Сравнение DVEC vs SLEN

Тикер 1

Тикер 2

DVEC12

24SLEN

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет ДЭК (DVEC, «Электросети») и Сахалинэнерго (SLEN, «Газоснабжение»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации DVEC крупнее в 3.8× (29,81 млрд ₽ vs 7,83 млрд ₽). Стоимостная оценка в пользу SLEN — P/E 1.32 vs 5.89 у DVEC. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По ROE лидирует SLEN (37.34% vs 14.94%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа SLEN — 30.16%, у DVEC — 3.56%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. DVEC выплачивает дивиденды с доходностью 7.44% годовых, тогда как SLEN дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 69/100 и 74/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. Итоговый счёт 24:12 в пользу SLEN. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

ДЭК

DVECRU

1,73 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 29,81 млрд ₽

ETP Rank5.6

Стоимость

7.3

Качество

6.0

Рост

7.6

Техника

4.0

Дивиденды

7.3

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Сахалинэнерго

SLENRU

3,50 ₽

Коммунальные услуги · Газоснабжение

Капитализация: 7,83 млрд ₽

ETP Rank5.5

Стоимость

8.5

Качество

8.6

Рост

8.0

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

3.0

Динамика цен

DVECSLEN

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E SLEN оценён рынком дешевле: 1.32 против 5.89 у DVEC (разница составляет 77.6%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. По соотношению цены к выручке (P/S) DVEC оценён ниже: 0.17 против 0.40. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B SLEN — 0.53, у DVEC — 0.98. SLEN торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA SLEN — 3.00, у DVEC — 3.04. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE SLEN — 37.34%, у DVEC — 14.94%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. SLEN удерживает чистую маржу на уровне 30.16%, опережая DVEC (3.56%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у DVEC — 1.61, у SLEN — 1.79. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности SLEN ниже 1 (0.67), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

DVECSLEN

Показатель	DVEC	SLEN
Мультипликаторы оценки
P/E	5.89	1.32
P/B	0.98	0.53
P/S	0.17	0.40
PEG	0.15	—
EV/EBITDA	3.04	3.00
Рентабельность
ROE	14.94%	37.34%
ROA	5.71%	13.36%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	4.91%	34.38%
Чистая маржа	3.56%	30.16%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.61	1.79
Текущая ликв.	0.75	0.67
Быстрая ликв.	0.70	0.43
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	7.44%	—
Коэфф. выплат	33.56%	—
EPS	$0.31	$2.41
Балансовая стоим.	$1.86	$6.05

Технический анализ

Технический анализ показывает схожую картину — скоринг 69/100 и 74/100. Обе акции находятся в сопоставимых условиях с точки зрения теханализа. По RSI: DVEC — 50.9, SLEN — 58.1. Обе акции находятся в одной зоне. DVEC и SLEN находятся выше 50-дневной скользящей средней (+1.2% и +4.2% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. SLEN выше SMA 200 (+4.9%), DVEC — ниже (-3.0%). Долгосрочный тренд в пользу SLEN. ADX: DVEC — 12.7 (нет тренда), SLEN — 34.9 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета SLEN — 0.47, DVEC — 0.79. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) SLEN составляет 3.7%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

DVECSLEN

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	DVEC	SLEN
Осцилляторы
RSI (14)	50.88	58.07
Stochastic %K	42.86	51.81
CCI (20)	8.26	71.02
MFI	76.80	64.05
Williams %R	-57.14	-48.19
MACD гистограмма	0.00	0.01
Momentum (10)	0.04	0.19
Тренд
ADX	12.68	34.87
Цена vs EMA 9	-0.48%	+0.61%
Цена vs EMA 20	+0.13%	+1.84%
Цена vs SMA 50	+1.24%	+4.21%
Цена vs SMA 200	-3.04%	+4.93%
Объём
CMF	0.19	-0.05
Volume Ratio	35.92	22.00
Волатильность и статистика
Beta	0.79	0.47
ATR %	2.74%	3.67%
Sharpe (1г)	0.05	0.28
RS Rating	31.00	74.00
52w от хая	-24.74	-10.49
BB ширина	10.20	10.32

Финансовая отчётность

По объёму выручки: DVEC генерирует 179,20 млрд ₽, SLEN — 17,97 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: SLEN — +12.94%, DVEC — +12.44%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: DVEC — 6,39 млрд ₽, SLEN — 5,42 млрд ₽. DVEC генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): DVEC — 1,65 млрд ₽, SLEN — 2,34 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	DVEC	SLEN	Лидер
Выручка	179,20 млрд ₽	17,97 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+12.44%	+12.94%
Чистая прибыль	6,39 млрд ₽	5,42 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+33.03%	—	—
EPS (TTM)	$0.31	$2.41
Операц. Cash Flow	15,93 млрд ₽	8,39 млрд ₽
Free Cash Flow	1,65 млрд ₽	2,34 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: DVEC обеспечивает 7.44% годовой доходности, SLEN реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. DVEC выплачивает дивиденды 2 лет подряд, тогда как SLEN не имеет дивидендной истории.

Показатель	DVEC	SLEN
Див. доходность	7.44%	—
Годовые дивиденды	$0.10	—
Коэфф. выплат	33.56%	—
Лет выплат	2.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет DVEC показывает лучшую среднюю доходность в июне (+19.43%), SLEN — в январе (+6.09%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: DVEC — март (-5.84%), SLEN — февраль (-10.70%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: октябрь, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, август. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

DVEC

+4.2

+0.9

-5.8

+0.1

+3.7

+19.4

-1.0

+7.7

+14.3

-2.4

-2.5

+10.3

SLEN

+6.1

-10.7

+1.8

+0.5

-2.5

-1.0

+6.0

+2.9

-2.8

-2.5

-2.9

-1.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ДЭК или Сахалинэнерго?

Мультипликатор P/E у Сахалинэнерго ниже (1.32 vs 5.89), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — DVEC или SLEN?

Рентабельность собственного капитала (ROE): DVEC — 14.94%, SLEN — 37.34%. Преимущество у SLEN.

Какие дивиденды у ДЭК и Сахалинэнерго?

ДЭК выплачивает дивиденды с доходностью 7.44%. Сахалинэнерго дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — ДЭК или Сахалинэнерго?

Выручка DVEC за TTM — 179,20 млрд ₽, SLEN — 17,97 млрд ₽. DVEC генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — DVEC или SLEN?

Чистая маржа DVEC — 3.56%, SLEN — 30.16%. SLEN оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — DVEC или SLEN?

Технический скоринг: DVEC — 69/100, SLEN — 74/100. Показатели близки — явного технического фаворита нет. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — DVEC или SLEN?

Однозначного ответа нет. Счёт 12:24 в пользу SLEN по 40 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией