Сравнение GAZA vs VSEH

Тикер 1

Тикер 2

GAZA13

26VSEH

Хотя GAZA и VSEH принадлежат к одному сектору — «Потребительский сектор», их бизнес-модели отличаются: ГАЗ специализируется в «Автопроизводители», а ВИ.РУ — в «Специализированная торговля». По капитализации VSEH крупнее в 4.4× (35,90 млрд ₽ vs 8,13 млрд ₽). GAZA торгуется с P/E 4.72, тогда как VSEH — с P/E 11.06. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. GAZA демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 99.44% против 57.76% у VSEH. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: GAZA — 2.13%, VSEH — 1.84%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. VSEH выплачивает дивиденды с доходностью 3.90% годовых, тогда как GAZA дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Техническая картина в пользу VSEH: скоринг 40/100 vs 34/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. В общем зачёте VSEH уверенно лидирует со счётом 26:13. Перевес виден как в фундаментальных, так и в технических метриках.

ГАЗ

GAZARU

439,00 ₽

Потребительский сектор · Автопроизводители

Капитализация: 8,13 млрд ₽

ETP Rank2.4

Стоимость

7.4

Качество

6.9

Рост

8.4

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

ВИ.РУ

VSEHRU

71,79 ₽

Потребительский сектор · Специализированная торговля

Капитализация: 35,90 млрд ₽

ETP Rank4.8

Стоимость

6.9

Качество

7.8

Рост

8.4

Техника

3.0

Дивиденды

6.5

Прогнозы

8.5

Сезонность

3.0

Динамика цен

GAZAVSEH

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу GAZA — P/E 4.72 vs 11.06 у VSEH. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу GAZA: 0.09 vs 0.20 у VSEH. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По P/B (цена/балансовая стоимость) VSEH дешевле: 6.39 против 12.11. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA VSEH оценён ниже: 2.87 vs 5.54. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. Рентабельность капитала GAZA составляет 99.44%, что превышает показатель VSEH (57.76%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности GAZA впереди: 2.13% против 1.84% у VSEH. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: GAZA — 30.75, VSEH — 10.77. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности. Коэффициент текущей ликвидности GAZA ниже 1 (0.76), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

GAZAVSEH

Показатель	GAZA	VSEH
Мультипликаторы оценки
P/E	4.72	11.06
P/B	12.11	6.39
P/S	0.09	0.20
PEG	-0.92	—
EV/EBITDA	5.54	2.87
Рентабельность
ROE	99.44%	57.76%
ROA	3.13%	4.91%
Валовая маржа	17.97%	32.53%
Операц. маржа	—	5.77%
Чистая маржа	2.13%	1.84%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	30.75	10.77
Текущая ликв.	0.76	1.10
Быстрая ликв.	0.76	0.59
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	3.90%
Коэфф. выплат	—	29.67%
EPS	$164.50	$6.74
Балансовая стоим.	$64.09	$11.66

Технический анализ

По техническому скорингу VSEH сильнее: 40/100 против 34/100 у GAZA. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у GAZA составляет 25.3 (зона перепроданности), у VSEH — 38.6 (нейтральная зона). Значение ниже 30 может указывать на потенциал отскока. Обе акции ниже SMA 50: GAZA на -13.4%, VSEH на -3.4%. Это медвежий краткосрочный сигнал. Сила тренда по ADX: GAZA — 35.3 (выраженный тренд), VSEH — 28.3 (выраженный тренд). GAZA менее волатилен — бета 0.33 против 0.57 у VSEH. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность.

GAZAVSEH

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	GAZA	VSEH
Осцилляторы
RSI (14)	25.33	38.64
Stochastic %K	12.73	30.49
CCI (20)	-74.22	-116.11
MFI	79.37	36.35
Williams %R	-87.27	-69.51
MACD гистограмма	2.00	0.06
Momentum (10)	-3.00	-0.87
Тренд
ADX	35.27	28.27
Цена vs EMA 9	-1.00%	-0.29%
Цена vs EMA 20	-4.18%	-1.05%
Цена vs SMA 50	-13.40%	-3.35%
Цена vs SMA 200	-21.01%	-0.70%
Объём
CMF	-0.63	0.18
Volume Ratio	8.89	92.77
Волатильность и статистика
Beta	0.33	0.57
ATR %	2.84%	1.37%
Sharpe (1г)	-0.99	-0.45
RS Rating	15.00	47.00
52w от хая	-35.16	-13.51
BB ширина	18.31	2.88

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): GAZA — 164,64 млрд ₽, VSEH — 182,87 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу VSEH: +28.36% г/г vs +11.12%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: GAZA — 3,50 млрд ₽, VSEH — 3,37 млрд ₽. VSEH генерирует больше чистой прибыли. FCF: GAZA генерирует 6,53 млрд ₽, VSEH — 14,67 млрд ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	GAZA	VSEH	Лидер
Выручка	164,64 млрд ₽	182,87 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+11.12%	+28.36%
Чистая прибыль	3,50 млрд ₽	3,37 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	—	+10.09%	—
EPS (TTM)	$164.50	$6.74
Операц. Cash Flow	11,92 млрд ₽	15,76 млрд ₽
Free Cash Flow	6,53 млрд ₽	14,67 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: VSEH обеспечивает 3.90% годовой доходности, GAZA реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. VSEH выплачивает дивиденды 2 лет подряд, тогда как GAZA не имеет дивидендной истории.

Показатель	GAZA	VSEH
Див. доходность	—	3.90%
Годовые дивиденды	—	$6.00
Коэфф. выплат	—	29.67%
Лет выплат	0.00%	2.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность GAZA приходится на марте (+8.52%), а VSEH — на феврале (+12.86%). Слабые месяцы: для GAZA — апрель (-4.41%), для VSEH — сентябрь (-12.29%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: апрель, октябрь, ноябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, февраль, декабрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

GAZA

+2.8

+2.0

+8.5

-4.4

+1.2

-4.1

+2.8

+1.6

+2.1

-2.1

-2.8

+6.3

VSEH

+2.1

+12.9

-2.1

-7.4

-11.5

+0.9

-8.3

-4.0

-12.3

-12.0

-1.3

+3.0

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ГАЗ или ВИ.РУ?

По P/E ГАЗ оценена ниже: 4.72 против 11.06. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — GAZA или VSEH?

ROE GAZA — 99.44%, VSEH — 57.76%. GAZA демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у ГАЗ и ВИ.РУ?

ВИ.РУ выплачивает дивиденды с доходностью 3.90%. ГАЗ дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — ГАЗ или ВИ.РУ?

По объёму выручки: GAZA — 164,64 млрд ₽, VSEH — 182,87 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — GAZA или VSEH?

Чистая маржа GAZA — 2.13%, VSEH — 1.84%. GAZA оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — GAZA или VSEH?

Технический скоринг: GAZA — 34/100, VSEH — 40/100. VSEH имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — GAZA или VSEH?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 40 метрик GAZA выигрывает 13, VSEH — 26. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией