Сравнение KLSB vs SARE

Тикер 1

Тикер 2

KLSB18

21SARE

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет Калужская сбытовая компания (KLSB, «Электрогенерация») и Саратовэнерго (SARE, «Электросети»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации SARE крупнее в 2.1× (3,62 млрд ₽ vs 1,74 млрд ₽). SARE торгуется с P/E 3.46, тогда как KLSB — с P/E 22.91. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. Рентабельность капитала SARE составляет 36.89%, что превышает показатель KLSB (5.85%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности SARE впереди: 3.29% против 0.24% у KLSB. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. По технике ситуация паритетная: 34/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Сравнение заканчивается со счётом 18:21 — практически равный результат. Обе компании имеют свои преимущества, и однозначного фаворита нет.

Калужская сбытовая компания

KLSBRU

19,00 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 1,74 млрд ₽

ETP Rank2.7

Стоимость

5.2

Качество

4.2

Рост

4.4

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Саратовэнерго

SARERU

0,75 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 3,62 млрд ₽

ETP Rank5.8

Стоимость

8.7

Качество

7.8

Рост

5.2

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

KLSBSARE

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу SARE — P/E 3.46 vs 22.91 у KLSB. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По соотношению цены к выручке (P/S) KLSB оценён ниже: 0.05 против 0.11. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. По EV/EBITDA SARE оценён ниже: 1.01 vs 3.94. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. SARE демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 36.89% против 5.85% у KLSB. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: SARE — 3.29%, KLSB — 0.24%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: KLSB — 3.75, SARE — 1.24. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности. Коэффициент текущей ликвидности KLSB ниже 1 (0.76), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

KLSBSARE

Показатель	KLSB	SARE
Мультипликаторы оценки
P/E	22.91	3.46
P/B	1.34	1.28
P/S	0.05	0.11
PEG	14.26	—
EV/EBITDA	3.94	1.01
Рентабельность
ROE	5.85%	36.89%
ROA	1.23%	16.44%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	1.46%	3.36%
Чистая маржа	0.24%	3.29%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	3.75	1.24
Текущая ликв.	0.76	1.52
Быстрая ликв.	0.76	1.51
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	—	—
EPS	$0.91	$0.15
Балансовая стоим.	$15.63	$0.39

Технический анализ

По технике ситуация паритетная: 34/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. По RSI: KLSB — 42.6, SARE — 46.3. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: KLSB на -2.9%, SARE на -1.0%. Это медвежий краткосрочный сигнал. SARE выше SMA 200 (+27.3%), KLSB — ниже (-5.1%). Долгосрочный тренд в пользу SARE. Сила тренда по ADX: KLSB — 33.6 (выраженный тренд), SARE — 23.2 (слабый тренд). Волатильность: бета KLSB — 0.27, SARE — 0.74. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) SARE составляет 8.7%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

KLSBSARE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	KLSB	SARE
Осцилляторы
RSI (14)	42.64	46.28
Stochastic %K	17.34	28.31
CCI (20)	-71.30	-60.51
MFI	32.57	75.15
Williams %R	-82.66	-71.69
MACD гистограмма	-0.02	-0.01
Momentum (10)	0.04	0.04
Тренд
ADX	33.59	23.19
Цена vs EMA 9	-0.83%	-3.12%
Цена vs EMA 20	-1.73%	-4.23%
Цена vs SMA 50	-2.93%	-0.97%
Цена vs SMA 200	-5.10%	+27.27%
Объём
CMF	-0.24	-0.38
Volume Ratio	22.27	10.60
Волатильность и статистика
Beta	0.27	0.74
ATR %	3.24%	8.65%
Sharpe (1г)	-0.07	1.11
RS Rating	36.00	99.00
52w от хая	-20.83	-37.50
BB ширина	10.88	35.71

Финансовая отчётность

По объёму выручки: KLSB генерирует 35,02 млрд ₽, SARE — 28,12 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: KLSB — +11.38%, SARE — +8.65%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: KLSB — 83,67 млн ₽, SARE — 926,13 млн ₽. SARE генерирует больше чистой прибыли. FCF: KLSB генерирует 764,42 млн ₽, SARE — 642,88 млн ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	KLSB	SARE
Выручка	35,02 млрд ₽	28,12 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+11.38%	+8.65%
Чистая прибыль	83,67 млн ₽	926,13 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	-4.74%	+97.10%
EPS (TTM)	$0.91	$0.15
Операц. Cash Flow	1,08 млрд ₽	1,01 млрд ₽
Free Cash Flow	764,42 млн ₽	642,88 млн ₽

Дивиденды

Дивиденды отсутствуют у обеих компаний. Весь возврат инвестору формируется за счёт роста котировок. SARE выплачивает дивиденды 1 лет подряд, тогда как KLSB не имеет дивидендной истории.

Показатель	KLSB	SARE
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	$0.00
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	1.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет KLSB показывает лучшую среднюю доходность в декабре (+9.24%), SARE — в августе (+18.26%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Слабые месяцы: для KLSB — февраль (-10.96%), для SARE — ноябрь (-9.43%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: март, сентябрь, октябрь, ноябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, апрель, август. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у SARE: +29.07% против +18.84%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

KLSB

+6.5

-11.0

-0.2

+3.1

+7.3

+2.4

-0.9

+8.0

-1.5

-1.3

-2.9

+9.2

SARE

+14.0

+2.1

-4.8

+11.7

-2.5

-5.1

+11.0

+18.3

-2.2

-3.3

-9.4

-0.6

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Калужская сбытовая компания или Саратовэнерго?

Мультипликатор P/E у Саратовэнерго ниже (3.46 vs 22.91), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — KLSB или SARE?

ROE KLSB — 5.85%, SARE — 36.89%. SARE демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Калужская сбытовая компания и Саратовэнерго?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Калужская сбытовая компания или Саратовэнерго?

По объёму выручки: KLSB — 35,02 млрд ₽, SARE — 28,12 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — KLSB или SARE?

Чистая маржа KLSB — 0.24%, SARE — 3.29%. SARE оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — KLSB или SARE?

Технический скоринг: KLSB — 34/100, SARE — 33/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — KLSB или SARE?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 41 метрик KLSB выигрывает 18, SARE — 21. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией