Сравнение KBSB vs SLEN

Тикер 1

Тикер 2

KBSB17

21SLEN

Хотя KBSB и SLEN принадлежат к одному сектору — «Коммунальные услуги», их бизнес-модели отличаются: ТНС энерго Кубань специализируется в «Электрогенерация», а Сахалинэнерго — в «Газоснабжение». По капитализации KBSB крупнее в 1.9× (14,92 млрд ₽ vs 7,83 млрд ₽). Стоимостная оценка в пользу SLEN — P/E 1.32 vs 2.59 у KBSB. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. ROE KBSB — 41.11%, у SLEN — 37.34%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. SLEN удерживает чистую маржу на уровне 30.16%, опережая KBSB (6.33%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. KBSB выплачивает дивиденды с доходностью 8.52% годовых, тогда как SLEN дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Техническая картина в пользу SLEN: скоринг 74/100 vs 25/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. Итог: 17:21 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

ТНС энерго Кубань

KBSBRU

835,00 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 14,92 млрд ₽

ETP Rank7.7

Стоимость

9.2

Качество

8.6

Рост

8.8

Техника

6.0

Дивиденды

8.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Сахалинэнерго

SLENRU

3,50 ₽

Коммунальные услуги · Газоснабжение

Капитализация: 7,83 млрд ₽

ETP Rank5.5

Стоимость

8.5

Качество

8.6

Рост

8.0

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

KBSBSLEN

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E SLEN оценён рынком дешевле: 1.32 против 2.59 у KBSB (разница составляет 49.0%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. Мультипликатор P/S также в пользу KBSB: 0.16 vs 0.40 у SLEN. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. Балансовая оценка: P/B SLEN — 0.53, у KBSB — 1.06. SLEN торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA KBSB — 0.73, у SLEN — 3.00. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует KBSB (41.11% vs 37.34%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа SLEN — 30.16%, у KBSB — 6.33%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у KBSB — 0.99, у SLEN — 1.79. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности SLEN ниже 1 (0.67), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

KBSBSLEN

Показатель	KBSB	SLEN
Мультипликаторы оценки
P/E	2.59	1.32
P/B	1.06	0.53
P/S	0.16	0.40
PEG	—	—
EV/EBITDA	0.73	3.00
Рентабельность
ROE	41.11%	37.34%
ROA	20.61%	13.36%
Валовая маржа	44.02%	—
Операц. маржа	6.45%	34.38%
Чистая маржа	6.33%	30.16%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.99	1.79
Текущая ликв.	1.33	0.67
Быстрая ликв.	1.33	0.43
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	8.52%	—
Коэфф. выплат	20.73%	—
EPS	$300.40	$2.41
Балансовая стоим.	$730.75	$6.05

Технический анализ

По техническому скорингу SLEN сильнее: 74/100 против 25/100 у KBSB. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у KBSB составляет 43.0 (нейтральная зона), у SLEN — 58.1 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Относительно SMA 50 ситуация различается: SLEN выше на 4.2%, KBSB — ниже на -7.3%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. ADX: KBSB — 23.1 (слабый тренд), SLEN — 34.9 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. KBSB менее волатилен — бета 0.41 против 0.47 у SLEN. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) KBSB составляет 4.5%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

KBSBSLEN

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	KBSB	SLEN
Осцилляторы
RSI (14)	42.98	58.07
Stochastic %K	18.61	51.81
CCI (20)	-57.73	71.02
MFI	33.01	64.05
Williams %R	-81.39	-48.19
MACD гистограмма	-6.31	0.01
Momentum (10)	-13.00	0.19
Тренд
ADX	23.13	34.87
Цена vs EMA 9	+0.31%	+0.61%
Цена vs EMA 20	-2.95%	+1.84%
Цена vs SMA 50	-7.31%	+4.21%
Цена vs SMA 200	+2.20%	+4.93%
Объём
CMF	-0.42	-0.05
Volume Ratio	115.76	22.00
Волатильность и статистика
Beta	0.41	0.47
ATR %	4.47%	3.67%
Sharpe (1г)	1.05	0.28
RS Rating	96.00	74.00
52w от хая	-19.60	-10.49
BB ширина	29.93	10.32

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): KBSB — 84,82 млрд ₽, SLEN — 17,97 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу SLEN: +12.94% г/г vs +11.77%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: KBSB — 5,37 млрд ₽, SLEN — 5,42 млрд ₽. SLEN генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): KBSB — 3,24 млрд ₽, SLEN — 2,34 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	KBSB	SLEN	Лидер
Выручка	84,82 млрд ₽	17,97 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+11.77%	+12.94%
Чистая прибыль	5,37 млрд ₽	5,42 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+62.02%	—	—
EPS (TTM)	$300.40	$2.41
Операц. Cash Flow	3,73 млрд ₽	8,39 млрд ₽
Free Cash Flow	3,24 млрд ₽	2,34 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: KBSB обеспечивает 8.52% годовой доходности, SLEN реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. KBSB выплачивает дивиденды 7 лет подряд, тогда как SLEN не имеет дивидендной истории.

Показатель	KBSB	SLEN
Див. доходность	8.52%	—
Годовые дивиденды	$62.28	—
Коэфф. выплат	20.73%	—
Лет выплат	7.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	71.95%	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность KBSB приходится на январе (+8.65%), а SLEN — на январе (+6.09%). Наименее удачные месяцы: KBSB — ноябрь (-5.03%), SLEN — февраль (-10.70%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: май, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, март, июль, август. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

KBSB

+8.7

+4.1

+2.1

+4.3

-4.3

+7.3

+1.5

+2.4

+2.8

+7.7

-5.0

+1.4

SLEN

+6.1

-10.7

+1.8

+0.5

-2.5

-1.0

+6.0

+2.9

-2.8

-2.5

-2.9

-1.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ТНС энерго Кубань или Сахалинэнерго?

По P/E Сахалинэнерго оценена ниже: 1.32 против 2.59. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — KBSB или SLEN?

Рентабельность собственного капитала (ROE): KBSB — 41.11%, SLEN — 37.34%. Преимущество у KBSB.

Какие дивиденды у ТНС энерго Кубань и Сахалинэнерго?

ТНС энерго Кубань выплачивает дивиденды с доходностью 8.52%. Сахалинэнерго дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — ТНС энерго Кубань или Сахалинэнерго?

Выручка KBSB за TTM — 84,82 млрд ₽, SLEN — 17,97 млрд ₽. KBSB генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — KBSB или SLEN?

Чистая маржа KBSB — 6.33%, SLEN — 30.16%. SLEN оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — KBSB или SLEN?

Технический скоринг: KBSB — 25/100, SLEN — 74/100. SLEN имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — KBSB или SLEN?

Однозначного ответа нет. Счёт 17:21 в пользу SLEN по 40 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией