Сравнение HYDR vs MSNG

Тикер 1

Тикер 2

HYDR21

20MSNG

Хотя HYDR и MSNG принадлежат к одному сектору — «Коммунальные услуги», их бизнес-модели отличаются: РусГидро специализируется в «Электрогенерация», а Мосэнерго — в «Электросети». По капитализации HYDR крупнее в 2.3× (169,91 млрд ₽ vs 74,73 млрд ₽). HYDR торгуется с P/E 1.62, тогда как MSNG — с P/E 28.27. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. ROE HYDR — 16.75%, у MSNG — 0.92%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. HYDR удерживает чистую маржу на уровне 17.75%, опережая MSNG (1.29%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 30/100 и 28/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. Итог: 21:20 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

РусГидро

HYDRRU

0,38 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 169,91 млрд ₽

ETP Rank5.2

Стоимость

8.5

Качество

6.8

Рост

7.6

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

7.5

Сезонность

3.0

Мосэнерго

MSNGRU

1,88 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 74,73 млрд ₽

ETP Rank4.5

Стоимость

6.7

Качество

4.4

Рост

4.8

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.5

Сезонность

7.0

Динамика цен

HYDRMSNG

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу HYDR — P/E 1.62 vs 28.27 у MSNG. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу HYDR: 0.28 vs 0.36 у MSNG. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. EV/EBITDA MSNG — 2.12, у HYDR — 4.06. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует HYDR (16.75% vs 0.92%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа HYDR — 17.75%, у MSNG — 1.29%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у HYDR — 1.50, у MSNG — 0.20. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности HYDR ниже 1 (0.62), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

HYDRMSNG

Показатель	HYDR	MSNG
Мультипликаторы оценки
P/E	1.62	28.27
P/B	0.27	0.26
P/S	0.28	0.36
PEG	0.08	-0.98
EV/EBITDA	4.06	2.12
Рентабельность
ROE	16.75%	0.92%
ROA	6.71%	0.76%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	32.63%	1.15%
Чистая маржа	17.75%	1.29%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.50	0.20
Текущая ликв.	0.62	3.37
Быстрая ликв.	0.44	3.37
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	19.33%	229.11%
EPS	$0.26	$0.07
Балансовая стоим.	$1.56	$7.95

Технический анализ

Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 30/100 и 28/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. Осциллятор RSI у HYDR составляет 31.3 (нейтральная зона), у MSNG — 35.4 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Обе акции ниже SMA 50: HYDR на -8.9%, MSNG на -5.9%. Это медвежий краткосрочный сигнал. ADX: HYDR — 27.8 (выраженный тренд), MSNG — 26.0 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. MSNG менее волатилен — бета 0.31 против 0.69 у HYDR. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность.

HYDRMSNG

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	HYDR	MSNG
Осцилляторы
RSI (14)	31.28	35.35
Stochastic %K	8.19	20.07
CCI (20)	-77.04	-149.46
MFI	43.64	36.38
Williams %R	-91.81	-79.93
MACD гистограмма	0.00	0.00
Momentum (10)	0.00	-0.03
Тренд
ADX	27.82	26.04
Цена vs EMA 9	-1.56%	-0.88%
Цена vs EMA 20	-3.45%	-2.12%
Цена vs SMA 50	-8.89%	-5.90%
Цена vs SMA 200	-7.65%	-11.01%
Объём
CMF	-0.20	0.05
Volume Ratio	85.10	67.52
Волатильность и статистика
Beta	0.69	0.31
ATR %	2.36%	2.50%
Sharpe (1г)	-0.41	0.03
RS Rating	41.00	43.00
52w от хая	-23.58	-31.39
BB ширина	11.34	6.70

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): HYDR — 663,77 млрд ₽, MSNG — 225,16 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу HYDR: +16.62% г/г vs +4.23%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: HYDR — 117,84 млрд ₽, MSNG — 2,89 млрд ₽. HYDR генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): HYDR — -113,64 млрд ₽, MSNG — 11,53 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	HYDR	MSNG
Выручка	663,77 млрд ₽	225,16 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+16.62%	+4.23%
Чистая прибыль	117,84 млрд ₽	2,89 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+82.69%	-48.68%
EPS (TTM)	$0.26	$0.07
Операц. Cash Flow	157,26 млрд ₽	34,19 млрд ₽
Free Cash Flow	-113,64 млрд ₽	11,53 млрд ₽

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле. Стаж непрерывных выплат: HYDR — 13 лет, MSNG — 16 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. CAGR дивидендов за пять лет: HYDR — +13.80%, MSNG — +13.36%. Высокий темп роста дивидендов потенциально увеличивает общую доходность инвестора. Коэффициент выплат (Payout Ratio): HYDR — 19.33%, MSNG — 229.11%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	HYDR	MSNG
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.05	$0.23
Коэфф. выплат	19.33%	229.11%
Лет выплат	13.00%	16.00%
CAGR дивидендов (5л)	13.80%	13.36%

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность HYDR приходится на январе (+5.51%), а MSNG — на январе (+5.56%). Наименее удачные месяцы: HYDR — октябрь (-3.38%), MSNG — октябрь (-2.38%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: июль, сентябрь, октябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

HYDR

+5.5

-0.1

-1.8

+1.0

-3.2

-0.0

-2.3

+2.3

-2.5

-3.4

+0.8

-1.7

MSNG

+5.6

+1.0

+2.0

-0.6

+4.4

+3.8

-0.5

+0.1

-1.5

-2.4

+1.2

+2.9

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — РусГидро или Мосэнерго?

По P/E РусГидро оценена ниже: 1.62 против 28.27. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — HYDR или MSNG?

Рентабельность собственного капитала (ROE): HYDR — 16.75%, MSNG — 0.92%. Преимущество у HYDR.

Какие дивиденды у РусГидро и Мосэнерго?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — РусГидро или Мосэнерго?

Выручка HYDR за TTM — 663,77 млрд ₽, MSNG — 225,16 млрд ₽. HYDR генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — HYDR или MSNG?

Чистая маржа HYDR — 17.75%, MSNG — 1.29%. HYDR оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — HYDR или MSNG?

Технический скоринг: HYDR — 30/100, MSNG — 28/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — HYDR или MSNG?

Однозначного ответа нет. Счёт 21:20 в пользу HYDR по 46 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией