Сравнение DVEC vs TNSE

Тикер 1

Тикер 2

DVEC15

25TNSE

ДЭК (DVEC) и ТНС энерго (TNSE) — прямые конкуренты в индустрии «Электросети», что делает их сравнение особенно показательным для инвесторов. По капитализации TNSE крупнее в 1.6× (48,59 млрд ₽ vs 29,81 млрд ₽). Если ориентироваться на P/E, TNSE выглядит привлекательнее: 2.60 против 5.89. Премия к оценке DVEC может быть оправдана, если компания растёт быстрее. ROE TNSE — 47.37%, у DVEC — 14.94%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. TNSE удерживает чистую маржу на уровне 5.93%, опережая DVEC (3.56%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. DVEC выплачивает дивиденды с доходностью 7.44% годовых, тогда как TNSE дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. По техническому скорингу DVEC сильнее: 69/100 против 33/100 у TNSE. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Счёт 25:15 — убедительное преимущество TNSE. Компания опережает соперника по большинству анализируемых параметров.

ДЭК

DVECRU

1,73 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 29,81 млрд ₽

ETP Rank5.6

Стоимость

7.3

Качество

6.0

Рост

7.6

Техника

4.0

Дивиденды

7.3

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

ТНС энерго

TNSERU

3 555,00 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 48,59 млрд ₽

ETP Rank6.7

Стоимость

9.0

Качество

8.4

Рост

8.8

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

DVECTNSE

Фундаментальный анализ

TNSE торгуется с P/E 2.60, тогда как DVEC — с P/E 5.89. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. По P/S (цена/выручка) TNSE дешевле: 0.14 против 0.17. Этот мультипликатор особенно полезен для сравнения компаний с нестабильной прибылью. Балансовая оценка: P/B DVEC — 0.98, у TNSE — 1.26. DVEC торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA TNSE — 0.69, у DVEC — 3.04. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует TNSE (47.37% vs 14.94%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа TNSE — 5.93%, у DVEC — 3.56%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у DVEC — 1.61, у TNSE — 1.39. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности DVEC ниже 1 (0.75), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

DVECTNSE

Показатель	DVEC	TNSE
Мультипликаторы оценки
P/E	5.89	2.60
P/B	0.98	1.26
P/S	0.17	0.14
PEG	0.15	—
EV/EBITDA	3.04	0.69
Рентабельность
ROE	14.94%	47.37%
ROA	5.71%	19.84%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	4.91%	7.14%
Чистая маржа	3.56%	5.93%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.61	1.39
Текущая ликв.	0.75	1.13
Быстрая ликв.	0.70	1.13
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	7.44%	—
Коэфф. выплат	33.56%	15.66%
EPS	$0.31	$1401.74
Балансовая стоим.	$1.86	$2895.92

Технический анализ

DVEC набирает 69 из 100 по техническому скорингу, TNSE — 33 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): DVEC — 50.9 (нейтральная зона), TNSE — 46.7 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. DVEC и TNSE находятся выше 50-дневной скользящей средней (+1.2% и +0.1% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. TNSE выше SMA 200 (+6.3%), DVEC — ниже (-3.0%). Долгосрочный тренд в пользу TNSE. ADX: DVEC — 12.7 (нет тренда), TNSE — 25.4 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете TNSE стабильнее (0.35 vs 0.79). Значение ниже 0.8 делает TNSE защитной акцией. Дневная волатильность (ATR%) TNSE составляет 5.8%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

DVECTNSE

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	DVEC	TNSE
Осцилляторы
RSI (14)	50.88	46.71
Stochastic %K	42.86	22.14
CCI (20)	8.26	-98.05
MFI	76.80	39.86
Williams %R	-57.14	-77.86
MACD гистограмма	0.00	-43.04
Momentum (10)	0.04	60.00
Тренд
ADX	12.68	25.39
Цена vs EMA 9	-0.48%	-1.51%
Цена vs EMA 20	+0.13%	-2.48%
Цена vs SMA 50	+1.24%	+0.15%
Цена vs SMA 200	-3.04%	+6.28%
Объём
CMF	0.19	-0.08
Volume Ratio	35.92	4.14
Волатильность и статистика
Beta	0.79	0.35
ATR %	2.74%	5.81%
Sharpe (1г)	0.05	0.92
RS Rating	31.00	92.00
52w от хая	-24.74	-23.55
BB ширина	10.20	18.39

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): DVEC — 179,20 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. DVEC растёт быстрее по выручке: +12.44% год к году против +9.48% у TNSE. Темп роста — ключевой фактор для оценки будущей стоимости. Чистая прибыль: DVEC — 6,39 млрд ₽, TNSE — 20,62 млрд ₽. TNSE генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): DVEC — 1,65 млрд ₽, TNSE — 9,81 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	DVEC	TNSE
Выручка	179,20 млрд ₽	347,79 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+12.44%	+9.48%
Чистая прибыль	6,39 млрд ₽	20,62 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+33.03%	+60.23%
EPS (TTM)	$0.31	$1401.74
Операц. Cash Flow	15,93 млрд ₽	13,17 млрд ₽
Free Cash Flow	1,65 млрд ₽	9,81 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: DVEC обеспечивает 7.44% годовой доходности, TNSE реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Стаж непрерывных выплат: DVEC — 2 лет, TNSE — 3 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. Коэффициент выплат (Payout Ratio): DVEC — 33.56%, TNSE — 15.66%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	DVEC	TNSE
Див. доходность	7.44%	—
Годовые дивиденды	$0.10	$219.48
Коэфф. выплат	33.56%	15.66%
Лет выплат	2.00%	3.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для DVEC — июне (+19.43%), для TNSE — июне (+11.47%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: DVEC — март (-5.84%), TNSE — февраль (-4.88%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: октябрь, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, июнь, август, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у DVEC: +48.84% против +26.31%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

DVEC

+4.2

+0.9

-5.8

+0.1

+3.7

+19.4

-1.0

+7.7

+14.3

-2.4

-2.5

+10.3

TNSE

+5.8

-4.9

+2.4

+3.1

-0.4

+11.5

+5.8

+6.9

-1.0

-1.7

-3.6

+2.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ДЭК или ТНС энерго?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит ТНС энерго: P/E 2.60 против 5.89. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — DVEC или TNSE?

Рентабельность собственного капитала (ROE): DVEC — 14.94%, TNSE — 47.37%. Преимущество у TNSE.

Какие дивиденды у ДЭК и ТНС энерго?

ДЭК выплачивает дивиденды с доходностью 7.44%. ТНС энерго дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — ДЭК или ТНС энерго?

Выручка DVEC за TTM — 179,20 млрд ₽, TNSE — 347,79 млрд ₽. TNSE генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — DVEC или TNSE?

Чистая маржа DVEC — 3.56%, TNSE — 5.93%. TNSE оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — DVEC или TNSE?

Технический скоринг: DVEC — 69/100, TNSE — 33/100. DVEC имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — DVEC или TNSE?

Однозначного ответа нет. Счёт 15:25 в пользу TNSE по 44 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией