Сравнение ARM vs TSM

Тикер 1

Тикер 2

ARM18

24TSM

Сравнение Arm Holdings plc American Depositary Shares (ARM) и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) — классический случай выбора внутри одной индустрии: «Полупроводники». Разберём, кто из них сильнее по цифрам. По капитализации TSM крупнее в 6.7× (2,11 трлн $ vs 317,32 млрд $). По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует TSM с P/E 29.38 (у ARM — 301.88). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. По ROE лидирует TSM (36.93% vs 11.86%). Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей качества бизнеса. Чистая маржа TSM — 47.00%, у ARM — 18.37%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. Дивидендная политика различается кардинально: TSM обеспечивает 0.94% годовой доходности, ARM реинвестирует прибыль в развитие без выплат акционерам. Техническая картина в пользу ARM: скоринг 79/100 vs 70/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. Итоговый счёт 24:18 в пользу TSM. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Arm Holdings plc American Depositary Shares

ARMNASDAQ

298,23 $+41,50 $ (+16,16%)

Технологии · Полупроводники

Капитализация: 317,32 млрд $

ETP Rank6.0

Стоимость

2.0

Качество

6.7

Рост

7.6

Техника

10.0

Дивиденды

—

Прогнозы

5.5

Сезонность

9.0

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

TSMNYSE

407,15 $+5,53 $ (+1,38%)

Технологии · Полупроводники

Капитализация: 2,11 трлн $

ETP Rank8.7

Стоимость

8.7

Качество

9.8

Рост

10.0

Техника

7.0

Дивиденды

7.1

Прогнозы

6.5

Сезонность

8.0

Динамика цен

ARMTSM

Фундаментальный анализ

Если ориентироваться на P/E, TSM выглядит привлекательнее: 29.38 против 301.88. Премия к оценке ARM может быть оправдана, если компания растёт быстрее. Мультипликатор P/S также в пользу TSM: 13.81 vs 55.52 у ARM. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. Балансовая оценка: P/B TSM — 9.62, у ARM — 32.94. EV/EBITDA TSM — 18.71, у ARM — 198.42. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE TSM — 36.93%, у ARM — 11.86%. Показатель выше 20% считается отличным для большинства отраслей. TSM удерживает чистую маржу на уровне 47.00%, опережая ARM (18.37%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка сопоставима: D/E у ARM — 0.05, у TSM — 0.17. Обе компании поддерживают умеренный леверидж.

ARMTSM

Показатель	ARM	TSM
Мультипликаторы оценки
P/E	301.88	29.38
P/B	32.94	9.62
P/S	55.52	13.81
PEG	25.16	0.62
EV/EBITDA	198.42	18.71
Рентабельность
ROE	11.86%	36.93%
ROA	8.45%	22.27%
Валовая маржа	94.63%	61.87%
Операц. маржа	18.31%	53.25%
Чистая маржа	18.37%	47.00%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	0.05	0.17
Текущая ликв.	6.00	2.49
Быстрая ликв.	6.00	2.31
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.94%
Коэфф. выплат	0.00%	25.55%
EPS	$0.85	$74.38
Балансовая стоим.	$7.79	$228.78

Технический анализ

По техническому скорингу ARM сильнее: 79/100 против 70/100 у TSM. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у ARM составляет 75.5 (зона перекупленности), у TSM — 54.4 (нейтральная зона). Значение выше 70 сигнализирует о возможной коррекции. ARM и TSM находятся выше 50-дневной скользящей средней (+67.3% и +9.9% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. ADX: ARM — 35.5 (выраженный тренд), TSM — 21.2 (слабый тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. TSM менее волатилен — бета 1.89 против 2.70 у ARM. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) ARM составляет 6.2%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

ARMTSM

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	ARM	TSM
Осцилляторы
RSI (14)	75.50	54.40
Stochastic %K	99.54	44.84
CCI (20)	364.98	0.95
MFI	59.69	49.97
Williams %R	-0.46	-55.16
MACD гистограмма	4.34	-2.52
Momentum (10)	84.92	-17.88
Тренд
ADX	35.55	21.16
Цена vs EMA 9	+24.66%	+1.59%
Цена vs EMA 20	+35.51%	+2.78%
Цена vs SMA 50	+67.34%	+9.88%
Цена vs SMA 200	+103.97%	+29.88%
Объём
CMF	0.28	0.18
Volume Ratio	176.47	71.92
Волатильность и статистика
Beta	2.70	1.89
ATR %	6.22%	3.62%
Sharpe (1г)	1.56	2.09
RS Rating	85.00	91.00
52w от хая	-0.15	-3.51
BB ширина	40.19	9.25

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): ARM — 4,92 млрд $, TSM — 3,85 трлн $. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Чистая прибыль: ARM — 904 млн $, TSM — 1,74 трлн $. TSM генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): ARM — 979 млн $, TSM — 1,10 трлн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	ARM	TSM
Выручка	4,92 млрд $	3,85 трлн $
Чистая прибыль	904 млн $	1,74 трлн $
EPS (TTM)	$0.85	$334.60
Операц. Cash Flow	1,52 млрд $	2,38 трлн $
Free Cash Flow	979 млн $	1,10 трлн $

Дивиденды

TSM выплачивает дивиденды с доходностью 0.94% годовых, тогда как ARM дивиденды не платит. Это критический фактор для инвесторов, ориентированных на денежный поток. TSM выплачивает дивиденды 23 лет подряд, тогда как ARM не имеет дивидендной истории.

Показатель	ARM	TSM
Див. доходность	—	0.94%
Годовые дивиденды	—	$3.00
Коэфф. выплат	—	25.55%
Лет выплат	0.00%	23.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	15.20%

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность ARM приходится на феврале (+34.60%), а TSM — на июле (+7.57%). Наименее удачные месяцы: ARM — июль (-9.40%), TSM — март (-1.38%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: март. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Суммарная сезонная доходность за год выше у ARM: +89.22% против +26.22%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

ARM

+6.3

+34.6

-0.6

+7.3

+17.2

+28.5

-9.4

+4.9

+2.2

+3.7

-1.0

-4.5

TSM

+5.3

-0.5

-1.4

-1.1

+4.0

+2.5

+7.6

+1.1

+1.8

+1.3

+4.2

+1.6

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Arm Holdings plc American Depositary Shares или Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited?

По P/E Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited оценена ниже: 29.38 против 301.88. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — ARM или TSM?

Рентабельность собственного капитала (ROE): ARM — 11.86%, TSM — 36.93%. Преимущество у TSM.

Какие дивиденды у Arm Holdings plc American Depositary Shares и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited выплачивает дивиденды с доходностью 0.94%. Arm Holdings plc American Depositary Shares дивиденды не платит.

Какая компания крупнее по выручке — Arm Holdings plc American Depositary Shares или Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited?

Выручка ARM за TTM — 4,92 млрд $, TSM — 3,85 трлн $. TSM генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — ARM или TSM?

Чистая маржа ARM — 18.37%, TSM — 47.00%. TSM оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — ARM или TSM?

Технический скоринг: ARM — 79/100, TSM — 70/100. ARM имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — ARM или TSM?

Однозначного ответа нет. Счёт 18:24 в пользу TSM по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией