Сравнение GAZAP vs HNFG

Тикер 1

Тикер 2

GAZAP17

21HNFG

Хотя GAZAP и HNFG принадлежат к одному сектору — «Потребительский сектор», их бизнес-модели отличаются: ГАЗ привилегированные специализируется в «Автопроизводители», а HENDERSON — в «Одежда и аксессуары». По капитализации HNFG крупнее в 29.8× (16,20 млрд ₽ vs 542,88 млн ₽). GAZAP торгуется с P/E 4.72, тогда как HNFG — с P/E 9.14. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. ROE GAZAP — 99.44%, у HNFG — 23.04%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. HNFG удерживает чистую маржу на уровне 9.57%, опережая GAZAP (2.13%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Дивидендная политика различается кардинально: HNFG обеспечивает 5.48% годовой доходности, GAZAP реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 32/100 и 33/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. Итог: 17:21 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

ГАЗ привилегированные

GAZAPRU

373,50 ₽

Потребительский сектор · Автопроизводители

Капитализация: 542,88 млн ₽

ETP Rank2.7

Стоимость

7.4

Качество

6.9

Рост

8.4

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

HENDERSON

HNFGRU

400,60 ₽

Потребительский сектор · Одежда и аксессуары

Капитализация: 16,20 млрд ₽

ETP Rank6.4

Стоимость

6.2

Качество

9.1

Рост

4.0

Техника

3.0

Дивиденды

6.9

Прогнозы

9.0

Сезонность

3.0

Динамика цен

GAZAPHNFG

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу GAZAP — P/E 4.72 vs 9.14 у HNFG. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу GAZAP: 0.09 vs 0.88 у HNFG. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. Балансовая оценка: P/B HNFG — 2.11, у GAZAP — 12.11. EV/EBITDA HNFG — 5.33, у GAZAP — 5.54. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует GAZAP (99.44% vs 23.04%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа HNFG — 9.57%, у GAZAP — 2.13%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у GAZAP — 30.75, у HNFG — 1.66. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности GAZAP ниже 1 (0.76), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

GAZAPHNFG

Показатель	GAZAP	HNFG
Мультипликаторы оценки
P/E	4.72	9.14
P/B	12.11	2.11
P/S	0.09	0.88
PEG	-0.91	—
EV/EBITDA	5.54	5.33
Рентабельность
ROE	99.44%	23.04%
ROA	3.13%	8.65%
Валовая маржа	17.97%	67.71%
Операц. маржа	—	21.60%
Чистая маржа	2.13%	9.57%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	30.75	1.66
Текущая ликв.	0.76	1.50
Быстрая ликв.	0.76	0.30
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	5.48%
Коэфф. выплат	2.60%	14.80%
EPS	$164.50	$56.64
Балансовая стоим.	$64.09	$245.90

Технический анализ

Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 32/100 и 33/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. Осциллятор RSI у GAZAP составляет 46.4 (нейтральная зона), у HNFG — 41.3 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Обе акции ниже SMA 50: GAZAP на -2.5%, HNFG на -4.3%. Это медвежий краткосрочный сигнал. ADX: GAZAP — 33.8 (выраженный тренд), HNFG — 32.5 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. GAZAP менее волатилен — бета 0.25 против 0.41 у HNFG. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) GAZAP составляет 3.0%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

GAZAPHNFG

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	GAZAP	HNFG
Осцилляторы
RSI (14)	46.44	41.25
Stochastic %K	32.58	36.65
CCI (20)	-0.39	10.59
MFI	87.71	32.06
Williams %R	-67.42	-63.35
MACD гистограмма	1.23	1.97
Momentum (10)	8.50	-0.60
Тренд
ADX	33.82	32.53
Цена vs EMA 9	-0.24%	-0.65%
Цена vs EMA 20	-0.46%	-1.04%
Цена vs SMA 50	-2.46%	-4.31%
Цена vs SMA 200	-5.85%	-17.76%
Объём
CMF	-0.34	-0.05
Volume Ratio	10.49	108.37
Волатильность и статистика
Beta	0.25	0.41
ATR %	3.05%	1.94%
Sharpe (1г)	0.00	-2.98
RS Rating	51.00	13.00
52w от хая	-28.86	-33.23
BB ширина	8.92	4.35

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): GAZAP — 164,64 млн ₽, HNFG — 23,94 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу HNFG: +24.41% г/г vs +11.12%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: GAZAP — 3,50 млн ₽, HNFG — 2,29 млрд ₽. HNFG генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): GAZAP — 6,53 млн ₽, HNFG — 1,68 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	GAZAP	HNFG	Лидер
Выручка	164,64 млн ₽	23,94 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+11.12%	+24.41%
Чистая прибыль	3,50 млн ₽	2,29 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	—	+7.74%	—
EPS (TTM)	$164.50	$56.64
Операц. Cash Flow	11,92 млн ₽	4,78 млрд ₽
Free Cash Flow	6,53 млн ₽	1,68 млрд ₽

Дивиденды

HNFG выплачивает дивиденды с доходностью 5.48% годовых, тогда как GAZAP дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Стаж непрерывных выплат: GAZAP — 9 лет, HNFG — 3 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. Коэффициент выплат (Payout Ratio): GAZAP — 2.60%, HNFG — 14.80%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	GAZAP	HNFG
Див. доходность	—	5.48%
Годовые дивиденды	$4.27	$17.00
Коэфф. выплат	2.60%	14.80%
Лет выплат	9.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	26.09%	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность GAZAP приходится на марте (+9.70%), а HNFG — на январе (+6.44%). Наименее удачные месяцы: GAZAP — апрель (-5.26%), HNFG — ноябрь (-8.46%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: апрель, май, июль, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, сентябрь, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

GAZAP

+1.4

-4.5

+9.7

-5.3

-4.3

+1.5

-2.2

+1.6

+3.9

+0.2

-0.5

+8.7

HNFG

+6.4

+1.5

-0.9

-2.0

-6.7

+0.9

-5.9

-5.3

+4.3

-6.0

-8.5

+2.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ГАЗ привилегированные или HENDERSON?

По P/E ГАЗ привилегированные оценена ниже: 4.72 против 9.14. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — GAZAP или HNFG?

Рентабельность собственного капитала (ROE): GAZAP — 99.44%, HNFG — 23.04%. Преимущество у GAZAP.

Какие дивиденды у ГАЗ привилегированные и HENDERSON?

HENDERSON выплачивает дивиденды с доходностью 5.48%. ГАЗ привилегированные дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — ГАЗ привилегированные или HENDERSON?

Выручка GAZAP за TTM — 164,64 млн ₽, HNFG — 23,94 млрд ₽. HNFG генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — GAZAP или HNFG?

Чистая маржа GAZAP — 2.13%, HNFG — 9.57%. HNFG оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — GAZAP или HNFG?

Технический скоринг: GAZAP — 32/100, HNFG — 33/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — GAZAP или HNFG?

Однозначного ответа нет. Счёт 17:21 в пользу HNFG по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией