Сравнение MANH vs ZS

Тикер 1

Тикер 2

MANH14

24ZS

Инвесторы часто выбирают между MANH и ZS — двумя ведущими эмитентами в индустрии «Программное обеспечение». Детальный разбор метрик помогает определить, какая акция предлагает лучшее соотношение цены и качества. По капитализации ZS крупнее в 3.5× (27,50 млрд $ vs 7,96 млрд $). P/E у ZS отрицательный (-411.90) — компания генерирует убытки. MANH прибылен, P/E составляет 37.76. В такой ситуации целесообразно опираться на мультипликаторы, не зависящие от чистой прибыли. ZS работает в убыток — ROE -3.48%, тогда как MANH показывает рентабельность 78.22%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. Отрицательная чистая маржа ZS (-2.25%) сигнализирует об убытках. Инвестору важно оценить, является ли это временным явлением или системной проблемой. По техническому скорингу ZS сильнее: 70/100 против 47/100 у MANH. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. ZS побеждает по числу метрик: 24 против 14 у MANH. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

Manhattan Associates, Inc.

MANHNASDAQ

134,57 $-2,51 $ (-1,83%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 7,96 млрд $

ETP Rank6.6

Стоимость

6.1

Качество

9.0

Рост

5.3

Техника

5.0

Дивиденды

—

Прогнозы

8.5

Сезонность

8.0

Zscaler, Inc.

ZSNASDAQ

171,01 $-3,44 $ (-1,97%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 27,50 млрд $

ETP Rank3.7

Стоимость

3.7

Качество

4.1

Рост

4.8

Техника

4.0

Дивиденды

—

Прогнозы

9.0

Сезонность

8.0

Динамика цен

MANHZS

Фундаментальный анализ

Убыточность ZS (P/E -411.90) делает прямое сравнение по этому мультипликатору невозможным. MANH показывает P/E 37.76. Рекомендуется анализировать P/S и свободный денежный поток. По P/S (цена/выручка) MANH дешевле: 7.37 против 9.35. Этот мультипликатор особенно полезен для сравнения компаний с нестабильной прибылью. По P/B (цена/балансовая стоимость) ZS дешевле: 12.69 против 39.88. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA MANH оценён ниже: 27.10 vs 208.50. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. ZS работает в убыток — ROE -3.48%, тогда как MANH показывает рентабельность 78.22%. Отрицательный ROE означает, что компания разрушает акционерную стоимость. Отрицательная чистая маржа ZS (-2.25%) сигнализирует об убытках. Инвестору важно оценить, является ли это временным явлением или системной проблемой. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: MANH — 0.27, ZS — 0.85. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности.

MANHZS

Показатель	MANH	ZS
Мультипликаторы оценки
P/E	37.76	-411.90
P/B	39.88	12.69
P/S	7.37	9.35
PEG	22.34	3.32
EV/EBITDA	27.10	208.50
Рентабельность
ROE	78.22%	-3.48%
ROA	29.26%	-1.00%
Валовая маржа	55.56%	76.56%
Операц. маржа	25.58%	-4.76%
Чистая маржа	19.68%	-2.25%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.27	0.85
Текущая ликв.	1.10	1.90
Быстрая ликв.	1.10	1.90
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$3.63	$-0.42
Балансовая стоим.	$3.44	$13.75

Технический анализ

ZS набирает 70 из 100 по техническому скорингу, MANH — 47 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): MANH — 51.1 (нейтральная зона), ZS — 71.8 (зона перекупленности). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. Обе акции торгуются выше SMA 50: MANH на 1.1%, ZS на 21.7%. Это подтверждает краткосрочный бычий тренд для обоих эмитентов. Сила тренда по ADX: MANH — 14.2 (нет тренда), ZS — 23.9 (слабый тренд). По бете ZS стабильнее (0.83 vs 0.93). Дневная волатильность (ATR%) ZS составляет 4.9%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

MANHZS

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	MANH	ZS
Осцилляторы
RSI (14)	51.09	71.76
Stochastic %K	59.19	83.30
CCI (20)	-58.41	154.31
MFI	51.05	73.99
Williams %R	-40.81	-16.70
MACD гистограмма	-0.34	3.86
Momentum (10)	-0.72	35.62
Тренд
ADX	14.24	23.86
Цена vs EMA 9	+1.33%	+7.50%
Цена vs EMA 20	+0.85%	+14.13%
Цена vs SMA 50	+1.13%	+21.66%
Цена vs SMA 200	-19.63%	-22.52%
Объём
CMF	-0.11	0.29
Volume Ratio	79.47	84.41
Волатильность и статистика
Beta	0.93	0.83
ATR %	4.74%	4.93%
Sharpe (1г)	-0.85	-0.64
RS Rating	15.00	15.00
52w от хая	-44.55	-48.23
BB ширина	13.55	37.49

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): MANH — 1,08 млрд $, ZS — 2,67 млрд $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. ZS убыточен (чистая прибыль -41,48 млн $), тогда как MANH генерирует прибыль (219,95 млн $). Убыточность может быть временной — связанной с инвестициями в рост, — или структурной. FCF: MANH генерирует 374,01 млн $, ZS — 726,69 млн $. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	MANH	ZS
Выручка	1,08 млрд $	2,67 млрд $
Чистая прибыль	219,95 млн $	-41,48 млн $
EPS (TTM)	$3.64	$-0.27
Операц. Cash Flow	389,47 млн $	972,45 млн $
Free Cash Flow	374,01 млн $	726,69 млн $

Дивиденды

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Это типично для растущих технологических компаний, которые реинвестируют всю прибыль.

Показатель	MANH	ZS
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для MANH — апреле (+7.53%), для ZS — мае (+11.80%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Слабые месяцы: для MANH — октябрь (-5.24%), для ZS — сентябрь (-5.51%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: февраль, март, сентябрь, декабрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: май, июнь, июль, август, ноябрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у ZS: +26.34% против +14.45%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

MANH

-0.0

-3.5

-3.0

+7.5

+4.6

+4.5

+5.0

+3.3

-2.4

-5.2

+5.4

-1.7

+6.6

-5.1

-2.8

-2.0

+11.8

+10.4

+3.1

+4.6

-5.5

+0.7

+5.5

-1.0

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Manhattan Associates, Inc. или Zscaler, Inc.?

Прямое сравнение по P/E затруднено — одна из компаний убыточна (отрицательный P/E). В таких случаях корректнее сравнивать по P/S, EV/Revenue и свободному денежному потоку.

У кого выше рентабельность — MANH или ZS?

ROE MANH — 78.22%, ZS — -3.48%. MANH демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Manhattan Associates, Inc. и Zscaler, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Manhattan Associates, Inc. или Zscaler, Inc.?

По объёму выручки: MANH — 1,08 млрд $, ZS — 2,67 млрд $. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

Какая акция лучше по технике — MANH или ZS?

Технический скоринг: MANH — 47/100, ZS — 70/100. ZS имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — MANH или ZS?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 43 метрик MANH выигрывает 14, ZS — 24. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией