Сравнение MANH vs SPSC

Тикер 1

Тикер 2

MANH19

19SPSC

Обе компании работают в индустрии «Программное обеспечение»: Manhattan Associates, Inc. (MANH) и SPS Commerce, Inc. (SPSC). Конкурентная среда между ними позволяет провести корректное сопоставление ключевых метрик. По капитализации MANH крупнее в 4.1× (7,96 млрд $ vs 1,96 млрд $). SPSC торгуется с P/E 22.11, тогда как MANH — с P/E 37.76. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. MANH демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 78.22% против 9.45% у SPSC. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: MANH — 19.68%, SPSC — 11.92%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По технике ситуация паритетная: 32/100 и 29/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Итог: 19:19 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

Manhattan Associates, Inc.

MANHNASDAQ

134,57 $-2,51 $ (-1,83%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 7,96 млрд $

ETP Rank6.3

Стоимость

6.1

Качество

9.0

Рост

5.3

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

8.5

Сезонность

8.0

SPS Commerce, Inc.

SPSCNASDAQ

53,48 $-0,26 $ (-0,48%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 1,96 млрд $

ETP Rank6.3

Стоимость

9.5

Качество

6.5

Рост

8.5

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

6.5

Сезонность

7.0

Динамика цен

MANHSPSC

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу SPSC — P/E 22.11 vs 37.76 у MANH. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу SPSC: 2.59 vs 7.37 у MANH. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По P/B (цена/балансовая стоимость) SPSC дешевле: 2.09 против 39.88. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA SPSC оценён ниже: 10.18 vs 27.10. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. Рентабельность капитала MANH составляет 78.22%, что превышает показатель SPSC (9.45%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности MANH впереди: 19.68% против 11.92% у SPSC. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: MANH — 0.27, SPSC — 0.01. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности.

MANHSPSC

Показатель	MANH	SPSC
Мультипликаторы оценки
P/E	37.76	22.11
P/B	39.88	2.09
P/S	7.37	2.59
PEG	22.34	2.00
EV/EBITDA	27.10	10.18
Рентабельность
ROE	78.22%	9.45%
ROA	29.26%	7.83%
Валовая маржа	55.56%	66.82%
Операц. маржа	25.58%	15.34%
Чистая маржа	19.68%	11.92%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.27	0.01
Текущая ликв.	1.10	2.12
Быстрая ликв.	1.10	2.12
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$3.63	$2.43
Балансовая стоим.	$3.44	$25.74

Технический анализ

По технике ситуация паритетная: 32/100 и 29/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Осциллятор RSI у MANH составляет 48.3 (нейтральная зона), у SPSC — 47.2 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Обе акции ниже SMA 50: MANH на -0.6%, SPSC на -3.9%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: MANH — 14.0 (нет тренда), SPSC — 14.7 (нет тренда). SPSC менее волатилен — бета 0.85 против 0.93 у MANH. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) SPSC составляет 5.1%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

MANHSPSC

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	MANH	SPSC
Осцилляторы
RSI (14)	48.28	47.18
Stochastic %K	47.54	43.56
CCI (20)	-75.28	-59.62
MFI	43.49	42.59
Williams %R	-52.46	-56.44
MACD гистограмма	-0.30	-0.13
Momentum (10)	-9.09	-2.13
Тренд
ADX	13.96	14.68
Цена vs EMA 9	-0.42%	+1.39%
Цена vs EMA 20	-0.90%	-0.61%
Цена vs SMA 50	-0.59%	-3.92%
Цена vs SMA 200	-20.92%	-35.40%
Объём
CMF	-0.06	-0.04
Volume Ratio	61.66	85.88
Волатильность и статистика
Beta	0.93	0.85
ATR %	4.82%	5.13%
Sharpe (1г)	-0.85	-1.98
RS Rating	15.00	1.00
52w от хая	-45.57	-64.22
BB ширина	13.71	19.23

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): MANH — 1,08 млрд $, SPSC — 751,50 млн $. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Чистая прибыль: MANH — 219,95 млн $, SPSC — 93,34 млн $. MANH генерирует больше чистой прибыли. FCF: MANH генерирует 374,01 млн $, SPSC — 152,27 млн $. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	MANH	SPSC
Выручка	1,08 млрд $	751,50 млн $
Чистая прибыль	219,95 млн $	93,34 млн $
EPS (TTM)	$3.64	$2.46
Операц. Cash Flow	389,47 млн $	178,79 млн $
Free Cash Flow	374,01 млн $	152,27 млн $

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле.

Показатель	MANH	SPSC
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность MANH приходится на апреле (+7.53%), а SPSC — на ноябре (+6.59%). Слабые месяцы: для MANH — октябрь (-5.24%), для SPSC — февраль (-6.39%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: январь, февраль, март, октябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Суммарная сезонная доходность за год выше у MANH: +14.45% против +12.42%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

MANH

-0.0

-3.5

-3.0

+7.5

+4.6

+4.5

+5.0

+3.3

-2.4

-5.2

+5.4

-1.7

SPSC

-0.1

-6.4

-1.4

+2.4

+2.5

+5.1

+1.9

+4.6

+1.8

-5.9

+6.6

+1.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Manhattan Associates, Inc. или SPS Commerce, Inc.?

По P/E SPS Commerce, Inc. оценена ниже: 22.11 против 37.76. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — MANH или SPSC?

ROE MANH — 78.22%, SPSC — 9.45%. MANH демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Manhattan Associates, Inc. и SPS Commerce, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Manhattan Associates, Inc. или SPS Commerce, Inc.?

По объёму выручки: MANH — 1,08 млрд $, SPSC — 751,50 млн $. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — MANH или SPSC?

Чистая маржа MANH — 19.68%, SPSC — 11.92%. MANH оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — MANH или SPSC?

Технический скоринг: MANH — 32/100, SPSC — 29/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — MANH или SPSC?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 43 метрик MANH выигрывает 19, SPSC — 19. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией