Сравнение MSTR vs TENB

Тикер 1

Тикер 2

MSTR8

31TENB

Инвесторы часто выбирают между MSTR и TENB — двумя ведущими эмитентами в индустрии «Программное обеспечение». Детальный разбор метрик помогает определить, какая акция предлагает лучшее соотношение цены и качества. По капитализации MSTR крупнее в 17.6× (48,97 млрд $ vs 2,78 млрд $). Ни MSTR (P/E -4.48), ни TENB (P/E -251.12) сейчас не прибыльны. В отсутствие положительной прибыли инвестору следует ориентироваться на выручку, маржинальность и денежный поток. MSTR убыточен — чистая маржа -2519.39%. Компания тратит больше, чем зарабатывает, что при длительном сохранении такого тренда создаёт риски для акционеров. По техническому скорингу TENB сильнее: 73/100 против 48/100 у MSTR. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. В общем зачёте TENB уверенно лидирует со счётом 31:8. Перевес виден как в фундаментальных, так и в технических метриках.

Strategy Inc

MSTRNASDAQ

164,85 $-0,96 $ (-0,58%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 48,97 млрд $

ETP Rank2.9

Стоимость

4.7

Качество

6.1

Рост

3.2

Техника

5.0

Дивиденды

—

Прогнозы

9.0

Сезонность

4.0

Tenable Holdings, Inc.

TENBNASDAQ

25,17 $-0,33 $ (-1,29%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 2,78 млрд $

ETP Rank3.4

Стоимость

7.8

Качество

2.9

Рост

5.5

Техника

4.0

Дивиденды

—

Прогнозы

7.0

Сезонность

7.0

Динамика цен

MSTRTENB

Фундаментальный анализ

Обе компании убыточны: P/E MSTR — -4.48, TENB — -251.12. Сравнение по этому мультипликатору неинформативно. Стоит обратить внимание на P/S, динамику выручки и прогноз выхода на прибыль. По P/S (цена/выручка) TENB дешевле: 2.75 против 100.43. Этот мультипликатор особенно полезен для сравнения компаний с нестабильной прибылью. По P/B (цена/балансовая стоимость) MSTR дешевле: 1.21 против 11.91. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA TENB оценён ниже: 27.16 vs 118.45. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: MSTR — 0.18, TENB — 1.69. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности. Коэффициент текущей ликвидности TENB ниже 1 (0.78), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

MSTRTENB

Показатель	MSTR	TENB
Мультипликаторы оценки
P/E	-4.48	-251.12
P/B	1.21	11.91
P/S	100.43	2.75
PEG	-0.11	-2.66
EV/EBITDA	118.45	27.16
Рентабельность
ROE	-24.09%	-3.71%
ROA	-22.77%	-0.73%
Валовая маржа	68.11%	78.17%
Операц. маржа	94.21%	2.95%
Чистая маржа	-2519.39%	-1.15%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.18	1.69
Текущая ликв.	6.05	0.78
Быстрая ликв.	6.05	0.78
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	-4.21%	0.00%
EPS	$-37.01	$-0.10
Балансовая стоим.	$136.67	$2.14

Технический анализ

TENB набирает 73 из 100 по техническому скорингу, MSTR — 48 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): MSTR — 48.0 (нейтральная зона), TENB — 75.6 (зона перекупленности). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. Обе акции торгуются выше SMA 50: MSTR на 7.8%, TENB на 28.6%. Это подтверждает краткосрочный бычий тренд для обоих эмитентов. TENB выше SMA 200 (+3.3%), MSTR — ниже (-25.0%). Долгосрочный тренд в пользу TENB. Сила тренда по ADX: MSTR — 26.3 (выраженный тренд), TENB — 26.4 (выраженный тренд). По бете TENB стабильнее (0.94 vs 2.82). Дневная волатильность (ATR%) MSTR составляет 6.3%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

MSTRTENB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	MSTR	TENB
Осцилляторы
RSI (14)	48.05	75.56
Stochastic %K	10.83	92.99
CCI (20)	-81.78	303.27
MFI	53.97	66.48
Williams %R	-89.17	-7.01
MACD гистограмма	-3.50	0.40
Momentum (10)	-21.01	4.34
Тренд
ADX	26.27	26.40
Цена vs EMA 9	-4.65%	+11.56%
Цена vs EMA 20	-3.68%	+17.68%
Цена vs SMA 50	+7.76%	+28.60%
Цена vs SMA 200	-25.02%	+3.32%
Объём
CMF	0.08	0.16
Volume Ratio	62.23	185.61
Волатильность и статистика
Beta	2.82	0.94
ATR %	6.25%	4.96%
Sharpe (1г)	-1.12	-0.51
RS Rating	2.00	20.00
52w от хая	-63.74	-28.55
BB ширина	22.62	27.87

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): MSTR — 477,23 млн $, TENB — 999,40 млн $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. Чистая прибыль: MSTR — -4,03 млрд $, TENB — -36,12 млн $. TENB генерирует больше чистой прибыли. FCF: MSTR генерирует -104,24 млн $, TENB — 254,65 млн $. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	MSTR	TENB
Выручка	477,23 млн $	999,40 млн $
Чистая прибыль	-4,03 млрд $	-36,12 млн $
EPS (TTM)	$-13.89	$-0.30
Операц. Cash Flow	-67,24 млн $	266,75 млн $
Free Cash Flow	-104,24 млн $	254,65 млн $

Дивиденды

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Это типично для растущих технологических компаний, которые реинвестируют всю прибыль.

Показатель	MSTR	TENB
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	—
Коэфф. выплат	-4.21%	—
Лет выплат	0.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для MSTR — ноябре (+13.53%), для TENB — январе (+6.48%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Слабые месяцы: для MSTR — декабрь (-5.45%), для TENB — февраль (-4.93%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Оба тикера сильны в: январь, апрель, июнь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у MSTR: +48.96% против +6.76%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

MSTR

+6.9

+7.9

+5.6

+1.3

-1.9

+1.6

+8.6

-1.9

+0.3

+12.5

+13.5

-5.5

TENB

+6.5

-4.9

-4.3

+1.9

+3.5

+1.6

+0.2

+0.7

+0.1

-0.9

-0.2

+2.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Strategy Inc или Tenable Holdings, Inc.?

Прямое сравнение по P/E затруднено — одна из компаний убыточна (отрицательный P/E). В таких случаях корректнее сравнивать по P/S, EV/Revenue и свободному денежному потоку.

У кого выше рентабельность — MSTR или TENB?

ROE MSTR — -24.09%, TENB — -3.71%. TENB демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Strategy Inc и Tenable Holdings, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Strategy Inc или Tenable Holdings, Inc.?

По объёму выручки: MSTR — 477,23 млн $, TENB — 999,40 млн $. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

Какая акция лучше по технике — MSTR или TENB?

Технический скоринг: MSTR — 48/100, TENB — 73/100. TENB имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — MSTR или TENB?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 43 метрик MSTR выигрывает 8, TENB — 31. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией