Сравнение MSNG vs PMSB

Тикер 1

Тикер 2

MSNG23

18PMSB

Хотя MSNG и PMSB принадлежат к одному сектору — «Коммунальные услуги», их бизнес-модели отличаются: Мосэнерго специализируется в «Электросети», а Пермэнергосбыт — в «Электрогенерация». По капитализации MSNG крупнее в 4.3× (74,73 млрд ₽ vs 17,18 млрд ₽). PMSB торгуется с P/E 8.85, тогда как MSNG — с P/E 28.27. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. Рентабельность капитала PMSB составляет 67.28%, что превышает показатель MSNG (0.92%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности PMSB впереди: 4.04% против 1.29% у MSNG. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. PMSB выплачивает дивиденды с доходностью 23.23% годовых, тогда как MSNG дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. По технике ситуация паритетная: 28/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Итог: 23:18 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

Мосэнерго

MSNGRU

1,88 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 74,73 млрд ₽

ETP Rank4.5

Стоимость

6.7

Качество

4.4

Рост

4.8

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.5

Сезонность

7.0

Пермэнергосбыт

PMSBRU

474,50 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 17,18 млрд ₽

ETP Rank6.2

Стоимость

3.5

Качество

8.0

Рост

4.6

Техника

7.0

Дивиденды

8.8

Прогнозы

—

Сезонность

4.0

Динамика цен

MSNGPMSB

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу PMSB — P/E 8.85 vs 28.27 у MSNG. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По P/B (цена/балансовая стоимость) MSNG дешевле: 0.26 против 5.95. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA MSNG оценён ниже: 2.12 vs 6.84. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. PMSB демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 67.28% против 0.92% у MSNG. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: PMSB — 4.04%, MSNG — 1.29%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: MSNG — 0.20, PMSB — 1.96. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности.

MSNGPMSB

Показатель	MSNG	PMSB
Мультипликаторы оценки
P/E	28.27	8.85
P/B	0.26	5.95
P/S	0.36	0.36
PEG	-0.98	0.02
EV/EBITDA	2.12	6.84
Рентабельность
ROE	0.92%	67.28%
ROA	0.76%	22.54%
Валовая маржа	—	8.96%
Операц. маржа	1.15%	4.17%
Чистая маржа	1.29%	4.04%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.20	1.96
Текущая ликв.	3.37	1.32
Быстрая ликв.	3.37	1.29
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	23.23%
Коэфф. выплат	229.11%	63.82%
EPS	$0.07	$50.14
Балансовая стоим.	$7.95	$74.53

Технический анализ

По технике ситуация паритетная: 28/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Осциллятор RSI у MSNG составляет 35.4 (нейтральная зона), у PMSB — 25.3 (зона перепроданности). Значение ниже 30 может указывать на потенциал отскока. Обе акции ниже SMA 50: MSNG на -5.9%, PMSB на -13.3%. Это медвежий краткосрочный сигнал. PMSB выше SMA 200 (+2.0%), MSNG — ниже (-11.0%). Долгосрочный тренд в пользу PMSB. Сила тренда по ADX: MSNG — 26.0 (выраженный тренд), PMSB — 30.4 (выраженный тренд). MSNG менее волатилен — бета 0.31 против 0.33 у PMSB. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) PMSB составляет 3.9%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

MSNGPMSB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	MSNG	PMSB
Осцилляторы
RSI (14)	35.35	25.26
Stochastic %K	20.07	5.34
CCI (20)	-149.46	-178.71
MFI	36.38	35.98
Williams %R	-79.93	-94.66
MACD гистограмма	0.00	-6.28
Momentum (10)	-0.03	-47.10
Тренд
ADX	26.04	30.44
Цена vs EMA 9	-0.88%	-7.57%
Цена vs EMA 20	-2.12%	-10.49%
Цена vs SMA 50	-5.90%	-13.27%
Цена vs SMA 200	-11.01%	+1.96%
Объём
CMF	0.05	-0.11
Volume Ratio	67.52	99.63
Волатильность и статистика
Beta	0.31	0.33
ATR %	2.50%	3.91%
Sharpe (1г)	0.03	1.03
RS Rating	43.00	95.00
52w от хая	-31.39	-32.89
BB ширина	6.70	21.95

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): MSNG — 225,16 млрд ₽, PMSB — 59,04 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу PMSB: +9.02% г/г vs +4.23%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: MSNG — 2,89 млрд ₽, PMSB — 2,38 млрд ₽. MSNG генерирует больше чистой прибыли. FCF: MSNG генерирует 11,53 млрд ₽, PMSB — 2,54 млрд ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	MSNG	PMSB
Выручка	225,16 млрд ₽	59,04 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+4.23%	+9.02%
Чистая прибыль	2,89 млрд ₽	2,38 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	-48.68%	+29.51%
EPS (TTM)	$0.07	$50.14
Операц. Cash Flow	34,19 млрд ₽	3,23 млрд ₽
Free Cash Flow	11,53 млрд ₽	2,54 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: PMSB обеспечивает 23.23% годовой доходности, MSNG реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. MSNG платит дивиденды 16 лет подряд, PMSB — 19. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю. Темп роста дивидендов за 5 лет (CAGR): MSNG — +13.36%, PMSB — +20.68%. Растущие дивиденды — признак уверенности менеджмента в будущих денежных потоках. Коэффициент выплат (Payout Ratio): MSNG — 229.11%, PMSB — 63.82%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	MSNG	PMSB
Див. доходность	—	23.23%
Годовые дивиденды	$0.23	$32.00
Коэфф. выплат	229.11%	63.82%
Лет выплат	16.00%	19.00%
CAGR дивидендов (5л)	13.36%	20.68%

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность MSNG приходится на январе (+5.56%), а PMSB — на апреле (+8.61%). Слабые месяцы: для MSNG — октябрь (-2.38%), для PMSB — июнь (-3.27%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Оба тикера сильны в: январь, март, ноябрь, декабрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у PMSB: +24.18% против +16.06%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

MSNG

+5.6

+1.0

+2.0

-0.6

+4.4

+3.8

-0.5

+0.1

-1.5

-2.4

+1.2

+2.9

PMSB

+1.6

-0.0

+3.9

+8.6

-2.0

-3.3

+0.2

+2.3

+1.4

+1.8

+6.3

+3.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Мосэнерго или Пермэнергосбыт?

По P/E Пермэнергосбыт оценена ниже: 8.85 против 28.27. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — MSNG или PMSB?

ROE MSNG — 0.92%, PMSB — 67.28%. PMSB демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Мосэнерго и Пермэнергосбыт?

Пермэнергосбыт выплачивает дивиденды с доходностью 23.23%. Мосэнерго дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Мосэнерго или Пермэнергосбыт?

По объёму выручки: MSNG — 225,16 млрд ₽, PMSB — 59,04 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — MSNG или PMSB?

Чистая маржа MSNG — 1.29%, PMSB — 4.04%. PMSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — MSNG или PMSB?

Технический скоринг: MSNG — 28/100, PMSB — 33/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — MSNG или PMSB?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 46 метрик MSNG выигрывает 23, PMSB — 18. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией