Сравнение MSNG vs RZSB

Тикер 1

Тикер 2

MSNG13

31RZSB

Хотя MSNG и RZSB принадлежат к одному сектору — «Коммунальные услуги», их бизнес-модели отличаются: Мосэнерго специализируется в «Электросети», а РязЭнСб — в «Электрогенерация». По капитализации MSNG крупнее в 9.3× (74,73 млрд ₽ vs 8,05 млрд ₽). RZSB торгуется с P/E 7.17, тогда как MSNG — с P/E 28.27. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. ROE RZSB — 55.92%, у MSNG — 0.92%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. RZSB удерживает чистую маржу на уровне 6.37%, опережая MSNG (1.29%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Дивидендная политика различается кардинально: RZSB обеспечивает 11.78% годовой доходности, MSNG реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Техническая картина в пользу RZSB: скоринг 77/100 vs 28/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. Счёт 31:13 — убедительное преимущество RZSB. Компания опережает соперника по большинству анализируемых параметров.

Мосэнерго

MSNGRU

1,88 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 74,73 млрд ₽

ETP Rank4.5

Стоимость

6.7

Качество

4.4

Рост

4.8

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.5

Сезонность

7.0

РязЭнСб

RZSBRU

38,92 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 8,05 млрд ₽

ETP Rank7.7

Стоимость

4.2

Качество

9.2

Рост

6.4

Техника

10.0

Дивиденды

8.1

Прогнозы

—

Сезонность

9.0

Динамика цен

MSNGRZSB

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу RZSB — P/E 7.17 vs 28.27 у MSNG. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу MSNG: 0.36 vs 0.46 у RZSB. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. Балансовая оценка: P/B MSNG — 0.26, у RZSB — 4.01. MSNG торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA MSNG — 2.12, у RZSB — 4.85. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует RZSB (55.92% vs 0.92%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа RZSB — 6.37%, у MSNG — 1.29%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у MSNG — 0.20, у RZSB — 0.89. Обе компании поддерживают умеренный леверидж.

MSNGRZSB

Показатель	MSNG	RZSB
Мультипликаторы оценки
P/E	28.27	7.17
P/B	0.26	4.01
P/S	0.36	0.46
PEG	-0.98	0.33
EV/EBITDA	2.12	4.85
Рентабельность
ROE	0.92%	55.92%
ROA	0.76%	29.55%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	1.15%	7.52%
Чистая маржа	1.29%	6.37%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.20	0.89
Текущая ликв.	3.37	1.60
Быстрая ликв.	3.37	1.58
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	11.78%
Коэфф. выплат	229.11%	89.05%
EPS	$0.07	$4.75
Балансовая стоим.	$7.95	$8.49

Технический анализ

По техническому скорингу RZSB сильнее: 77/100 против 28/100 у MSNG. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у MSNG составляет 35.4 (нейтральная зона), у RZSB — 54.4 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Относительно SMA 50 ситуация различается: RZSB выше на 1.3%, MSNG — ниже на -5.9%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. RZSB выше SMA 200 (+7.7%), MSNG — ниже (-11.0%). Долгосрочный тренд в пользу RZSB. ADX: MSNG — 26.0 (выраженный тренд), RZSB — 16.5 (нет тренда). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. RZSB менее волатилен — бета 0.24 против 0.31 у MSNG. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность.

MSNGRZSB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	MSNG	RZSB
Осцилляторы
RSI (14)	35.35	54.38
Stochastic %K	20.07	67.37
CCI (20)	-149.46	24.90
MFI	36.38	67.44
Williams %R	-79.93	-32.63
MACD гистограмма	0.00	0.02
Momentum (10)	-0.03	0.40
Тренд
ADX	26.04	16.50
Цена vs EMA 9	-0.88%	+0.09%
Цена vs EMA 20	-2.12%	+0.47%
Цена vs SMA 50	-5.90%	+1.33%
Цена vs SMA 200	-11.01%	+7.69%
Объём
CMF	0.05	0.09
Volume Ratio	67.52	35.05
Волатильность и статистика
Beta	0.31	0.24
ATR %	2.50%	1.51%
Sharpe (1г)	0.03	0.72
RS Rating	43.00	80.00
52w от хая	-31.39	-16.41
BB ширина	6.70	4.82

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): MSNG — 225,16 млрд ₽, RZSB — 15,42 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу RZSB: +8.01% г/г vs +4.23%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: MSNG — 2,89 млрд ₽, RZSB — 982 млн ₽. MSNG генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): MSNG — 11,53 млрд ₽, RZSB — 668 млн ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	MSNG	RZSB
Выручка	225,16 млрд ₽	15,42 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+4.23%	+8.01%
Чистая прибыль	2,89 млрд ₽	982 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	-48.68%	+5.72%
EPS (TTM)	$0.07	$4.75
Операц. Cash Flow	34,19 млрд ₽	883 млн ₽
Free Cash Flow	11,53 млрд ₽	668 млн ₽

Дивиденды

RZSB выплачивает дивиденды с доходностью 11.78% годовых, тогда как MSNG дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Стаж непрерывных выплат: MSNG — 16 лет, RZSB — 17 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. CAGR дивидендов за пять лет: MSNG — +13.36%, RZSB — +23.85%. Высокий темп роста дивидендов потенциально увеличивает общую доходность инвестора. Коэффициент выплат (Payout Ratio): MSNG — 229.11%, RZSB — 89.05%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	MSNG	RZSB
Див. доходность	—	11.78%
Годовые дивиденды	$0.23	$4.23
Коэфф. выплат	229.11%	89.05%
Лет выплат	16.00%	17.00%
CAGR дивидендов (5л)	13.36%	23.85%

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность MSNG приходится на январе (+5.56%), а RZSB — на мае (+19.65%). Наименее удачные месяцы: MSNG — октябрь (-2.38%), RZSB — июнь (-13.46%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: сентябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у RZSB: +61.41% против +16.06%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

MSNG

+5.6

+1.0

+2.0

-0.6

+4.4

+3.8

-0.5

+0.1

-1.5

-2.4

+1.2

+2.9

RZSB

+16.2

+2.5

+4.8

+13.2

+19.6

-13.5

+5.8

+0.6

-0.8

+7.6

+3.5

+1.7

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Мосэнерго или РязЭнСб?

По P/E РязЭнСб оценена ниже: 7.17 против 28.27. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — MSNG или RZSB?

Рентабельность собственного капитала (ROE): MSNG — 0.92%, RZSB — 55.92%. Преимущество у RZSB.

Какие дивиденды у Мосэнерго и РязЭнСб?

РязЭнСб выплачивает дивиденды с доходностью 11.78%. Мосэнерго дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Мосэнерго или РязЭнСб?

Выручка MSNG за TTM — 225,16 млрд ₽, RZSB — 15,42 млрд ₽. MSNG генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — MSNG или RZSB?

Чистая маржа MSNG — 1.29%, RZSB — 6.37%. RZSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — MSNG или RZSB?

Технический скоринг: MSNG — 28/100, RZSB — 77/100. RZSB имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — MSNG или RZSB?

Однозначного ответа нет. Счёт 13:31 в пользу RZSB по 46 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией