Сравнение DVEC vs TGKB

Тикер 1

Тикер 2

DVEC22

18TGKB

ДЭК (DVEC) и ТГК-2 (TGKB) — прямые конкуренты в индустрии «Электросети», что делает их сравнение особенно показательным для инвесторов. По капитализации DVEC крупнее в 3.2× (29,81 млрд ₽ vs 9,42 млрд ₽). Стоимостная оценка в пользу TGKB — P/E 2.68 vs 5.89 у DVEC. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По ROE лидирует TGKB (17.36% vs 14.94%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа TGKB — 5.51%, у DVEC — 3.56%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. DVEC выплачивает дивиденды с доходностью 7.44% годовых, тогда как TGKB дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. По техническому скорингу DVEC сильнее: 69/100 против 60/100 у TGKB. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Общий счёт 22:18 — компании сопоставимы по совокупности метрик. Выбор между DVEC и TGKB зависит от приоритетов инвестора: стоимость, рост, дивиденды или техника.

ДЭК

DVECRU

1,73 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 29,81 млрд ₽

ETP Rank5.6

Стоимость

7.3

Качество

6.0

Рост

7.6

Техника

4.0

Дивиденды

7.3

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

ТГК-2

TGKBRU

0,01 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 9,42 млрд ₽

ETP Rank5.3

Стоимость

10.0

Качество

5.2

Рост

7.6

Техника

7.0

Дивиденды

2.0

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

DVECTGKB

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E TGKB оценён рынком дешевле: 2.68 против 5.89 у DVEC (разница составляет 54.5%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. Балансовая оценка: P/B TGKB — 0.46, у DVEC — 0.98. TGKB торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA TGKB — 1.83, у DVEC — 3.04. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE TGKB — 17.36%, у DVEC — 14.94%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. TGKB удерживает чистую маржу на уровне 5.51%, опережая DVEC (3.56%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у DVEC — 1.61, у TGKB — 2.27. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности TGKB ниже 1 (0.42), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

DVECTGKB

Показатель	DVEC	TGKB
Мультипликаторы оценки
P/E	5.89	2.68
P/B	0.98	0.46
P/S	0.17	0.15
PEG	0.15	—
EV/EBITDA	3.04	1.83
Рентабельность
ROE	14.94%	17.36%
ROA	5.71%	5.30%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	4.91%	-3.14%
Чистая маржа	3.56%	5.51%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.61	2.27
Текущая ликв.	0.75	0.42
Быстрая ликв.	0.70	0.36
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	7.44%	—
Коэфф. выплат	33.56%	—
EPS	$0.31	—
Балансовая стоим.	$1.86	$0.01

Технический анализ

DVEC набирает 69 из 100 по техническому скорингу, TGKB — 60 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): DVEC — 50.9 (нейтральная зона), TGKB — 49.1 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. DVEC торгуется выше SMA 50 (1.2%), тогда как TGKB ниже этой средней (-0.7%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. TGKB выше SMA 200 (+7.2%), DVEC — ниже (-3.0%). Долгосрочный тренд в пользу TGKB. ADX: DVEC — 12.7 (нет тренда), TGKB — 28.1 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете TGKB стабильнее (-0.18 vs 0.79). Значение ниже 0.8 делает TGKB защитной акцией. Дневная волатильность (ATR%) TGKB составляет 5.2%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

DVECTGKB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	DVEC	TGKB
Осцилляторы
RSI (14)	50.88	49.11
Stochastic %K	42.86	51.58
CCI (20)	8.26	31.80
MFI	76.80	71.45
Williams %R	-57.14	-48.42
MACD гистограмма	0.00	0.00
Momentum (10)	0.04	0.00
Тренд
ADX	12.68	28.08
Цена vs EMA 9	-0.48%	-2.38%
Цена vs EMA 20	+0.13%	-0.74%
Цена vs SMA 50	+1.24%	-0.67%
Цена vs SMA 200	-3.04%	+7.15%
Объём
CMF	0.19	-0.22
Volume Ratio	35.92	101.54
Волатильность и статистика
Beta	0.79	-0.18
ATR %	2.74%	5.17%
Sharpe (1г)	0.05	1.09
RS Rating	31.00	81.00
52w от хая	-24.74	-28.34
BB ширина	10.20	20.96

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): DVEC — 179,20 млрд ₽, TGKB — 65,03 млрд ₽. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. DVEC растёт быстрее по выручке: +12.44% год к году против +11.08% у TGKB. Темп роста — ключевой фактор для оценки будущей стоимости. Чистая прибыль: DVEC — 6,39 млрд ₽, TGKB — 3,58 млрд ₽. DVEC генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): DVEC — 1,65 млрд ₽, TGKB — 13,96 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	DVEC	TGKB
Выручка	179,20 млрд ₽	65,03 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+12.44%	+11.08%
Чистая прибыль	6,39 млрд ₽	3,58 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+33.03%	+62.40%
EPS (TTM)	$0.31	$0.00
Операц. Cash Flow	15,93 млрд ₽	17,03 млрд ₽
Free Cash Flow	1,65 млрд ₽	13,96 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: DVEC обеспечивает 7.44% годовой доходности, TGKB реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Стаж непрерывных выплат: DVEC — 2 лет, TGKB — 1 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат.

Показатель	DVEC	TGKB
Див. доходность	7.44%	—
Годовые дивиденды	$0.10	$0.00
Коэфф. выплат	33.56%	—
Лет выплат	2.00%	1.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для DVEC — июне (+19.43%), для TGKB — январе (+25.81%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: DVEC — март (-5.84%), TGKB — июнь (-11.09%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: март, октябрь, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, август, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у DVEC: +48.84% против +37.19%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

DVEC

+4.2

+0.9

-5.8

+0.1

+3.7

+19.4

-1.0

+7.7

+14.3

-2.4

-2.5

+10.3

TGKB

+25.8

-3.5

-2.0

+0.6

-2.4

-11.1

+14.7

+13.2

+0.4

-0.1

-1.5

+3.2

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ДЭК или ТГК-2?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит ТГК-2: P/E 2.68 против 5.89. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — DVEC или TGKB?

Рентабельность собственного капитала (ROE): DVEC — 14.94%, TGKB — 17.36%. Преимущество у TGKB.

Какие дивиденды у ДЭК и ТГК-2?

ДЭК выплачивает дивиденды с доходностью 7.44%. ТГК-2 дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — ДЭК или ТГК-2?

Выручка DVEC за TTM — 179,20 млрд ₽, TGKB — 65,03 млрд ₽. DVEC генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — DVEC или TGKB?

Чистая маржа DVEC — 3.56%, TGKB — 5.51%. TGKB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — DVEC или TGKB?

Технический скоринг: DVEC — 69/100, TGKB — 60/100. DVEC имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — DVEC или TGKB?

Однозначного ответа нет. Счёт 22:18 в пользу DVEC по 41 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией