Сравнение GMKN vs VSMO

Тикер 1

Тикер 2

GMKN19

19VSMO

Норильский никель (GMKN) и ВСМПО-АВИСМА (VSMO) представляют одну индустрию — «Металлургия и добыча». Такое сравнение наиболее информативно, поскольку компании оперируют в схожих рыночных условиях. По капитализации GMKN крупнее в 6.8× (1,97 трлн ₽ vs 290,08 млрд ₽). GMKN торгуется с P/E 13.88, тогда как VSMO — с P/E 1377.09. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. По ROE лидирует GMKN (19.65% vs 0.07%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа GMKN — 18.02%, у VSMO — 0.21%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. VSMO набирает 57 из 100 по техническому скорингу, GMKN — 33 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Сравнение заканчивается со счётом 19:19 — практически равный результат. Обе компании имеют свои преимущества, и однозначного фаворита нет.

Норильский никель

GMKNRU

128,80 ₽

Материалы · Металлургия и добыча

Капитализация: 1,97 трлн ₽

ETP Rank5.7

Стоимость

4.2

Качество

8.3

Рост

7.4

Техника

6.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

9.0

Сезонность

3.0

ВСМПО-АВИСМА

VSMORU

25 160,00 ₽

Материалы · Металлургия и добыча

Капитализация: 290,08 млрд ₽

ETP Rank3.5

Стоимость

3.6

Качество

4.2

Рост

2.0

Техника

4.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.5

Сезонность

5.0

Динамика цен

GMKNVSMO

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу GMKN — P/E 13.88 vs 1377.09 у VSMO. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По соотношению цены к выручке (P/S) GMKN оценён ниже: 1.99 против 3.74. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B VSMO — 1.21, у GMKN — 2.57. EV/EBITDA GMKN — 6.35, у VSMO — 18.91. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE GMKN — 19.65%, у VSMO — 0.07%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. GMKN удерживает чистую маржу на уровне 18.02%, опережая VSMO (0.21%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у GMKN — 1.32, у VSMO — 0.45. Обе компании поддерживают умеренный леверидж.

GMKNVSMO

Показатель	GMKN	VSMO
Мультипликаторы оценки
P/E	13.88	1377.09
P/B	2.57	1.21
P/S	1.99	3.74
PEG	-1.70	-23.59
EV/EBITDA	6.35	18.91
Рентабельность
ROE	19.65%	0.07%
ROA	8.45%	0.05%
Валовая маржа	44.83%	21.19%
Операц. маржа	28.83%	-0.48%
Чистая маржа	18.02%	0.21%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.32	0.45
Текущая ликв.	1.17	2.12
Быстрая ликв.	0.58	1.23
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	108.69%	2471.52%
EPS	$10.73	$22.82
Балансовая стоим.	$57.92	$26004.20

Технический анализ

Техническая картина в пользу VSMO: скоринг 57/100 vs 33/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: GMKN — 41.5, VSMO — 45.8. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: GMKN на -6.5%, VSMO на -5.7%. Это медвежий краткосрочный сигнал. ADX: GMKN — 35.2 (выраженный тренд), VSMO — 36.4 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение.

GMKNVSMO

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	GMKN	VSMO
Осцилляторы
RSI (14)	41.52	45.83
Stochastic %K	56.49	54.04
CCI (20)	-59.55	37.37
MFI	53.90	64.49
Williams %R	-43.51	-45.96
MACD гистограмма	0.20	246.71
Momentum (10)	-0.18	1380.00
Тренд
ADX	35.19	36.41
Цена vs EMA 9	-0.51%	-0.25%
Цена vs EMA 20	-1.92%	-0.56%
Цена vs SMA 50	-6.45%	-5.65%
Цена vs SMA 200	-7.66%	-13.84%
Объём
CMF	-0.13	-0.04
Volume Ratio	84.56	38.11
Волатильность и статистика
Beta	0.95	—
ATR %	2.99%	2.67%
Sharpe (1г)	0.29	—
RS Rating	86.00	31.00
52w от хая	-25.64	-24.99
BB ширина	12.05	12.02

Финансовая отчётность

По объёму выручки: GMKN генерирует 1,15 трлн ₽, VSMO — 96,77 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: VSMO — -0.03%, GMKN — -1.06%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: GMKN — 206,67 млрд ₽, VSMO — 203,04 млн ₽. GMKN генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): GMKN — 285,49 млрд ₽, VSMO — 4,85 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	GMKN	VSMO
Выручка	1,15 трлн ₽	96,77 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	-1.06%	-0.03%
Чистая прибыль	206,67 млрд ₽	203,04 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	-21.63%	-70.12%
EPS (TTM)	$10.73	$22.82
Операц. Cash Flow	497,77 млрд ₽	15,49 млрд ₽
Free Cash Flow	285,49 млрд ₽	4,85 млрд ₽

Дивиденды

Дивиденды отсутствуют у обеих компаний. Весь возврат инвестору формируется за счёт роста котировок. Стаж непрерывных выплат: GMKN — 15 лет, VSMO — 13 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. Коэффициент выплат (Payout Ratio): GMKN — 108.69%, VSMO — 2471.52%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	GMKN	VSMO
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$9.15	$564.00
Коэфф. выплат	108.69%	2471.52%
Лет выплат	15.00%	13.00%
CAGR дивидендов (5л)	-7.94%	-19.02%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет GMKN показывает лучшую среднюю доходность в декабре (+4.57%), VSMO — в январе (+7.29%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: GMKN — март (-3.72%), VSMO — октябрь (-3.87%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, май, июнь, сентябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: апрель, ноябрь, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у VSMO: +10.61% против +3.03%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

GMKN

+0.9

-1.1

-3.7

+1.2

-2.0

-3.0

+4.0

+0.6

-2.9

+1.1

+3.4

+4.6

VSMO

+7.3

-0.1

-0.5

+1.9

-0.6

-1.7

-0.2

+3.6

-1.4

-3.9

+4.2

+2.1

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Норильский никель или ВСМПО-АВИСМА?

Мультипликатор P/E у Норильский никель ниже (13.88 vs 1377.09), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — GMKN или VSMO?

Рентабельность собственного капитала (ROE): GMKN — 19.65%, VSMO — 0.07%. Преимущество у GMKN.

Какие дивиденды у Норильский никель и ВСМПО-АВИСМА?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Норильский никель или ВСМПО-АВИСМА?

Выручка GMKN за TTM — 1,15 трлн ₽, VSMO — 96,77 млрд ₽. GMKN генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — GMKN или VSMO?

Чистая маржа GMKN — 18.02%, VSMO — 0.21%. GMKN оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — GMKN или VSMO?

Технический скоринг: GMKN — 33/100, VSMO — 57/100. VSMO имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — GMKN или VSMO?

Однозначного ответа нет. Счёт 19:19 в пользу ничьей по 45 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией