Сравнение KLSB vs MISB

Тикер 1

Тикер 2

KLSB15

24MISB

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет Калужская сбытовая компания (KLSB, «Электрогенерация») и ТНСэнМарЭл (MISB, «Электросети»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации MISB крупнее в 3.6× (6,24 млрд ₽ vs 1,74 млрд ₽). MISB торгуется с P/E 7.56, тогда как KLSB — с P/E 22.91. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. MISB демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 18.66% против 5.85% у KLSB. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: MISB — 9.39%, KLSB — 0.24%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. MISB выплачивает дивиденды с доходностью 6.46% годовых, тогда как KLSB дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. По технике ситуация паритетная: 34/100 и 31/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. В общем зачёте MISB уверенно лидирует со счётом 24:15. Перевес виден как в фундаментальных, так и в технических метриках.

Калужская сбытовая компания

KLSBRU

19,00 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 1,74 млрд ₽

ETP Rank2.7

Стоимость

5.2

Качество

4.2

Рост

4.4

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

ТНСэнМарЭл

MISBRU

51,20 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 6,24 млрд ₽

ETP Rank5.7

Стоимость

3.6

Качество

8.5

Рост

4.6

Техника

3.0

Дивиденды

7.9

Прогнозы

—

Сезонность

7.0

Динамика цен

KLSBMISB

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу MISB — P/E 7.56 vs 22.91 у KLSB. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По соотношению цены к выручке (P/S) KLSB оценён ниже: 0.05 против 0.71. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. По EV/EBITDA KLSB оценён ниже: 3.94 vs 6.14. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. Рентабельность капитала MISB составляет 18.66%, что превышает показатель KLSB (5.85%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности MISB впереди: 9.39% против 0.24% у KLSB. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. KLSB несёт высокую долговую нагрузку — D/E 3.75, тогда как MISB практически без долга (D/E 0.32). Повышенный леверидж увеличивает и потенциальную доходность, и риски. Коэффициент текущей ликвидности KLSB ниже 1 (0.76), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

KLSBMISB

Показатель	KLSB	MISB
Мультипликаторы оценки
P/E	22.91	7.56
P/B	1.34	1.41
P/S	0.05	0.71
PEG	14.26	0.22
EV/EBITDA	3.94	6.14
Рентабельность
ROE	5.85%	18.66%
ROA	1.23%	14.11%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	1.46%	7.96%
Чистая маржа	0.24%	9.39%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	3.75	0.32
Текущая ликв.	0.76	2.23
Быстрая ликв.	0.76	2.23
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	6.46%
Коэфф. выплат	—	26.49%
EPS	$0.91	$7.49
Балансовая стоим.	$15.63	$40.14

Технический анализ

По технике ситуация паритетная: 34/100 и 31/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. По RSI: KLSB — 42.6, MISB — 42.5. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: KLSB на -2.9%, MISB на -4.5%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: KLSB — 33.6 (выраженный тренд), MISB — 11.0 (нет тренда). KLSB имеет чётко выраженный тренд, в отличие от MISB. Волатильность: бета MISB — 0.24, KLSB — 0.27. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) MISB составляет 3.4%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

KLSBMISB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	KLSB	MISB
Осцилляторы
RSI (14)	42.64	42.47
Stochastic %K	17.34	29.27
CCI (20)	-71.30	-96.92
MFI	32.57	53.75
Williams %R	-82.66	-70.73
MACD гистограмма	-0.02	-0.08
Momentum (10)	0.04	-0.50
Тренд
ADX	33.59	11.02
Цена vs EMA 9	-0.83%	-0.91%
Цена vs EMA 20	-1.73%	-2.02%
Цена vs SMA 50	-2.93%	-4.50%
Цена vs SMA 200	-5.10%	-3.50%
Объём
CMF	-0.24	-0.14
Volume Ratio	22.27	48.13
Волатильность и статистика
Beta	0.27	0.24
ATR %	3.24%	3.37%
Sharpe (1г)	-0.07	0.20
RS Rating	36.00	64.00
52w от хая	-20.83	-20.12
BB ширина	10.88	11.67

Финансовая отчётность

По объёму выручки: KLSB генерирует 35,02 млрд ₽, MISB — 10,57 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: KLSB — +11.38%, MISB — +9.33%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: KLSB — 83,67 млн ₽, MISB — 992,25 млн ₽. MISB генерирует больше чистой прибыли. FCF: KLSB генерирует 764,42 млн ₽, MISB — 407 млн ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	KLSB	MISB
Выручка	35,02 млрд ₽	10,57 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+11.38%	+9.33%
Чистая прибыль	83,67 млн ₽	992,25 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	-4.74%	+15.16%
EPS (TTM)	$0.91	$7.49
Операц. Cash Flow	1,08 млрд ₽	496,84 млн ₽
Free Cash Flow	764,42 млн ₽	407 млн ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: MISB обеспечивает 6.46% годовой доходности, KLSB реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. MISB выплачивает дивиденды 14 лет подряд, тогда как KLSB не имеет дивидендной истории.

Показатель	KLSB	MISB
Див. доходность	—	6.46%
Годовые дивиденды	—	$1.98
Коэфф. выплат	—	26.49%
Лет выплат	0.00%	14.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	21.33%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет KLSB показывает лучшую среднюю доходность в декабре (+9.24%), MISB — в январе (+21.74%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Слабые месяцы: для KLSB — февраль (-10.96%), для MISB — июль (-6.43%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: февраль, июль, ноябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Суммарная сезонная доходность за год выше у MISB: +68.53% против +18.84%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

KLSB

+6.5

-11.0

-0.2

+3.1

+7.3

+2.4

-0.9

+8.0

-1.5

-1.3

-2.9

+9.2

MISB

+21.7

-3.3

+4.5

+14.1

+3.5

+2.8

-6.4

+12.2

+6.3

+4.2

-2.2

+11.1

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Калужская сбытовая компания или ТНСэнМарЭл?

Мультипликатор P/E у ТНСэнМарЭл ниже (7.56 vs 22.91), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — KLSB или MISB?

ROE KLSB — 5.85%, MISB — 18.66%. MISB демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Калужская сбытовая компания и ТНСэнМарЭл?

ТНСэнМарЭл выплачивает дивиденды с доходностью 6.46%. Калужская сбытовая компания дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Калужская сбытовая компания или ТНСэнМарЭл?

По объёму выручки: KLSB — 35,02 млрд ₽, MISB — 10,57 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — KLSB или MISB?

Чистая маржа KLSB — 0.24%, MISB — 9.39%. MISB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — KLSB или MISB?

Технический скоринг: KLSB — 34/100, MISB — 31/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — KLSB или MISB?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 42 метрик KLSB выигрывает 15, MISB — 24. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией