Сравнение KBSB vs TNSE

Тикер 1

Тикер 2

KBSB14

22TNSE

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет ТНС энерго Кубань (KBSB, «Электрогенерация») и ТНС энерго (TNSE, «Электросети»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации TNSE крупнее в 3.3× (48,59 млрд ₽ vs 14,92 млрд ₽). Если ориентироваться на P/E, TNSE выглядит привлекательнее: 2.60 против 2.59. Разница невелика — обе акции оценены сопоставимо. По ROE лидирует TNSE (47.37% vs 41.11%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа KBSB — 6.33%, у TNSE — 5.93%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. KBSB выплачивает дивиденды с доходностью 8.52% годовых, тогда как TNSE дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. TNSE набирает 33 из 100 по техническому скорингу, KBSB — 25 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Итоговый счёт 22:14 в пользу TNSE. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

ТНС энерго Кубань

KBSBRU

835,00 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 14,92 млрд ₽

ETP Rank7.7

Стоимость

9.2

Качество

8.6

Рост

8.8

Техника

6.0

Дивиденды

8.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

ТНС энерго

TNSERU

3 555,00 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 48,59 млрд ₽

ETP Rank6.7

Стоимость

9.0

Качество

8.4

Рост

8.8

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

KBSBTNSE

Фундаментальный анализ

TNSE торгуется с P/E 2.60, тогда как KBSB — с P/E 2.59. При анализе стоит учитывать также P/S и EV/EBITDA для полной картины. EV/EBITDA TNSE — 0.69, у KBSB — 0.73. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE TNSE — 47.37%, у KBSB — 41.11%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. KBSB удерживает чистую маржу на уровне 6.33%, опережая TNSE (5.93%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у KBSB — 0.99, у TNSE — 1.39. Обе компании поддерживают умеренный леверидж.

KBSBTNSE

Показатель	KBSB	TNSE
Мультипликаторы оценки
P/E	2.59	2.60
P/B	1.06	1.26
P/S	0.16	0.14
PEG	—	—
EV/EBITDA	0.73	0.69
Рентабельность
ROE	41.11%	47.37%
ROA	20.61%	19.84%
Валовая маржа	44.02%	—
Операц. маржа	6.45%	7.14%
Чистая маржа	6.33%	5.93%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.99	1.39
Текущая ликв.	1.33	1.13
Быстрая ликв.	1.33	1.13
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	8.52%	—
Коэфф. выплат	20.73%	15.66%
EPS	$300.40	$1401.74
Балансовая стоим.	$730.75	$2895.92

Технический анализ

Техническая картина в пользу TNSE: скоринг 33/100 vs 25/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: KBSB — 43.0, TNSE — 46.7. Обе акции находятся в одной зоне. Относительно SMA 50 ситуация различается: TNSE выше на 0.1%, KBSB — ниже на -7.3%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. ADX: KBSB — 23.1 (слабый тренд), TNSE — 25.4 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета TNSE — 0.35, KBSB — 0.41. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) TNSE составляет 5.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

KBSBTNSE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	KBSB	TNSE
Осцилляторы
RSI (14)	42.98	46.71
Stochastic %K	18.61	22.14
CCI (20)	-57.73	-98.05
MFI	33.01	39.86
Williams %R	-81.39	-77.86
MACD гистограмма	-6.31	-43.04
Momentum (10)	-13.00	60.00
Тренд
ADX	23.13	25.39
Цена vs EMA 9	+0.31%	-1.51%
Цена vs EMA 20	-2.95%	-2.48%
Цена vs SMA 50	-7.31%	+0.15%
Цена vs SMA 200	+2.20%	+6.28%
Объём
CMF	-0.42	-0.08
Volume Ratio	115.76	4.14
Волатильность и статистика
Beta	0.41	0.35
ATR %	4.47%	5.81%
Sharpe (1г)	1.05	0.92
RS Rating	96.00	92.00
52w от хая	-19.60	-23.55
BB ширина	29.93	18.39

Финансовая отчётность

По объёму выручки: KBSB генерирует 84,82 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: KBSB — +11.77%, TNSE — +9.48%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: KBSB — 5,37 млрд ₽, TNSE — 20,62 млрд ₽. TNSE генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): KBSB — 3,24 млрд ₽, TNSE — 9,81 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	KBSB	TNSE
Выручка	84,82 млрд ₽	347,79 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+11.77%	+9.48%
Чистая прибыль	5,37 млрд ₽	20,62 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+62.02%	+60.23%
EPS (TTM)	$300.40	$1401.74
Операц. Cash Flow	3,73 млрд ₽	13,17 млрд ₽
Free Cash Flow	3,24 млрд ₽	9,81 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: KBSB обеспечивает 8.52% годовой доходности, TNSE реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Стаж непрерывных выплат: KBSB — 7 лет, TNSE — 3 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. Коэффициент выплат (Payout Ratio): KBSB — 20.73%, TNSE — 15.66%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	KBSB	TNSE
Див. доходность	8.52%	—
Годовые дивиденды	$62.28	$219.48
Коэфф. выплат	20.73%	15.66%
Лет выплат	7.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	71.95%	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет KBSB показывает лучшую среднюю доходность в январе (+8.65%), TNSE — в июне (+11.47%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: KBSB — ноябрь (-5.03%), TNSE — февраль (-4.88%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: май, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у KBSB: +33.13% против +26.31%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

KBSB

+8.7

+4.1

+2.1

+4.3

-4.3

+7.3

+1.5

+2.4

+2.8

+7.7

-5.0

+1.4

TNSE

+5.8

-4.9

+2.4

+3.1

-0.4

+11.5

+5.8

+6.9

-1.0

-1.7

-3.6

+2.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ТНС энерго Кубань или ТНС энерго?

Мультипликатор P/E у обе компании ниже (2.60 vs 2.59), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — KBSB или TNSE?

Рентабельность собственного капитала (ROE): KBSB — 41.11%, TNSE — 47.37%. Преимущество у TNSE.

Какие дивиденды у ТНС энерго Кубань и ТНС энерго?

ТНС энерго Кубань выплачивает дивиденды с доходностью 8.52%. ТНС энерго дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — ТНС энерго Кубань или ТНС энерго?

Выручка KBSB за TTM — 84,82 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. TNSE генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — KBSB или TNSE?

Чистая маржа KBSB — 6.33%, TNSE — 5.93%. KBSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — KBSB или TNSE?

Технический скоринг: KBSB — 25/100, TNSE — 33/100. TNSE имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — KBSB или TNSE?

Однозначного ответа нет. Счёт 14:22 в пользу TNSE по 44 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией