Сравнение MRKZ vs TNSE

Тикер 1

Тикер 2

MRKZ21

19TNSE

Сравнение Россети Северо-Запад (MRKZ) и ТНС энерго (TNSE) — классический случай выбора внутри одной индустрии: «Электросети». Разберём, кто из них сильнее по цифрам. По капитализации TNSE крупнее в 3.2× (48,59 млрд ₽ vs 15,42 млрд ₽). MRKZ торгуется с P/E 1.80, тогда как TNSE — с P/E 2.60. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. ROE TNSE — 47.37%, у MRKZ — 21.57%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. MRKZ удерживает чистую маржу на уровне 6.31%, опережая TNSE (5.93%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Техническая картина в пользу MRKZ: скоринг 65/100 vs 33/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. Итог: 21:19 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

Россети Северо-Запад

MRKZRU

0,16 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 15,42 млрд ₽

ETP Rank6.8

Стоимость

10.0

Качество

6.9

Рост

10.0

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

7.0

ТНС энерго

TNSERU

3 555,00 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 48,59 млрд ₽

ETP Rank6.7

Стоимость

9.0

Качество

8.4

Рост

8.8

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

MRKZTNSE

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу MRKZ — P/E 1.80 vs 2.60 у TNSE. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу MRKZ: 0.11 vs 0.14 у TNSE. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. Балансовая оценка: P/B MRKZ — 0.39, у TNSE — 1.26. MRKZ торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA TNSE — 0.69, у MRKZ — 0.97. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует TNSE (47.37% vs 21.57%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа MRKZ — 6.31%, у TNSE — 5.93%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у MRKZ — 2.50, у TNSE — 1.39. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности MRKZ ниже 1 (0.97), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

MRKZTNSE

Показатель	MRKZ	TNSE
Мультипликаторы оценки
P/E	1.80	2.60
P/B	0.39	1.26
P/S	0.11	0.14
PEG	—	—
EV/EBITDA	0.97	0.69
Рентабельность
ROE	21.57%	47.37%
ROA	6.16%	19.84%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	9.94%	7.14%
Чистая маржа	6.31%	5.93%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	2.50	1.39
Текущая ликв.	0.97	1.13
Быстрая ликв.	0.91	1.13
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	2.54%	15.66%
EPS	$0.05	$1401.74
Балансовая стоим.	$0.25	$2895.92

Технический анализ

По техническому скорингу MRKZ сильнее: 65/100 против 33/100 у TNSE. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у MRKZ составляет 55.9 (нейтральная зона), у TNSE — 46.7 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. MRKZ и TNSE находятся выше 50-дневной скользящей средней (+23.5% и +0.1% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. ADX: MRKZ — 42.8 (выраженный тренд), TNSE — 25.4 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. TNSE менее волатилен — бета 0.35 против 0.40 у MRKZ. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) MRKZ составляет 10.1%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

MRKZTNSE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	MRKZ	TNSE
Осцилляторы
RSI (14)	55.94	46.71
Stochastic %K	57.50	22.14
CCI (20)	33.49	-98.05
MFI	73.78	39.86
Williams %R	-42.50	-77.86
MACD гистограмма	0.00	-43.04
Momentum (10)	0.00	60.00
Тренд
ADX	42.79	25.39
Цена vs EMA 9	-2.41%	-1.51%
Цена vs EMA 20	+4.11%	-2.48%
Цена vs SMA 50	+23.49%	+0.15%
Цена vs SMA 200	+50.26%	+6.28%
Объём
CMF	0.01	-0.08
Volume Ratio	70.30	4.14
Волатильность и статистика
Beta	0.40	0.35
ATR %	10.14%	5.81%
Sharpe (1г)	1.09	0.92
RS Rating	99.00	92.00
52w от хая	-21.49	-23.55
BB ширина	69.77	18.39

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): MRKZ — 81,74 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу MRKZ: +19.14% г/г vs +9.48%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: MRKZ — 5,16 млрд ₽, TNSE — 20,62 млрд ₽. TNSE генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): MRKZ — -2,23 млрд ₽, TNSE — 9,81 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	MRKZ	TNSE	Лидер
Выручка	81,74 млрд ₽	347,79 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+19.14%	+9.48%
Чистая прибыль	5,16 млрд ₽	20,62 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	—	+60.23%	—
EPS (TTM)	$0.05	$1401.74
Операц. Cash Flow	8,55 млрд ₽	13,17 млрд ₽
Free Cash Flow	-2,23 млрд ₽	9,81 млрд ₽

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле. Стаж непрерывных выплат: MRKZ — 6 лет, TNSE — 3 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. Коэффициент выплат (Payout Ratio): MRKZ — 2.54%, TNSE — 15.66%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	MRKZ	TNSE
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.00	$219.48
Коэфф. выплат	2.54%	15.66%
Лет выплат	6.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	82.85%	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность MRKZ приходится на январе (+14.85%), а TNSE — на июне (+11.47%). Наименее удачные месяцы: MRKZ — февраль (-8.63%), TNSE — февраль (-4.88%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, сентябрь, октябрь, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, июнь, июль, август, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у MRKZ: +31.71% против +26.31%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

MRKZ

+14.8

-8.6

-2.1

-2.5

+3.5

+12.6

+12.2

+13.5

-5.1

-7.8

-2.4

+3.6

TNSE

+5.8

-4.9

+2.4

+3.1

-0.4

+11.5

+5.8

+6.9

-1.0

-1.7

-3.6

+2.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Россети Северо-Запад или ТНС энерго?

По P/E Россети Северо-Запад оценена ниже: 1.80 против 2.60. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — MRKZ или TNSE?

Рентабельность собственного капитала (ROE): MRKZ — 21.57%, TNSE — 47.37%. Преимущество у TNSE.

Какие дивиденды у Россети Северо-Запад и ТНС энерго?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Россети Северо-Запад или ТНС энерго?

Выручка MRKZ за TTM — 81,74 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. TNSE генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — MRKZ или TNSE?

Чистая маржа MRKZ — 6.31%, TNSE — 5.93%. MRKZ оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — MRKZ или TNSE?

Технический скоринг: MRKZ — 65/100, TNSE — 33/100. MRKZ имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — MRKZ или TNSE?

Однозначного ответа нет. Счёт 21:19 в пользу MRKZ по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией