Сравнение FEES vs TNSE

Тикер 1

Тикер 2

FEES23

18TNSE

Обе компании работают в индустрии «Электросети»: ФСК Россети (FEES) и ТНС энерго (TNSE). Конкурентная среда между ними позволяет провести корректное сопоставление ключевых метрик. По капитализации FEES крупнее в 2.9× (141,48 млрд ₽ vs 48,59 млрд ₽). FEES торгуется с P/E 1.06, тогда как TNSE — с P/E 2.60. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. Рентабельность капитала TNSE составляет 47.37%, что превышает показатель FEES (10.67%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности FEES впереди: 11.09% против 5.93% у TNSE. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. По технике ситуация паритетная: 33/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Итог: 23:18 — ни одна сторона не доминирует. В таких ситуациях решающим становится горизонт инвестирования и склонность к риску.

ФСК Россети

FEESRU

0,07 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 141,48 млрд ₽

ETP Rank5.6

Стоимость

10.0

Качество

6.2

Рост

8.4

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

9.0

Сезонность

4.0

ТНС энерго

TNSERU

3 555,00 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 48,59 млрд ₽

ETP Rank6.7

Стоимость

9.0

Качество

8.4

Рост

8.8

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

FEESTNSE

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу FEES — P/E 1.06 vs 2.60 у TNSE. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. Мультипликатор P/S также в пользу FEES: 0.08 vs 0.14 у TNSE. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По P/B (цена/балансовая стоимость) FEES дешевле: 0.10 против 1.26. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA TNSE оценён ниже: 0.69 vs 1.45. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. TNSE демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 47.37% против 10.67% у FEES. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: FEES — 11.09%, TNSE — 5.93%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. По соотношению долга к капиталу (D/E) ситуация похожая: FEES — 1.06, TNSE — 1.39. Ни одна из компаний не имеет опасного уровня задолженности. Коэффициент текущей ликвидности FEES ниже 1 (0.59), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

FEESTNSE

Показатель	FEES	TNSE
Мультипликаторы оценки
P/E	1.06	2.60
P/B	0.10	1.26
P/S	0.08	0.14
PEG	0.13	—
EV/EBITDA	1.45	0.69
Рентабельность
ROE	10.67%	47.37%
ROA	5.18%	19.84%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	16.58%	7.14%
Чистая маржа	11.09%	5.93%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.06	1.39
Текущая ликв.	0.59	1.13
Быстрая ликв.	0.53	1.13
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	23.04%	15.66%
EPS	$0.07	$1401.74
Балансовая стоим.	$0.73	$2895.92

Технический анализ

По технике ситуация паритетная: 33/100 и 33/100. Ни одна из акций не имеет явного технического преимущества на текущий момент. Осциллятор RSI у FEES составляет 42.0 (нейтральная зона), у TNSE — 46.7 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. TNSE торгуется выше SMA 50 (0.1%), тогда как FEES ниже этой средней (-3.7%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. TNSE выше SMA 200 (+6.3%), FEES — ниже (-2.5%). Долгосрочный тренд в пользу TNSE. Сила тренда по ADX: FEES — 14.3 (нет тренда), TNSE — 25.4 (выраженный тренд). TNSE демонстрирует выраженный тренд, а FEES — нет. TNSE менее волатилен — бета 0.35 против 0.44 у FEES. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) TNSE составляет 5.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

FEESTNSE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	FEES	TNSE
Осцилляторы
RSI (14)	42.02	46.71
Stochastic %K	33.54	22.14
CCI (20)	-58.93	-98.05
MFI	54.23	39.86
Williams %R	-66.46	-77.86
MACD гистограмма	0.00	-43.04
Momentum (10)	0.00	60.00
Тренд
ADX	14.25	25.39
Цена vs EMA 9	-1.31%	-1.51%
Цена vs EMA 20	-1.95%	-2.48%
Цена vs SMA 50	-3.74%	+0.15%
Цена vs SMA 200	-2.47%	+6.28%
Объём
CMF	-0.05	-0.08
Volume Ratio	37.15	4.14
Волатильность и статистика
Beta	0.44	0.35
ATR %	2.72%	5.81%
Sharpe (1г)	0.26	0.92
RS Rating	67.00	92.00
52w от хая	-19.35	-23.55
BB ширина	8.75	18.39

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): FEES — 1,83 трлн ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Динамика выручки в пользу FEES: +15.78% г/г vs +9.48%. Обе компании растут, но с разной скоростью. Чистая прибыль: FEES — 203,38 млрд ₽, TNSE — 20,62 млрд ₽. FEES генерирует больше чистой прибыли. FCF: FEES генерирует -17,02 млрд ₽, TNSE — 9,81 млрд ₽. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	FEES	TNSE
Выручка	1,83 трлн ₽	347,79 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+15.78%	+9.48%
Чистая прибыль	203,38 млрд ₽	20,62 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+15.26%	+60.23%
EPS (TTM)	$0.07	$1401.74
Операц. Cash Flow	581,49 млрд ₽	13,17 млрд ₽
Free Cash Flow	-17,02 млрд ₽	9,81 млрд ₽

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле. FEES платит дивиденды 10 лет подряд, TNSE — 3. Обе компании имеют устойчивую дивидендную историю. Коэффициент выплат (Payout Ratio): FEES — 23.04%, TNSE — 15.66%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	FEES	TNSE
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.02	$219.48
Коэфф. выплат	23.04%	15.66%
Лет выплат	10.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	3.90%	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность FEES приходится на июне (+4.39%), а TNSE — на июне (+11.47%). Слабые месяцы: для FEES — октябрь (-2.94%), для TNSE — февраль (-4.88%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: февраль, май, сентябрь, октябрь. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: январь, июнь, август, декабрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у TNSE: +26.31% против +3.50%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

FEES

+2.8

-1.8

-0.5

+0.9

-1.3

+4.4

-0.9

+1.3

-2.2

-2.9

+2.6

+1.3

TNSE

+5.8

-4.9

+2.4

+3.1

-0.4

+11.5

+5.8

+6.9

-1.0

-1.7

-3.6

+2.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ФСК Россети или ТНС энерго?

По P/E ФСК Россети оценена ниже: 1.06 против 2.60. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — FEES или TNSE?

ROE FEES — 10.67%, TNSE — 47.37%. TNSE демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у ФСК Россети и ТНС энерго?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — ФСК Россети или ТНС энерго?

По объёму выручки: FEES — 1,83 трлн ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — FEES или TNSE?

Чистая маржа FEES — 11.09%, TNSE — 5.93%. FEES оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — FEES или TNSE?

Технический скоринг: FEES — 33/100, TNSE — 33/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — FEES или TNSE?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 44 метрик FEES выигрывает 23, TNSE — 18. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией