Сравнение DVEC vs PMSB

Тикер 1

Тикер 2

DVEC25

20PMSB

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет ДЭК (DVEC, «Электросети») и Пермэнергосбыт (PMSB, «Электрогенерация»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации DVEC крупнее в 1.7× (29,81 млрд ₽ vs 17,18 млрд ₽). Стоимостная оценка в пользу DVEC — P/E 5.89 vs 8.85 у PMSB. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. ROE PMSB — 67.28%, у DVEC — 14.94%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. PMSB удерживает чистую маржу на уровне 4.04%, опережая DVEC (3.56%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Дивидендная доходность PMSB составляет 23.23%, у DVEC — 7.44%. Обе компании вознаграждают акционеров выплатами, но с разной щедростью. DVEC набирает 69 из 100 по техническому скорингу, PMSB — 33 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Сравнение заканчивается со счётом 25:20 — практически равный результат. Обе компании имеют свои преимущества, и однозначного фаворита нет.

ДЭК

DVECRU

1,73 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 29,81 млрд ₽

ETP Rank5.6

Стоимость

7.3

Качество

6.0

Рост

7.6

Техника

4.0

Дивиденды

7.3

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Пермэнергосбыт

PMSBRU

474,50 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 17,18 млрд ₽

ETP Rank6.2

Стоимость

3.5

Качество

8.0

Рост

4.6

Техника

7.0

Дивиденды

8.8

Прогнозы

—

Сезонность

4.0

Динамика цен

DVECPMSB

Фундаментальный анализ

По мультипликатору P/E DVEC оценён рынком дешевле: 5.89 против 8.85 у PMSB (разница составляет 33.4%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. По соотношению цены к выручке (P/S) DVEC оценён ниже: 0.17 против 0.36. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B DVEC — 0.98, у PMSB — 5.95. DVEC торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA DVEC — 3.04, у PMSB — 6.84. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует PMSB (67.28% vs 14.94%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа PMSB — 4.04%, у DVEC — 3.56%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у DVEC — 1.61, у PMSB — 1.96. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности DVEC ниже 1 (0.75), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

DVECPMSB

Показатель	DVEC	PMSB
Мультипликаторы оценки
P/E	5.89	8.85
P/B	0.98	5.95
P/S	0.17	0.36
PEG	0.15	0.02
EV/EBITDA	3.04	6.84
Рентабельность
ROE	14.94%	67.28%
ROA	5.71%	22.54%
Валовая маржа	—	8.96%
Операц. маржа	4.91%	4.17%
Чистая маржа	3.56%	4.04%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.61	1.96
Текущая ликв.	0.75	1.32
Быстрая ликв.	0.70	1.29
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	7.44%	23.23%
Коэфф. выплат	33.56%	63.82%
EPS	$0.31	$50.14
Балансовая стоим.	$1.86	$74.53

Технический анализ

Техническая картина в пользу DVEC: скоринг 69/100 vs 33/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: DVEC — 50.9, PMSB — 25.3. DVEC в зоне нейтральная зона, а PMSB — зона перепроданности, что может создать расхождение в краткосрочной динамике. DVEC торгуется выше SMA 50 (1.2%), тогда как PMSB ниже этой средней (-13.3%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. PMSB выше SMA 200 (+2.0%), DVEC — ниже (-3.0%). Долгосрочный тренд в пользу PMSB. ADX: DVEC — 12.7 (нет тренда), PMSB — 30.4 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета PMSB — 0.33, DVEC — 0.79. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) PMSB составляет 3.9%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

DVECPMSB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	DVEC	PMSB
Осцилляторы
RSI (14)	50.88	25.26
Stochastic %K	42.86	5.34
CCI (20)	8.26	-178.71
MFI	76.80	35.98
Williams %R	-57.14	-94.66
MACD гистограмма	0.00	-6.28
Momentum (10)	0.04	-47.10
Тренд
ADX	12.68	30.44
Цена vs EMA 9	-0.48%	-7.57%
Цена vs EMA 20	+0.13%	-10.49%
Цена vs SMA 50	+1.24%	-13.27%
Цена vs SMA 200	-3.04%	+1.96%
Объём
CMF	0.19	-0.11
Volume Ratio	35.92	99.63
Волатильность и статистика
Beta	0.79	0.33
ATR %	2.74%	3.91%
Sharpe (1г)	0.05	1.03
RS Rating	31.00	95.00
52w от хая	-24.74	-32.89
BB ширина	10.20	21.95

Финансовая отчётность

По объёму выручки: DVEC генерирует 179,20 млрд ₽, PMSB — 59,04 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: DVEC — +12.44%, PMSB — +9.02%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: DVEC — 6,39 млрд ₽, PMSB — 2,38 млрд ₽. DVEC генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): DVEC — 1,65 млрд ₽, PMSB — 2,54 млрд ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	DVEC	PMSB
Выручка	179,20 млрд ₽	59,04 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+12.44%	+9.02%
Чистая прибыль	6,39 млрд ₽	2,38 млрд ₽
Рост прибыли (г/г)	+33.03%	+29.51%
EPS (TTM)	$0.31	$50.14
Операц. Cash Flow	15,93 млрд ₽	3,23 млрд ₽
Free Cash Flow	1,65 млрд ₽	2,54 млрд ₽

Дивиденды

Дивидендная доходность: DVEC платит 7.44%, PMSB — 23.23%. При выборе между ними стоит учитывать коэффициент выплат (payout ratio) и прогнозируемый рост дивидендов. Стаж непрерывных выплат: DVEC — 2 лет, PMSB — 19 лет. Длительная история дивидендов снижает риск неожиданного прекращения выплат. Коэффициент выплат (Payout Ratio): DVEC — 33.56%, PMSB — 63.82%. Оба показателя в приемлемом диапазоне, оставляя компаниям пространство для реинвестирования.

Показатель	DVEC	PMSB
Див. доходность	7.44%	23.23%
Годовые дивиденды	$0.10	$32.00
Коэфф. выплат	33.56%	63.82%
Лет выплат	2.00%	19.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	20.68%

Сезонность (10 лет)

За 10 лет DVEC показывает лучшую среднюю доходность в июне (+19.43%), PMSB — в апреле (+8.61%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: DVEC — март (-5.84%), PMSB — июнь (-3.27%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Совместные сильные месяцы: январь, август, сентябрь, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у DVEC: +48.84% против +24.18%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

DVEC

+4.2

+0.9

-5.8

+0.1

+3.7

+19.4

-1.0

+7.7

+14.3

-2.4

-2.5

+10.3

PMSB

+1.6

-0.0

+3.9

+8.6

-2.0

-3.3

+0.2

+2.3

+1.4

+1.8

+6.3

+3.5

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ДЭК или Пермэнергосбыт?

Мультипликатор P/E у ДЭК ниже (5.89 vs 8.85), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — DVEC или PMSB?

Рентабельность собственного капитала (ROE): DVEC — 14.94%, PMSB — 67.28%. Преимущество у PMSB.

Какие дивиденды у ДЭК и Пермэнергосбыт?

Обе компании платят дивиденды. Доходность DVEC — 7.44%, PMSB — 23.23%. При выборе стоит учитывать историю выплат и коэффициент Payout Ratio.

Какая компания крупнее по выручке — ДЭК или Пермэнергосбыт?

Выручка DVEC за TTM — 179,20 млрд ₽, PMSB — 59,04 млрд ₽. DVEC генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — DVEC или PMSB?

Чистая маржа DVEC — 3.56%, PMSB — 4.04%. PMSB оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — DVEC или PMSB?

Технический скоринг: DVEC — 69/100, PMSB — 33/100. DVEC имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — DVEC или PMSB?

Однозначного ответа нет. Счёт 25:20 в пользу DVEC по 47 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией