Сравнение MSNG vs VGSB

Тикер 1

Тикер 2

MSNG22

21VGSB

Хотя MSNG и VGSB принадлежат к одному сектору — «Коммунальные услуги», их бизнес-модели отличаются: Мосэнерго специализируется в «Электросети», а Волгоградэнергосбыт — в «Электрогенерация». По капитализации MSNG крупнее в 15.8× (74,73 млрд ₽ vs 4,73 млрд ₽). VGSB торгуется с P/E 3.13, тогда как MSNG — с P/E 28.27. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. VGSB работает в убыток — ROE -449.04%, тогда как MSNG показывает рентабельность 0.92%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. По чистой рентабельности VGSB впереди: 6.01% против 1.29% у MSNG. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. Техническая картина в пользу VGSB: скоринг 34/100 vs 28/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. Итог: 22:21 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

Мосэнерго

MSNGRU

1,88 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 74,73 млрд ₽

ETP Rank4.5

Стоимость

6.7

Качество

4.4

Рост

4.8

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.5

Сезонность

7.0

Волгоградэнергосбыт

VGSBRU

14,80 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 4,73 млрд ₽

ETP Rank4.0

Стоимость

9.0

Качество

7.1

Рост

7.8

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

4.0

Динамика цен

MSNGVGSB

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу VGSB — P/E 3.13 vs 28.27 у MSNG. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу VGSB: 0.19 vs 0.36 у MSNG. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По EV/EBITDA MSNG оценён ниже: 2.12 vs 2.32. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. VGSB работает в убыток — ROE -449.04%, тогда как MSNG показывает рентабельность 0.92%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. Маржинальность: VGSB — 6.01%, MSNG — 1.29%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: MSNG — 0.20, VGSB — -16.60. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности. Коэффициент текущей ликвидности VGSB ниже 1 (0.95), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

MSNGVGSB

Показатель	MSNG	VGSB
Мультипликаторы оценки
P/E	28.27	3.13
P/B	0.26	-14.05
P/S	0.36	0.19
PEG	-0.98	0.04
EV/EBITDA	2.12	2.32
Рентабельность
ROE	0.92%	-449.04%
ROA	0.76%	28.78%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	1.15%	5.22%
Чистая маржа	1.29%	6.01%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.20	-16.60
Текущая ликв.	3.37	0.95
Быстрая ликв.	3.37	0.83
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	229.11%	6.83%
EPS	$0.07	$5.05
Балансовая стоим.	$7.95	$-3.41

Технический анализ

По техническому скорингу VGSB сильнее: 34/100 против 28/100 у MSNG. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у MSNG составляет 35.4 (нейтральная зона), у VGSB — 40.8 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Обе акции ниже SMA 50: MSNG на -5.9%, VGSB на -4.4%. Это медвежий краткосрочный сигнал. VGSB выше SMA 200 (+2.1%), MSNG — ниже (-11.0%). Долгосрочный тренд в пользу VGSB. Сила тренда по ADX: MSNG — 26.0 (выраженный тренд), VGSB — 19.6 (нет тренда). MSNG имеет чётко выраженный тренд, в отличие от VGSB. VGSB менее волатилен — бета 0.04 против 0.31 у MSNG. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) VGSB составляет 6.3%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

MSNGVGSB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	MSNG	VGSB
Осцилляторы
RSI (14)	35.35	40.79
Stochastic %K	20.07	8.33
CCI (20)	-149.46	-124.06
MFI	36.38	50.82
Williams %R	-79.93	-91.67
MACD гистограмма	0.00	-0.18
Momentum (10)	-0.03	-1.20
Тренд
ADX	26.04	19.60
Цена vs EMA 9	-0.88%	-5.02%
Цена vs EMA 20	-2.12%	-5.83%
Цена vs SMA 50	-5.90%	-4.36%
Цена vs SMA 200	-11.01%	+2.11%
Объём
CMF	0.05	-0.13
Volume Ratio	67.52	40.09
Волатильность и статистика
Beta	0.31	0.04
ATR %	2.50%	6.31%
Sharpe (1г)	0.03	0.85
RS Rating	43.00	93.00
52w от хая	-31.39	-21.69
BB ширина	6.70	18.94

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): MSNG — 225,16 млрд ₽, VGSB — 31,95 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу VGSB: +8.66% г/г vs +4.23%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: MSNG — 2,89 млрд ₽, VGSB — 2,23 млрд ₽. MSNG генерирует больше чистой прибыли. FCF: MSNG генерирует 11,53 млрд ₽, VGSB — 1,30 млрд ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	MSNG	VGSB
Выручка	225,16 млрд ₽	31,95 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+4.23%	+8.66%
Чистая прибыль	2,89 млрд ₽	2,23 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	-48.68%	+31.72%
EPS (TTM)	$0.07	$5.57
Операц. Cash Flow	34,19 млрд ₽	1,44 млрд ₽
Free Cash Flow	11,53 млрд ₽	1,30 млрд ₽

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле. MSNG платит дивиденды 16 лет подряд, VGSB — 2. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю. Коэффициент выплат (Payout Ratio): MSNG — 229.11%, VGSB — 6.83%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	MSNG	VGSB
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.23	$0.34
Коэфф. выплат	229.11%	6.83%
Лет выплат	16.00%	2.00%
CAGR дивидендов (5л)	13.36%	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность MSNG приходится на январе (+5.56%), а VGSB — на августе (+31.80%). Слабые месяцы: для MSNG — октябрь (-2.38%), для VGSB — февраль (-5.27%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: июль, сентябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, март, июнь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у VGSB: +46.00% против +16.06%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

MSNG

+5.6

+1.0

+2.0

-0.6

+4.4

+3.8

-0.5

+0.1

-1.5

-2.4

+1.2

+2.9

VGSB

+9.6

-5.3

+13.6

+5.0

-1.8

+1.4

-1.3

+31.8

-3.5

+2.0

-1.6

-3.9

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Мосэнерго или Волгоградэнергосбыт?

По P/E Волгоградэнергосбыт оценена ниже: 3.13 против 28.27. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — MSNG или VGSB?

ROE MSNG — 0.92%, VGSB — -449.04%. MSNG демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Мосэнерго и Волгоградэнергосбыт?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Мосэнерго или Волгоградэнергосбыт?

По объёму выручки: MSNG — 225,16 млрд ₽, VGSB — 31,95 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — MSNG или VGSB?

Чистая маржа MSNG — 1.29%, VGSB — 6.01%. VGSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — MSNG или VGSB?

Технический скоринг: MSNG — 28/100, VGSB — 34/100. VGSB имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — MSNG или VGSB?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 45 метрик MSNG выигрывает 22, VGSB — 21. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией