Сравнение LPSB vs MSNG

Тикер 1

Тикер 2

LPSB26

18MSNG

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет ЛЭСК (LPSB, «Электрогенерация») и Мосэнерго (MSNG, «Электросети»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации MSNG крупнее в 8.0× (74,73 млрд ₽ vs 9,30 млрд ₽). Стоимостная оценка в пользу LPSB — P/E 7.04 vs 28.27 у MSNG. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. ROE LPSB — 60.02%, у MSNG — 0.92%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. LPSB удерживает чистую маржу на уровне 9.90%, опережая MSNG (1.29%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. LPSB выплачивает дивиденды с доходностью 0.93% годовых, тогда как MSNG дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. LPSB набирает 43 из 100 по техническому скорингу, MSNG — 28 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. LPSB побеждает по числу метрик: 26 против 18 у MSNG. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

ЛЭСК

LPSBRU

59,80 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 9,30 млрд ₽

ETP Rank6.1

Стоимость

4.0

Качество

9.8

Рост

8.4

Техника

3.0

Дивиденды

5.5

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Мосэнерго

MSNGRU

1,88 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 74,73 млрд ₽

ETP Rank4.5

Стоимость

6.7

Качество

4.4

Рост

4.8

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.5

Сезонность

7.0

Динамика цен

LPSBMSNG

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E LPSB оценён рынком дешевле: 7.04 против 28.27 у MSNG (разница составляет 75.1%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. По соотношению цены к выручке (P/S) MSNG оценён ниже: 0.36 против 0.70. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B MSNG — 0.26, у LPSB — 4.22. MSNG торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA MSNG — 2.12, у LPSB — 5.31. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует LPSB (60.02% vs 0.92%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа LPSB — 9.90%, у MSNG — 1.29%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у LPSB — 0.56, у MSNG — 0.20. Обе компании поддерживают умеренный леверидж.

LPSBMSNG

Показатель	LPSB	MSNG
Мультипликаторы оценки
P/E	7.04	28.27
P/B	4.22	0.26
P/S	0.70	0.36
PEG	0.09	-0.98
EV/EBITDA	5.31	2.12
Рентабельность
ROE	60.02%	0.92%
ROA	38.57%	0.76%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	10.18%	1.15%
Чистая маржа	9.90%	1.29%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.56	0.20
Текущая ликв.	2.41	3.37
Быстрая ликв.	2.41	3.37
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.93%	—
Коэфф. выплат	5.89%	229.11%
EPS	$9.34	$0.07
Балансовая стоим.	$15.56	$7.95

Технический анализ

Техническая картина в пользу LPSB: скоринг 43/100 vs 28/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: LPSB — 38.9, MSNG — 35.4. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: LPSB на -8.4%, MSNG на -5.9%. Это медвежий краткосрочный сигнал. ADX: LPSB — 28.8 (выраженный тренд), MSNG — 26.0 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета MSNG — 0.31, LPSB — 0.33. Оба значения в приемлемом диапазоне.

LPSBMSNG

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	LPSB	MSNG
Осцилляторы
RSI (14)	38.90	35.35
Stochastic %K	52.94	20.07
CCI (20)	-35.58	-149.46
MFI	52.50	36.38
Williams %R	-47.06	-79.93
MACD гистограмма	0.29	0.00
Momentum (10)	1.60	-0.03
Тренд
ADX	28.77	26.04
Цена vs EMA 9	-0.03%	-0.88%
Цена vs EMA 20	-1.93%	-2.12%
Цена vs SMA 50	-8.38%	-5.90%
Цена vs SMA 200	-12.93%	-11.01%
Объём
CMF	0.07	0.05
Volume Ratio	169.26	67.52
Волатильность и статистика
Beta	0.33	0.31
ATR %	2.82%	2.50%
Sharpe (1г)	0.14	0.03
RS Rating	66.00	43.00
52w от хая	-33.56	-31.39
BB ширина	11.43	6.70

Финансовая отчётность

По объёму выручки: LPSB генерирует 14,68 млрд ₽, MSNG — 225,16 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: LPSB — +6.43%, MSNG — +4.23%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: LPSB — 1,45 млрд ₽, MSNG — 2,89 млрд ₽. MSNG генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): LPSB — 963,62 млн ₽, MSNG — 11,53 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	LPSB	MSNG
Выручка	14,68 млрд ₽	225,16 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+6.43%	+4.23%
Чистая прибыль	1,45 млрд ₽	2,89 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+23.07%	-48.68%
EPS (TTM)	$9.34	$0.07
Операц. Cash Flow	1,03 млрд ₽	34,19 млрд ₽
Free Cash Flow	963,62 млн ₽	11,53 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: LPSB обеспечивает 0.93% годовой доходности, MSNG реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Стаж непрерывных выплат: LPSB — 6 лет, MSNG — 16 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. CAGR дивидендов за пять лет: LPSB — +23.69%, MSNG — +13.36%. Высокий темп роста дивидендов потенциально увеличивает общую доходность инвестора. Коэффициент выплат (Payout Ratio): LPSB — 5.89%, MSNG — 229.11%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	LPSB	MSNG
Див. доходность	0.93%	—
Годовые дивиденды	$0.55	$0.23
Коэфф. выплат	5.89%	229.11%
Лет выплат	6.00%	16.00%
CAGR дивидендов (5л)	23.69%	13.36%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет LPSB показывает лучшую среднюю доходность в январе (+9.68%), MSNG — в январе (+5.56%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: LPSB — ноябрь (-5.30%), MSNG — октябрь (-2.38%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Совместные сильные месяцы: январь, февраль, март, май. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у LPSB: +49.45% против +16.06%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

LPSB

+9.7

+5.8

+7.9

+8.3

+2.1

-3.0

+8.9

+8.4

+2.6

+3.4

-5.3

+0.7

MSNG

+5.6

+1.0

+2.0

-0.6

+4.4

+3.8

-0.5

+0.1

-1.5

-2.4

+1.2

+2.9

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ЛЭСК или Мосэнерго?

Мультипликатор P/E у ЛЭСК ниже (7.04 vs 28.27), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — LPSB или MSNG?

Рентабельность собственного капитала (ROE): LPSB — 60.02%, MSNG — 0.92%. Преимущество у LPSB.

Какие дивиденды у ЛЭСК и Мосэнерго?

ЛЭСК выплачивает дивиденды с доходностью 0.93%. Мосэнерго дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — ЛЭСК или Мосэнерго?

Выручка LPSB за TTM — 14,68 млрд ₽, MSNG — 225,16 млрд ₽. MSNG генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — LPSB или MSNG?

Чистая маржа LPSB — 9.90%, MSNG — 1.29%. LPSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — LPSB или MSNG?

Технический скоринг: LPSB — 43/100, MSNG — 28/100. LPSB имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — LPSB или MSNG?

Однозначного ответа нет. Счёт 26:18 в пользу LPSB по 46 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией