Сравнение DOCU vs SPSC

Тикер 1

Тикер 2

DOCU24

16SPSC

Сравнение DocuSign, Inc. (DOCU) и SPS Commerce, Inc. (SPSC) — классический случай выбора внутри одной индустрии: «Программное обеспечение». Разберём, кто из них сильнее по цифрам. По капитализации DOCU крупнее в 4.8× (9,51 млрд $ vs 1,96 млрд $). По мультипликатору P/E SPSC оценён рынком дешевле: 22.11 против 32.26 у DOCU (разница составляет 31.5%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. ROE DOCU — 15.65%, у SPSC — 9.45%. Оба показателя находятся в приемлемом диапазоне. SPSC удерживает чистую маржу на уровне 11.92%, опережая DOCU (9.60%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Техническая картина в пользу DOCU: скоринг 71/100 vs 29/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. DOCU побеждает по числу метрик: 24 против 16 у SPSC. Это не гарантирует лучшую доходность в будущем, но указывает на текущее фундаментально-техническое преимущество.

DocuSign, Inc.

DOCUNASDAQ

48,97 $-0,76 $ (-1,53%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 9,51 млрд $

ETP Rank5.7

Стоимость

9.4

Качество

6.2

Рост

5.6

Техника

4.0

Дивиденды

—

Прогнозы

7.0

Сезонность

8.0

SPS Commerce, Inc.

SPSCNASDAQ

53,48 $-0,26 $ (-0,48%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 1,96 млрд $

ETP Rank6.3

Стоимость

9.5

Качество

6.5

Рост

8.5

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

6.5

Сезонность

7.0

Динамика цен

DOCUSPSC

Фундаментальный анализ

По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует SPSC с P/E 22.11 (у DOCU — 32.26). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. Балансовая оценка: P/B SPSC — 2.09, у DOCU — 5.20. EV/EBITDA SPSC — 10.18, у DOCU — 16.45. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. По ROE лидирует DOCU (15.65% vs 9.45%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа SPSC — 11.92%, у DOCU — 9.60%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у DOCU — 0.10, у SPSC — 0.01. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности DOCU ниже 1 (0.73), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

DOCUSPSC

Показатель	DOCU	SPSC
Мультипликаторы оценки
P/E	32.26	22.11
P/B	5.20	2.09
P/S	3.00	2.59
PEG	-0.46	2.00
EV/EBITDA	16.45	10.18
Рентабельность
ROE	15.65%	9.45%
ROA	7.31%	7.83%
Валовая маржа	79.40%	66.82%
Операц. маржа	9.27%	15.34%
Чистая маржа	9.60%	11.92%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.10	0.01
Текущая ликв.	0.73	2.12
Быстрая ликв.	0.73	2.12
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$1.54	$2.43
Балансовая стоим.	$9.57	$25.74

Технический анализ

По техническому скорингу DOCU сильнее: 71/100 против 29/100 у SPSC. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у DOCU составляет 60.0 (нейтральная зона), у SPSC — 47.2 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. DOCU торгуется выше SMA 50 (6.0%), тогда как SPSC ниже этой средней (-3.9%). Положение выше скользящей средней подтверждает восходящий импульс. ADX: DOCU — 12.0 (нет тренда), SPSC — 14.7 (нет тренда). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. DOCU менее волатилен — бета 0.73 против 0.85 у SPSC. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) SPSC составляет 5.1%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

DOCUSPSC

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	DOCU	SPSC
Осцилляторы
RSI (14)	60.04	47.18
Stochastic %K	77.04	43.56
CCI (20)	117.17	-59.62
MFI	56.83	42.59
Williams %R	-22.96	-56.44
MACD гистограмма	0.34	-0.13
Momentum (10)	3.20	-2.13
Тренд
ADX	12.04	14.68
Цена vs EMA 9	+3.76%	+1.39%
Цена vs EMA 20	+5.08%	-0.61%
Цена vs SMA 50	+5.97%	-3.92%
Цена vs SMA 200	-18.78%	-35.40%
Объём
CMF	0.03	-0.04
Volume Ratio	78.90	85.88
Волатильность и статистика
Beta	0.73	0.85
ATR %	4.45%	5.13%
Sharpe (1г)	-1.12	-1.98
RS Rating	7.00	1.00
52w от хая	-47.47	-64.22
BB ширина	12.86	19.23

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): DOCU — 3,22 млрд $, SPSC — 751,50 млн $. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Чистая прибыль: DOCU — 309,08 млн $, SPSC — 93,34 млн $. DOCU генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): DOCU — 1,06 млрд $, SPSC — 152,27 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	DOCU	SPSC
Выручка	3,22 млрд $	751,50 млн $
Чистая прибыль	309,08 млн $	93,34 млн $
EPS (TTM)	$1.52	$2.46
Операц. Cash Flow	1,17 млрд $	178,79 млн $
Free Cash Flow	1,06 млрд $	152,27 млн $

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле.

Показатель	DOCU	SPSC
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность DOCU приходится на мае (+9.03%), а SPSC — на ноябре (+6.59%). Наименее удачные месяцы: DOCU — сентябрь (-4.70%), SPSC — февраль (-6.39%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, март, октябрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: май, июль, ноябрь, декабрь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у SPSC: +12.42% против +9.57%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

DOCU

+1.4

-3.8

-2.1

-2.3

+9.0

+0.9

+5.0

+0.3

-4.7

-0.4

+3.1

+3.2

SPSC

-0.1

-6.4

-1.4

+2.4

+2.5

+5.1

+1.9

+4.6

+1.8

-5.9

+6.6

+1.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — DocuSign, Inc. или SPS Commerce, Inc.?

По P/E SPS Commerce, Inc. оценена ниже: 22.11 против 32.26. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — DOCU или SPSC?

Рентабельность собственного капитала (ROE): DOCU — 15.65%, SPSC — 9.45%. Преимущество у DOCU.

Какие дивиденды у DocuSign, Inc. и SPS Commerce, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — DocuSign, Inc. или SPS Commerce, Inc.?

Выручка DOCU за TTM — 3,22 млрд $, SPSC — 751,50 млн $. DOCU генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — DOCU или SPSC?

Чистая маржа DOCU — 9.60%, SPSC — 11.92%. SPSC оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — DOCU или SPSC?

Технический скоринг: DOCU — 71/100, SPSC — 29/100. DOCU имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — DOCU или SPSC?

Однозначного ответа нет. Счёт 24:16 в пользу DOCU по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией