Сравнение DVEC vs KLSB

Тикер 1

Тикер 2

DVEC30

9KLSB

Сектор «Коммунальные услуги» объединяет ДЭК (DVEC, «Электросети») и Калужская сбытовая компания (KLSB, «Электрогенерация»). Несмотря на близость направлений, компании имеют разные драйверы роста. По капитализации DVEC крупнее в 17.2× (29,81 млрд ₽ vs 1,74 млрд ₽). DVEC торгуется с P/E 5.89, тогда как KLSB — с P/E 22.91. Столь заметная разница в оценке часто отражает различия в темпах роста или уровне риска. ROE DVEC — 14.94%, у KLSB — 5.85%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. DVEC удерживает чистую маржу на уровне 3.56%, опережая KLSB (0.24%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. DVEC выплачивает дивиденды с доходностью 7.44% годовых, тогда как KLSB дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. DVEC набирает 69 из 100 по техническому скорингу, KLSB — 34 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. DVEC побеждает по числу метрик: 30 против 9 у KLSB. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

ДЭК

DVECRU

1,73 ₽

Коммунальные услуги · Электросети

Капитализация: 29,81 млрд ₽

ETP Rank5.6

Стоимость

7.3

Качество

6.0

Рост

7.6

Техника

4.0

Дивиденды

7.3

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Калужская сбытовая компания

KLSBRU

19,00 ₽

Коммунальные услуги · Электрогенерация

Капитализация: 1,74 млрд ₽

ETP Rank2.7

Стоимость

5.2

Качество

4.2

Рост

4.4

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

—

Сезонность

5.0

Динамика цен

DVECKLSB

Фундаментальный анализ

Стоимостная оценка в пользу DVEC — P/E 5.89 vs 22.91 у KLSB. Разрыв существенный, что заслуживает внимания при формировании позиции. По соотношению цены к выручке (P/S) KLSB оценён ниже: 0.05 против 0.17. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. Балансовая оценка: P/B DVEC — 0.98, у KLSB — 1.34. DVEC торгуется ниже балансовой стоимости, что редкость для качественных бизнесов. EV/EBITDA DVEC — 3.04, у KLSB — 3.94. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует DVEC (14.94% vs 5.85%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа DVEC — 3.56%, у KLSB — 0.24%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у DVEC — 1.61, у KLSB — 3.75. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности DVEC ниже 1 (0.75), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

DVECKLSB

Показатель	DVEC	KLSB
Мультипликаторы оценки
P/E	5.89	22.91
P/B	0.98	1.34
P/S	0.17	0.05
PEG	0.15	14.26
EV/EBITDA	3.04	3.94
Рентабельность
ROE	14.94%	5.85%
ROA	5.71%	1.23%
Валовая маржа	—	—
Операц. маржа	4.91%	1.46%
Чистая маржа	3.56%	0.24%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	1.61	3.75
Текущая ликв.	0.75	0.76
Быстрая ликв.	0.70	0.76
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	7.44%	—
Коэфф. выплат	33.56%	—
EPS	$0.31	$0.91
Балансовая стоим.	$1.86	$15.63

Технический анализ

Техническая картина в пользу DVEC: скоринг 69/100 vs 34/100. Разрыв существенный, хотя оба значения нуждаются в контексте текущего тренда. По RSI: DVEC — 50.9, KLSB — 42.6. Обе акции находятся в одной зоне. DVEC торгуется выше SMA 50 (1.2%), тогда как KLSB ниже этой средней (-2.9%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. ADX: DVEC — 12.7 (нет тренда), KLSB — 33.6 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета KLSB — 0.27, DVEC — 0.79. Оба значения в приемлемом диапазоне. Дневная волатильность (ATR%) KLSB составляет 3.2%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

DVECKLSB

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	DVEC	KLSB
Осцилляторы
RSI (14)	50.88	42.64
Stochastic %K	42.86	17.34
CCI (20)	8.26	-71.30
MFI	76.80	32.57
Williams %R	-57.14	-82.66
MACD гистограмма	0.00	-0.02
Momentum (10)	0.04	0.04
Тренд
ADX	12.68	33.59
Цена vs EMA 9	-0.48%	-0.83%
Цена vs EMA 20	+0.13%	-1.73%
Цена vs SMA 50	+1.24%	-2.93%
Цена vs SMA 200	-3.04%	-5.10%
Объём
CMF	0.19	-0.24
Volume Ratio	35.92	22.27
Волатильность и статистика
Beta	0.79	0.27
ATR %	2.74%	3.24%
Sharpe (1г)	0.05	-0.07
RS Rating	31.00	36.00
52w от хая	-24.74	-20.83
BB ширина	10.20	10.88

Финансовая отчётность

По объёму выручки: DVEC генерирует 179,20 млрд ₽, KLSB — 35,02 млрд ₽. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Рост выручки: DVEC — +12.44%, KLSB — +11.38%. Для growth-инвесторов темп роста часто важнее текущей оценки. Чистая прибыль: DVEC — 6,39 млрд ₽, KLSB — 83,67 млн ₽. DVEC генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): DVEC — 1,65 млрд ₽, KLSB — 764,42 млн ₽. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	DVEC	KLSB
Выручка	179,20 млрд ₽	35,02 млрд ₽
Рост выручки (г/г)	+12.44%	+11.38%
Чистая прибыль	6,39 млрд ₽	83,67 млн ₽
Рост прибыли (г/г)	+33.03%	-4.74%
EPS (TTM)	$0.31	$0.91
Операц. Cash Flow	15,93 млрд ₽	1,08 млрд ₽
Free Cash Flow	1,65 млрд ₽	764,42 млн ₽

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: DVEC обеспечивает 7.44% годовой доходности, KLSB реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. DVEC выплачивает дивиденды 2 лет подряд, тогда как KLSB не имеет дивидендной истории.

Показатель	DVEC	KLSB
Див. доходность	7.44%	—
Годовые дивиденды	$0.10	—
Коэфф. выплат	33.56%	—
Лет выплат	2.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет DVEC показывает лучшую среднюю доходность в июне (+19.43%), KLSB — в декабре (+9.24%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: DVEC — март (-5.84%), KLSB — февраль (-10.96%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: март, июль, октябрь, ноябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, май, июнь, август, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у DVEC: +48.84% против +18.84%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

DVEC

+4.2

+0.9

-5.8

+0.1

+3.7

+19.4

-1.0

+7.7

+14.3

-2.4

-2.5

+10.3

KLSB

+6.5

-11.0

-0.2

+3.1

+7.3

+2.4

-0.9

+8.0

-1.5

-1.3

-2.9

+9.2

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — ДЭК или Калужская сбытовая компания?

Мультипликатор P/E у ДЭК ниже (5.89 vs 22.91), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — DVEC или KLSB?

Рентабельность собственного капитала (ROE): DVEC — 14.94%, KLSB — 5.85%. Преимущество у DVEC.

Какие дивиденды у ДЭК и Калужская сбытовая компания?

ДЭК выплачивает дивиденды с доходностью 7.44%. Калужская сбытовая компания дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — ДЭК или Калужская сбытовая компания?

Выручка DVEC за TTM — 179,20 млрд ₽, KLSB — 35,02 млрд ₽. DVEC генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — DVEC или KLSB?

Чистая маржа DVEC — 3.56%, KLSB — 0.24%. DVEC оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — DVEC или KLSB?

Технический скоринг: DVEC — 69/100, KLSB — 34/100. DVEC имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — DVEC или KLSB?

Однозначного ответа нет. Счёт 30:9 в пользу DVEC по 42 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией