Сравнение FEES vs MSNG

Тикер 1

Тикер 2

FEES25

18MSNG

ФСК Россети (FEES) и Мосэнерго (MSNG) представляют одну индустрию — «Электросети». Такое сравнение наиболее информативно, поскольку компании оперируют в схожих рыночных условиях. По капитализации FEES крупнее в 1.9× (141,48 млрд ₽ vs 74,73 млрд ₽). FEES торгуется с P/E 1.06, тогда как MSNG — с P/E 28.27. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. По ROE лидирует FEES (10.67% vs 0.92%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа FEES — 11.09%, у MSNG — 1.29%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 33/100 и 28/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. В общем зачёте FEES уверенно лидирует со счётом 25:18. Перевес виден как в фундаментальных, так и в технических метриках.

ФСК Россети

FEESRU

0,07 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 141,48 млрд ₽

ETP Rank5.6

Стоимость

10.0

Качество

6.2

Рост

8.4

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

9.0

Сезонность

4.0

Мосэнерго

MSNGRU

1,88 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 74,73 млрд ₽

ETP Rank4.5

Стоимость

6.7

Качество

4.4

Рост

4.8

Техника

3.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

8.5

Сезонность

7.0

Динамика цен

FEESMSNG

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу FEES — P/E 1.06 vs 28.27 у MSNG. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По соотношению цены к выручке (P/S) FEES оценён ниже: 0.08 против 0.36. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B FEES — 0.10, у MSNG — 0.26. FEES торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA FEES — 1.45, у MSNG — 2.12. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE FEES — 10.67%, у MSNG — 0.92%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. FEES удерживает чистую маржу на уровне 11.09%, опережая MSNG (1.29%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у FEES — 1.06, у MSNG — 0.20. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности FEES ниже 1 (0.59), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

FEESMSNG

Показатель	FEES	MSNG
Мультипликаторы оценки
P/E	1.06	28.27
P/B	0.10	0.26
P/S	0.08	0.36
PEG	0.13	-0.98
EV/EBITDA	1.45	2.12
Рентабельность
ROE	10.67%	0.92%
ROA	5.18%	0.76%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	16.58%	1.15%
Чистая маржа	11.09%	1.29%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.06	0.20
Текущая ликв.	0.59	3.37
Быстрая ликв.	0.53	3.37
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	—	—
Коэфф. выплат	23.04%	229.11%
EPS	$0.07	$0.07
Балансовая стоим.	$0.73	$7.95

Технический анализ

Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 33/100 и 28/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. По RSI: FEES — 42.0, MSNG — 35.4. Обе акции находятся в одной зоне. Обе акции ниже SMA 50: FEES на -3.7%, MSNG на -5.9%. Это медвежий краткосрочный сигнал. ADX: FEES — 14.3 (нет тренда), MSNG — 26.0 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета MSNG — 0.31, FEES — 0.44. Оба значения в приемлемом диапазоне.

FEESMSNG

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	FEES	MSNG
Осцилляторы
RSI (14)	42.02	35.35
Stochastic %K	33.54	20.07
CCI (20)	-58.93	-149.46
MFI	54.23	36.38
Williams %R	-66.46	-79.93
MACD гистограмма	0.00	0.00
Momentum (10)	0.00	-0.03
Тренд
ADX	14.25	26.04
Цена vs EMA 9	-1.31%	-0.88%
Цена vs EMA 20	-1.95%	-2.12%
Цена vs SMA 50	-3.74%	-5.90%
Цена vs SMA 200	-2.47%	-11.01%
Объём
CMF	-0.05	0.05
Volume Ratio	37.15	67.52
Волатильность и статистика
Beta	0.44	0.31
ATR %	2.72%	2.50%
Sharpe (1г)	0.26	0.03
RS Rating	67.00	43.00
52w от хая	-19.35	-31.39
BB ширина	8.75	6.70

Финансовая отчётность

По объёму выручки: FEES генерирует 1,83 трлн ₽, MSNG — 225,16 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: FEES — +15.78%, MSNG — +4.23%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: FEES — 203,38 млрд ₽, MSNG — 2,89 млрд ₽. FEES генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): FEES — -17,02 млрд ₽, MSNG — 11,53 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	FEES	MSNG
Выручка	1,83 трлн ₽	225,16 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+15.78%	+4.23%
Чистая прибыль	203,38 млрд ₽	2,89 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+15.26%	-48.68%
EPS (TTM)	$0.07	$0.07
Операц. Cash Flow	581,49 млрд ₽	34,19 млрд ₽
Free Cash Flow	-17,02 млрд ₽	11,53 млрд ₽

Дивиденды

Дивиденды отсутствуют у обеих компаний. Весь возврат инвестору формируется за счёт роста котировок. Стаж непрерывных выплат: FEES — 10 лет, MSNG — 16 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. CAGR дивидендов за пять лет: FEES — +3.90%, MSNG — +13.36%. Высокий темп роста дивидендов потенциально увеличивает общую доходность инвестора. Коэффициент выплат (Payout Ratio): FEES — 23.04%, MSNG — 229.11%. Значение выше 80% может сигнализировать о рисках сокращения дивидендов.

Показатель	FEES	MSNG
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	$0.02	$0.23
Коэфф. выплат	23.04%	229.11%
Лет выплат	10.00%	16.00%
CAGR дивидендов (5л)	3.90%	13.36%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет FEES показывает лучшую среднюю доходность в июне (+4.39%), MSNG — в январе (+5.56%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: FEES — октябрь (-2.94%), MSNG — октябрь (-2.38%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: июль, сентябрь, октябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, июнь, ноябрь, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у MSNG: +16.06% против +3.50%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

FEES

+2.8

-1.8

-0.5

+0.9

-1.3

+4.4

-0.9

+1.3

-2.2

-2.9

+2.6

+1.3

MSNG

+5.6

+1.0

+2.0

-0.6

+4.4

+3.8

-0.5

+0.1

-1.5

-2.4

+1.2

+2.9

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ФСК Россети или Мосэнерго?

Мультипликатор P/E у ФСК Россети ниже (1.06 vs 28.27), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — FEES или MSNG?

Рентабельность собственного капитала (ROE): FEES — 10.67%, MSNG — 0.92%. Преимущество у FEES.

Какие дивиденды у ФСК Россети и Мосэнерго?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — ФСК Россети или Мосэнерго?

Выручка FEES за TTM — 1,83 трлн ₽, MSNG — 225,16 млрд ₽. FEES генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — FEES или MSNG?

Чистая маржа FEES — 11.09%, MSNG — 1.29%. FEES оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — FEES или MSNG?

Технический скоринг: FEES — 33/100, MSNG — 28/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — FEES или MSNG?

Однозначного ответа нет. Счёт 25:18 в пользу FEES по 46 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией