Сравнение GMKN vs VLHZ

Тикер 1

Тикер 2

GMKN31

14VLHZ

Хотя GMKN и VLHZ принадлежат к одному сектору — «Материалы», их бизнес-модели отличаются: Норильский никель специализируется в «Металлургия и добыча», а ВХЗ — в «Химическая промышленность». По капитализации GMKN крупнее в 2413.1× (1,97 трлн ₽ vs 815,91 млн ₽). Стоимостная оценка в пользу GMKN — P/E 13.88 vs 92.13 у VLHZ. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Рентабельность капитала GMKN составляет 19.65%, что превышает показатель VLHZ (1.35%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности GMKN впереди: 18.02% против 0.97% у VLHZ. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. VLHZ выплачивает дивиденды с доходностью 8.01% годовых, тогда как GMKN дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Техническая картина в пользу GMKN: скоринг 33/100 vs 25/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. Итоговый счёт 31:14 в пользу GMKN. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Норильский никель

GMKNRU

128,80 ₽

Материалы · Металлургия и добыча

Капитализация: 1,97 трлн ₽

ETP Rank5.7

Стоимость

4.2

Качество

8.3

Рост

7.4

Техника

6.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

9.0

Сезонность

3.0

ВХЗ

VLHZRU

163,00 ₽

Материалы · Химическая промышленность

Капитализация: 815,91 млн ₽

ETP Rank3.9

Стоимость

4.1

Качество

4.4

Рост

2.0

Техника

3.0

Дивиденды

6.8

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

GMKNVLHZ

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E GMKN оценён рынком дешевле: 13.88 против 92.13 у VLHZ (разница составляет 84.9%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. Мультипликатор P/S также в пользу VLHZ: 0.90 vs 1.99 у GMKN. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По P/B (цена/балансовая стоимость) VLHZ дешевле: 1.25 против 2.57. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA GMKN оценён ниже: 6.35 vs 11.31. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. GMKN демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 19.65% против 1.35% у VLHZ. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: GMKN — 18.02%, VLHZ — 0.97%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: GMKN — 1.32, VLHZ — 0.31. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности.

GMKNVLHZ

Показатель	GMKN	VLHZ
Мультипликаторы оценки
P/E	13.88	92.13
P/B	2.57	1.25
P/S	1.99	0.90
PEG	-1.70	-3.48
EV/EBITDA	6.35	11.31
Рентабельность
ROE	19.65%	1.35%
ROA	8.45%	1.03%
Валовая маржа	44.83%	15.41%
Операц. маржа	28.83%	3.94%
Чистая маржа	18.02%	0.97%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.32	0.31
Текущая ликв.	1.17	2.53
Быстрая ликв.	0.58	1.88
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	8.01%
Коэфф. выплат	108.69%	221.72%
EPS	$10.73	$2.21
Балансовая стоим.	$57.92	$163.47

Технический анализ

По техническому скорингу GMKN сильнее: 33/100 против 25/100 у VLHZ. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у GMKN составляет 41.5 (нейтральная зона), у VLHZ — 36.0 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Обе акции ниже SMA 50: GMKN на -6.5%, VLHZ на -7.5%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: GMKN — 35.2 (выраженный тренд), VLHZ — 11.1 (нет тренда). GMKN имеет чётко выраженный тренд, в отличие от VLHZ. VLHZ менее волатилен — бета 0.84 против 0.95 у GMKN. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) VLHZ составляет 3.3%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

GMKNVLHZ

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	GMKN	VLHZ
Осцилляторы
RSI (14)	41.52	35.97
Stochastic %K	56.49	23.08
CCI (20)	-59.55	-111.99
MFI	53.90	65.25
Williams %R	-43.51	-76.92
MACD гистограмма	0.20	0.44
Momentum (10)	-0.18	-4.60
Тренд
ADX	35.19	11.06
Цена vs EMA 9	-0.51%	-0.86%
Цена vs EMA 20	-1.92%	-2.55%
Цена vs SMA 50	-6.45%	-7.51%
Цена vs SMA 200	-7.66%	-9.09%
Объём
CMF	-0.13	-0.25
Volume Ratio	84.56	14.59
Волатильность и статистика
Beta	0.95	0.84
ATR %	2.99%	3.34%
Sharpe (1г)	0.29	0.57
RS Rating	86.00	66.00
52w от хая	-25.64	-50.61
BB ширина	12.05	7.88

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): GMKN — 1,15 трлн ₽, VLHZ — 1,14 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу GMKN: -1.06% г/г vs -31.54%. VLHZ показывает снижение, что может быть тревожным сигналом. Чистая прибыль: GMKN — 206,67 млрд ₽, VLHZ — 11,07 млн ₽. GMKN генерирует больше чистой прибыли. FCF: GMKN генерирует 285,49 млрд ₽, VLHZ — 123,28 млн ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	GMKN	VLHZ
Выручка	1,15 трлн ₽	1,14 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	-1.06%	-31.54%
Чистая прибыль	206,67 млрд ₽	11,07 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	-21.63%	-51.75%
EPS (TTM)	$10.73	$2.21
Операц. Cash Flow	497,77 млрд ₽	172,74 млн ₽
Free Cash Flow	285,49 млрд ₽	123,28 млн ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: VLHZ обеспечивает 8.01% годовой доходности, GMKN реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. GMKN платит дивиденды 15 лет подряд, VLHZ — 10. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю. Коэффициент выплат (Payout Ratio): GMKN — 108.69%, VLHZ — 221.72%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	GMKN	VLHZ
Див. доходность	—	8.01%
Годовые дивиденды	$9.15	$20.00
Коэфф. выплат	108.69%	221.72%
Лет выплат	15.00%	10.00%
CAGR дивидендов (5л)	-7.94%	7.78%

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность GMKN приходится на декабре (+4.57%), а VLHZ — на декабре (+7.29%). Слабые месяцы: для GMKN — март (-3.72%), для VLHZ — февраль (-4.82%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: февраль, май, июнь, сентябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: июль, декабрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

GMKN

+0.9

-1.1

-3.7

+1.2

-2.0

-3.0

+4.0

+0.6

-2.9

+1.1

+3.4

+4.6

VLHZ

+3.4

-4.8

+4.6

-2.8

-2.9

-4.2

+6.0

+0.4

-1.0

-4.1

-3.3

+7.3

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Норильский никель или ВХЗ?

По P/E Норильский никель оценена ниже: 13.88 против 92.13. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — GMKN или VLHZ?

ROE GMKN — 19.65%, VLHZ — 1.35%. GMKN демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Норильский никель и ВХЗ?

ВХЗ выплачивает дивиденды с доходностью 8.01%. Норильский никель дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Норильский никель или ВХЗ?

По объёму выручки: GMKN — 1,15 трлн ₽, VLHZ — 1,14 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — GMKN или VLHZ?

Чистая маржа GMKN — 18.02%, VLHZ — 0.97%. GMKN оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — GMKN или VLHZ?

Технический скоринг: GMKN — 33/100, VLHZ — 25/100. GMKN имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — GMKN или VLHZ?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 47 метрик GMKN выигрывает 31, VLHZ — 14. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией