Сравнение KLSB vs TGKB

Тикер 1

Тикер 2

KLSB12

26TGKB

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет Калужская сбытовая компания (KLSB, «Электрогенерация») и ТГК-2 (TGKB, «Электросети»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации TGKB крупнее в 5.4× (9,42 млрд ₽ vs 1,74 млрд ₽). По мультипликатору P/E TGKB оценён рынком дешевле: 2.68 против 22.91 у KLSB (разница составляет 88.3%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. По ROE лидирует TGKB (17.36% vs 5.85%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа TGKB — 5.51%, у KLSB — 0.24%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. TGKB набирает 60 из 100 по техническому скорингу, KLSB — 34 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Итоговый счёт 26:12 в пользу TGKB. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Калужская сбытовая компания

KLSBRU

19,00 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 1,74 млрд ₽

ETP Rank2.7

Стоимость

5.2

Качество

4.2

Рост

4.4

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

ТГК-2

TGKBRU

0,01 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 9,42 млрд ₽

ETP Rank5.3

Стоимость

10.0

Качество

5.2

Рост

7.6

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

KLSBTGKB

Фундаментальный анализ

По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует TGKB с P/E 2.68 (у KLSB — 22.91). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. По соотношению цены к выручке (P/S) KLSB оценён ниже: 0.05 против 0.15. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B TGKB — 0.46, у KLSB — 1.34. TGKB торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA TGKB — 1.83, у KLSB — 3.94. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE TGKB — 17.36%, у KLSB — 5.85%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. TGKB удерживает чистую маржу на уровне 5.51%, опережая KLSB (0.24%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у KLSB — 3.75, у TGKB — 2.27. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности TGKB ниже 1 (0.42), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

KLSBTGKB

Показатель	KLSB	TGKB
Мультипликаторы оценки
P/E	22.91	2.68
P/B	1.34	0.46
P/S	0.05	0.15
PEG	14.26	—
EV/EBITDA	3.94	1.83
Рентабельность
ROE	5.85%	17.36%
ROA	1.23%	5.30%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	1.46%	-3.14%
Чистая маржа	0.24%	5.51%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	3.75	2.27
Текущая ликв.	0.76	0.42
Быстрая ликв.	0.76	0.36
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	—	—
EPS	$0.91	—
Балансовая стоим.	$15.63	$0.01

Технический анализ

Техническая картина в пользу TGKB: скоринг 60/100 vs 34/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: KLSB — 42.6, TGKB — 49.1. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: KLSB на -2.9%, TGKB на -0.7%. Это медвежий краткосрочный сигнал. TGKB выше SMA 200 (+7.2%), KLSB — ниже (-5.1%). Долгосрочный тренд в пользу TGKB. ADX: KLSB — 33.6 (выраженный тренд), TGKB — 28.1 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета TGKB — -0.18, KLSB — 0.27. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) TGKB составляет 5.2%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

KLSBTGKB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	KLSB	TGKB
Осцилляторы
RSI (14)	42.64	49.11
Stochastic %K	17.34	51.58
CCI (20)	-71.30	31.80
MFI	32.57	71.45
Williams %R	-82.66	-48.42
MACD гистограмма	-0.02	0.00
Momentum (10)	0.04	0.00
Тренд
ADX	33.59	28.08
Цена vs EMA 9	-0.83%	-2.38%
Цена vs EMA 20	-1.73%	-0.74%
Цена vs SMA 50	-2.93%	-0.67%
Цена vs SMA 200	-5.10%	+7.15%
Объём
CMF	-0.24	-0.22
Volume Ratio	22.27	101.54
Волатильность и статистика
Beta	0.27	-0.18
ATR %	3.24%	5.17%
Sharpe (1г)	-0.07	1.09
RS Rating	36.00	81.00
52w от хая	-20.83	-28.34
BB ширина	10.88	20.96

Финансовая отчётность

По объёму выручки: KLSB генерирует 35,02 млрд ₽, TGKB — 65,03 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: TGKB — +11.08%, KLSB — +11.38%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: KLSB — 83,67 млн ₽, TGKB — 3,58 млрд ₽. TGKB генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): KLSB — 764,42 млн ₽, TGKB — 13,96 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	KLSB	TGKB
Выручка	35,02 млрд ₽	65,03 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+11.38%	+11.08%
Чистая прибыль	83,67 млн ₽	3,58 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	-4.74%	+62.40%
EPS (TTM)	$0.91	$0.00
Операц. Cash Flow	1,08 млрд ₽	17,03 млрд ₽
Free Cash Flow	764,42 млн ₽	13,96 млрд ₽

Дивиденды

Дивиденды отсутствуют у обеих компаний. Весь возврат инвестору формируется за счёт роста котировок. TGKB выплачивает дивиденды 1 лет подряд, тогда как KLSB не имеет дивидендной истории.

Показатель	KLSB	TGKB
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	$0.00
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	1.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет KLSB показывает лучшую среднюю доходность в декабре (+9.24%), TGKB — в январе (+25.81%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: KLSB — февраль (-10.96%), TGKB — июнь (-11.09%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, октябрь, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, август, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у TGKB: +37.19% против +18.84%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

KLSB

+6.5

-11.0

-0.2

+3.1

+7.3

+2.4

-0.9

+8.0

-1.5

-1.3

-2.9

+9.2

TGKB

+25.8

-3.5

-2.0

+0.6

-2.4

-11.1

+14.7

+13.2

+0.4

-0.1

-1.5

+3.2

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Калужская сбытовая компания или ТГК-2?

Мультипликатор P/E у ТГК-2 ниже (2.68 vs 22.91), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — KLSB или TGKB?

Рентабельность собственного капитала (ROE): KLSB — 5.85%, TGKB — 17.36%. Преимущество у TGKB.

Какие дивиденды у Калужская сбытовая компания и ТГК-2?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Калужская сбытовая компания или ТГК-2?

Выручка KLSB за TTM — 35,02 млрд ₽, TGKB — 65,03 млрд ₽. TGKB генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — KLSB или TGKB?

Чистая маржа KLSB — 0.24%, TGKB — 5.51%. TGKB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — KLSB или TGKB?

Технический скоринг: KLSB — 34/100, TGKB — 60/100. TGKB имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — KLSB или TGKB?

Однозначного ответа нет. Счёт 12:26 в пользу TGKB по 40 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией