Сравнение LSNG vs PMSB

Тикер 1

Тикер 2

LSNG24

22PMSB

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет Россети Ленэнерго (LSNG, «Электросети») и Пермэнергосбыт (PMSB, «Электрогенерация»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации LSNG крупнее в 8.2× (141,32 млрд ₽ vs 17,18 млрд ₽). Если ориентироваться на P/E, LSNG выглядит привлекательнее: 4.51 против 8.85. Премия к оценке PMSB может быть оправдана, если компания растёт быстрее. ROE PMSB — 67.28%, у LSNG — 15.33%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. LSNG удерживает чистую маржу на уровне 24.48%, опережая PMSB (4.04%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Дивидендная доходность PMSB составляет 23.23%, у LSNG — 3.18%. Обе компании вознаграждают акционеров выплатами, но с разной щедростью. LSNG набирает 62 из 100 по техническому скорингу, PMSB — 33 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Сравнение заканчивается со счётом 24:22 — практически равный результат. Обе компании имеют свои преимущества, и однозначного фаворита нет.

Россети Ленэнерго

LSNGRU

16,58 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 141,32 млрд ₽

ETP Rank7.2

Стоимость

7.8

Качество

8.0

Рост

9.2

Техника

7.0

Дивиденды

6.8

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Пермэнергосбыт

PMSBRU

474,50 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 17,18 млрд ₽

ETP Rank6.2

Стоимость

3.5

Качество

8.0

Рост

4.6

Техника

7.0

Дивиденды

8.8

Прогнозы

—

Сезонность

4.0

Динамика цен

LSNGPMSB

Фундаментальный анализ

LSNG торгуется с P/E 4.51, тогда как PMSB — с P/E 8.85. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. По соотношению цены к выручке (P/S) PMSB оценён ниже: 0.36 против 1.10. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B LSNG — 0.69, у PMSB — 5.95. LSNG торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA LSNG — 2.20, у PMSB — 6.84. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует PMSB (67.28% vs 15.33%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа LSNG — 24.48%, у PMSB — 4.04%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у LSNG — 0.51, у PMSB — 1.96. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности LSNG ниже 1 (0.88), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

LSNGPMSB

Показатель	LSNG	PMSB
Мультипликаторы оценки
P/E	4.51	8.85
P/B	0.69	5.95
P/S	1.10	0.36
PEG	0.21	0.02
EV/EBITDA	2.20	6.84
Рентабельность
ROE	15.33%	67.28%
ROA	10.12%	22.54%
Валовая маржа	—	8.96%
Операц. маржа	28.95%	4.17%
Чистая маржа	24.48%	4.04%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.51	1.96
Текущая ликв.	0.88	1.32
Быстрая ликв.	0.86	1.29
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	3.18%	23.23%
Коэфф. выплат	13.25%	63.82%
EPS	$4.06	$50.14
Балансовая стоим.	$26.49	$74.53

Технический анализ

Техническая картина в пользу LSNG: скоринг 62/100 vs 33/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: LSNG — 54.5, PMSB — 25.3. LSNG в зоне нейтральная зона, а PMSB — зона перепроданности, что может создать расхождение в краткосрочной динамике. LSNG торгуется выше SMA 50 (7.0%), тогда как PMSB ниже этой средней (-13.3%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. ADX: LSNG — 34.4 (выраженный тренд), PMSB — 30.4 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета PMSB — 0.33, LSNG — 0.69. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) LSNG составляет 5.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

LSNGPMSB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	LSNG	PMSB
Осцилляторы
RSI (14)	54.48	25.26
Stochastic %K	46.46	5.34
CCI (20)	28.40	-178.71
MFI	72.72	35.98
Williams %R	-53.54	-94.66
MACD гистограмма	0.06	-6.28
Momentum (10)	0.60	-47.10
Тренд
ADX	34.42	30.44
Цена vs EMA 9	-1.51%	-7.57%
Цена vs EMA 20	+1.30%	-10.49%
Цена vs SMA 50	+6.96%	-13.27%
Цена vs SMA 200	+9.21%	+1.96%
Объём
CMF	-0.32	-0.11
Volume Ratio	23.69	99.63
Волатильность и статистика
Beta	0.69	0.33
ATR %	5.80%	3.91%
Sharpe (1г)	0.59	1.03
RS Rating	89.00	95.00
52w от хая	-13.42	-32.89
BB ширина	25.74	21.95

Финансовая отчётность

По объёму выручки: LSNG генерирует 142,99 млрд ₽, PMSB — 59,04 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: LSNG — +14.52%, PMSB — +9.02%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: LSNG — 35 млрд ₽, PMSB — 2,38 млрд ₽. LSNG генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): LSNG — 9,89 млрд ₽, PMSB — 2,54 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	LSNG	PMSB
Выручка	142,99 млрд ₽	59,04 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+14.52%	+9.02%
Чистая прибыль	35 млрд ₽	2,38 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+20.78%	+29.51%
EPS (TTM)	$4.06	$50.14
Операц. Cash Flow	66,46 млрд ₽	3,23 млрд ₽
Free Cash Flow	9,89 млрд ₽	2,54 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная доходность: LSNG платит 3.18%, PMSB — 23.23%. При выборе между ними стоит учитывать коэффициент выплат (payout ratio) и прогнозируемый рост дивидендов. Стаж непрерывных выплат: LSNG — 12 лет, PMSB — 19 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. CAGR дивидендов за пять лет: LSNG — +15.42%, PMSB — +20.68%. Высокий темп роста дивидендов потенциально увеличивает общую доходность инвестора. Коэффициент выплат (Payout Ratio): LSNG — 13.25%, PMSB — 63.82%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	LSNG	PMSB
Див. доходность	3.18%	23.23%
Годовые дивиденды	$0.54	$32.00
Коэфф. выплат	13.25%	63.82%
Лет выплат	12.00%	19.00%
CAGR дивидендов (5л)	15.42%	20.68%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет LSNG показывает лучшую среднюю доходность в августе (+9.20%), PMSB — в апреле (+8.61%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: LSNG — май (-6.54%), PMSB — июнь (-3.27%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: май. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у LSNG: +54.02% против +24.18%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

LSNG

+8.7

+0.8

+6.7

+6.8

-6.5

+2.6

+8.7

+9.2

-2.2

+4.9

+7.8

+6.6

PMSB

+1.6

-0.0

+3.9

+8.6

-2.0

-3.3

+0.2

+2.3

+1.4

+1.8

+6.3

+3.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Россети Ленэнерго или Пермэнергосбыт?

Мультипликатор P/E у Россети Ленэнерго ниже (4.51 vs 8.85), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — LSNG или PMSB?

Рентабельность собственного капитала (ROE): LSNG — 15.33%, PMSB — 67.28%. Преимущество у PMSB.

Какие дивиденды у Россети Ленэнерго и Пермэнергосбыт?

Обе компании платят дивиденды. Доходность LSNG — 3.18%, PMSB — 23.23%. При выборе стоит учитывать историю выплат и коэффициент Payout Ratio.

Какая компания крупнее по выручке — Россети Ленэнерго или Пермэнергосбыт?

Выручка LSNG за TTM — 142,99 млрд ₽, PMSB — 59,04 млрд ₽. LSNG генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — LSNG или PMSB?

Чистая маржа LSNG — 24.48%, PMSB — 4.04%. LSNG оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — LSNG или PMSB?

Технический скоринг: LSNG — 62/100, PMSB — 33/100. LSNG имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — LSNG или PMSB?

Однозначного ответа нет. Счёт 24:22 в пользу LSNG по 48 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией