Сравнение BSY vs DBX

Тикер 1

Тикер 2

BSY10

27DBX

Bentley Systems, Incorporated (BSY) и Dropbox, Inc. (DBX) — прямые конкуренты в индустрии «Программное обеспечение», что делает их сравнение особенно показательным для инвесторов. По мультипликатору P/E DBX оценён рынком дешевле: 13.72 против 36.97 у BSY (разница составляет 62.9%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. ROE DBX отрицательный (-28.45%), что говорит об убыточности. BSY генерирует прибыль с ROE 23.62%. По этому критерию преимущество однозначно. Чистая маржа DBX — 18.71%, у BSY — 18.12%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. BSY выплачивает дивиденды с доходностью 0.84% годовых, тогда как DBX дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. По техническому скорингу DBX сильнее: 78/100 против 42/100 у BSY. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Итоговый счёт 27:10 в пользу DBX. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Bentley Systems, Incorporated

BSYNASDAQ

33,34 $

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 9,74 млрд $

ETP Rank6.2

Стоимость

7.7

Качество

5.7

Рост

7.9

Техника

3.0

Дивиденды

7.4

Прогнозы

8.5

Сезонность

7.0

Dropbox, Inc.

DBXNASDAQ

27,25 $-0,31 $ (-1,12%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 6,94 млрд $

ETP Rank4.0

Стоимость

9.9

Качество

6.4

Рост

7.6

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

6.5

Сезонность

5.0

Динамика цен

BSYDBX

Фундаментальный анализ

По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует DBX с P/E 13.72 (у BSY — 36.97). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. По P/S (цена/выручка) DBX дешевле: 2.78 против 6.26. Этот мультипликатор особенно полезен для сравнения компаний с нестабильной прибылью. EV/EBITDA DBX — 8.42, у BSY — 22.19. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE DBX отрицательный (-28.45%), что говорит об убыточности. BSY генерирует прибыль с ROE 23.62%. По этому критерию преимущество однозначно. DBX удерживает чистую маржу на уровне 18.71%, опережая BSY (18.12%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у BSY — 0.95, у DBX — -0.71. Обе компании поддерживают умеренный леверидж. Коэффициент текущей ликвидности BSY ниже 1 (0.51), что может указывать на краткосрочные проблемы с покрытием обязательств.

BSYDBX

Показатель	BSY	DBX
Мультипликаторы оценки
P/E	36.97	13.72
P/B	8.50	-3.22
P/S	6.26	2.78
PEG	4.33	0.68
EV/EBITDA	22.19	8.42
Рентабельность
ROE	23.62%	-28.45%
ROA	8.00%	15.59%
Валовая маржа	81.64%	79.73%
Операц. маржа	24.03%	26.84%
Чистая маржа	18.12%	18.71%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.95	-0.71
Текущая ликв.	0.51	1.23
Быстрая ликв.	0.51	1.23
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.84%	0.00%
Коэфф. выплат	30.15%	0.00%
EPS	$0.90	$2.01
Балансовая стоим.	$3.92	$-8.55

Технический анализ

DBX набирает 78 из 100 по техническому скорингу, BSY — 42 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. RSI(14): BSY — 50.4 (нейтральная зона), DBX — 59.5 (нейтральная зона). Индекс относительной силы помогает определить перекупленность или перепроданность актива. Относительно SMA 50 ситуация различается: DBX выше на 10.7%, BSY — ниже на -3.0%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. ADX: BSY — 18.0 (нет тренда), DBX — 30.5 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. По бете DBX стабильнее (0.53 vs 0.71). Значение ниже 0.8 делает DBX защитной акцией. Дневная волатильность (ATR%) BSY составляет 4.1%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

BSYDBX

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	BSY	DBX
Осцилляторы
RSI (14)	50.38	59.52
Stochastic %K	68.95	59.16
CCI (20)	28.54	79.18
MFI	57.85	59.59
Williams %R	-31.05	-40.84
MACD гистограмма	0.18	0.15
Momentum (10)	-0.28	2.12
Тренд
ADX	17.97	30.51
Цена vs EMA 9	+1.36%	+1.15%
Цена vs EMA 20	+0.88%	+4.35%
Цена vs SMA 50	-3.01%	+10.70%
Цена vs SMA 200	-20.98%	-0.07%
Объём
CMF	-0.04	0.15
Volume Ratio	91.70	62.97
Волатильность и статистика
Beta	0.71	0.53
ATR %	4.07%	3.89%
Sharpe (1г)	-0.97	-0.14
RS Rating	15.00	39.00
52w от хая	-43.73	-15.90
BB ширина	7.85	22.45

Финансовая отчётность

Годовая выручка (TTM): BSY — 1,50 млрд $, DBX — 2,52 млрд $. При оценке следует учитывать не только абсолютные значения, но и динамику роста. Чистая прибыль: BSY — 277,86 млн $, DBX — 508,40 млн $. DBX генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): BSY — 520,21 млн $, DBX — 930,80 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	BSY	DBX
Выручка	1,50 млрд $	2,52 млрд $
Чистая прибыль	277,86 млн $	508,40 млн $
EPS (TTM)	$0.88	$1.89
Операц. Cash Flow	538,46 млн $	951,80 млн $
Free Cash Flow	520,21 млн $	930,80 млн $

Дивиденды

Дивидендная политика различается кардинально: BSY обеспечивает 0.84% годовой доходности, DBX реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. BSY выплачивает дивиденды 7 лет подряд, тогда как DBX не имеет дивидендной истории.

Показатель	BSY	DBX
Див. доходность	0.84%	—
Годовые дивиденды	$0.07	—
Коэфф. выплат	30.15%	—
Лет выплат	7.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	-10.22%	—

Сезонность (10 лет)

Сезонный анализ за 10 лет: лучший месяц для BSY — июне (+6.00%), для DBX — июне (+5.07%). Исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, но создают статистическое преимущество. Наименее удачные месяцы: BSY — сентябрь (-5.04%), DBX — февраль (-7.42%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: август, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: март, апрель, май, июнь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у BSY: +8.04% против +2.27%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

BSY

-3.4

+0.2

+2.3

+1.1

+3.4

+6.0

+4.5

-0.5

-5.0

+1.9

-1.6

-1.0

DBX

+3.9

-7.4

+1.4

+1.9

+2.3

+5.1

-0.8

-2.4

+0.1

-1.7

+0.7

-0.7

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Bentley Systems, Incorporated или Dropbox, Inc.?

По соотношению цены к прибыли дешевле выглядит Dropbox, Inc.: P/E 13.72 против 36.97. Рекомендуется анализировать в комплексе с другими мультипликаторами.

У кого выше рентабельность — BSY или DBX?

Рентабельность собственного капитала (ROE): BSY — 23.62%, DBX — -28.45%. Преимущество у BSY.

Какие дивиденды у Bentley Systems, Incorporated и Dropbox, Inc.?

Bentley Systems, Incorporated выплачивает дивиденды с доходностью 0.84%. Dropbox, Inc. дивиденды не платит, направляя прибыль на развитие бизнеса.

Какая компания крупнее по выручке — Bentley Systems, Incorporated или Dropbox, Inc.?

Выручка BSY за TTM — 1,50 млрд $, DBX — 2,52 млрд $. DBX генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — BSY или DBX?

Чистая маржа BSY — 18.12%, DBX — 18.71%. По маржинальности компании близки.

Какая акция лучше по технике — BSY или DBX?

Технический скоринг: BSY — 42/100, DBX — 78/100. DBX имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — BSY или DBX?

Однозначного ответа нет. Счёт 10:27 в пользу DBX по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией