниже 1 (0.21), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

NCLHTNL

Показатель	NCLH	TNL
Мультипликаторы оценки
P/E	12.88	17.30
P/B	3.01	-4.01
P/S	0.73	1.00
PEG	-0.36	-0.49
EV/EBITDA	9.38	13.72
Рентабельность
ROE	27.04%	-25.77%
ROA	2.39%	3.46%
Валовая маржа	43.05%	43.22%
Операц. маржа	15.88%	15.26%
Чистая маржа	5.66%	5.85%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	6.23	-5.62
Текущая ликв.	0.21	1.15
Быстрая ликв.	0.18	0.29
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	3.51%
Коэфф. выплат	0.00%	95.78%
EPS	$1.24	$3.75
Балансовая стоим.	$5.32	$-16.19

Технический анализ

TNL набирает 47 из 100 по техническому скорингу, NCLH — 28 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): NCLH — 43.9 (нейтральная зона), TNL — 47.5 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. Обе акции ниже SMA 50: NCLH на -11.1%, TNL на -5.2%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: NCLH — 21.8 (слабый тренд), TNL — 25.4 (выраженный тренд). По бете TNL стабильнее (1.25 vs 2.31). Дневная волатильность (ATR%) NCLH составляет 5.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

NCLHTNL

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	NCLH	TNL
Осцилляторы
RSI (14)	43.93	47.55
Stochastic %K	54.66	72.29
CCI (20)	-48.91	17.63
MFI	29.96	49.72
Williams %R	-45.34	-27.71
MACD гистограмма	-0.01	0.35
Momentum (10)	-0.75	-0.64
Тренд
ADX	21.78	25.41
Цена vs EMA 9	+2.47%	+1.95%
Цена vs EMA 20	-2.28%	+0.17%
Цена vs SMA 50	-11.13%	-5.17%
Цена vs SMA 200	-23.79%	-2.90%
Объём
CMF	-0.21	-0.10
Volume Ratio	121.57	64.24
Волатильность и статистика
Beta	2.31	1.25
ATR %	5.80%	3.48%
Sharpe (1г)	-0.17	0.89
RS Rating	18.00	67.00
52w от хая	-39.40	-19.42
BB ширина	26.24	8.43

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): NCLH — 9,83 млрд $, TNL — 4,02 млрд $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. Чистая прибыль: NCLH — 423,25 млн $, TNL — 230 млн $. NCLH генерирует больше чистой прибыли. FCF: NCLH генерирует -1,17 млрд $, TNL — 523 млн $. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	NCLH	TNL
Выручка	9,83 млрд $	4,02 млрд $
Чистая прибыль	423,25 млн $	230 млн $
EPS (TTM)	$0.94	$3.51
Операц. Cash Flow	2,09 млрд $	640 млн $
Free Cash Flow	-1,17 млрд $	523 млн $

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: TNL обеспечивает 3.51% годовой доходности, NCLH реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. TNL выплачивает дивиденды 14 лет подряд, тогда как NCLH не имеет дивидендной истории.

Показатель	NCLH	TNL
Див. доходность	—	3.51%
Годовые дивиденды	—	$0.60
Коэфф. выплат	—	95.78%
Лет выплат	0.00%	14.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	-13.65%

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для NCLH — августе (+4.21%), для TNL — ноябре (+6.08%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Слабые месяцы: для NCLH — март (-8.03%), для TNL — март (-5.67%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: март. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, апрель, август, ноябрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у NCLH: +12.07% против +9.48%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

NCLH

+2.9

-1.0

-8.0

+4.0

-1.4

+0.2

+0.3

+4.2

+1.6

+2.1

+4.0

+3.3

TNL

+3.4

+3.5

-5.7

+2.0

+1.2

-2.6

+1.4

+1.6

-2.2

-0.2

+6.1

+0.9

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. или Travel + Leisure Co.?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.: P/E 12.88 против 17.30. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — NCLH или TNL?

ROE NCLH — 27.04%, TNL — -25.77%. NCLH демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. и Travel + Leisure Co.?

Travel + Leisure Co. выплачивает дивиденды с доходностью 3.51%. Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. или Travel + Leisure Co.?

По объёму выручки: NCLH — 9,83 млрд $, TNL — 4,02 млрд $. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — NCLH или TNL?

Чистая маржа NCLH — 5.66%, TNL — 5.85%. По маржинальности компании близки.

Какая акция лучше по технике — NCLH или TNL?

Технический скоринг: NCLH — 28/100, TNL — 47/100. TNL имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — NCLH или TNL?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 43 метрик NCLH выигрывает 10, TNL — 28. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией