Сравнение AFRM vs SPSC

Тикер 1

Тикер 2

AFRM23

15SPSC

Обе компании работают в индустрии «Программное обеспечение»: Affirm Holdings, Inc. (AFRM) и SPS Commerce, Inc. (SPSC). Конкурентная среда между ними позволяет провести корректное сопоставление ключевых метрик. По капитализации AFRM крупнее в 11.5× (22,50 млрд $ vs 1,96 млрд $). По мультипликатору P/E SPSC оценён рынком дешевле: 22.11 против 59.17 у AFRM (разница составляет 62.6%). Низкий P/E может указывать как на недооценку, так и на ограниченные перспективы роста. Рентабельность капитала AFRM составляет 11.17%, что превышает показатель SPSC (9.45%). Это означает, что каждый вложенный рубль/доллар акционеров работает эффективнее. По чистой рентабельности SPSC впереди: 11.92% против 9.63% у AFRM. Маржа отражает способность компании контролировать расходы и генерировать прибыль. Техническая картина в пользу AFRM: скоринг 71/100 vs 29/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. Итоговый счёт 23:15 в пользу AFRM. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Affirm Holdings, Inc.

AFRMNASDAQ

67,18 $+0,06 $ (+0,09%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 22,50 млрд $

ETP Rank6.2

Стоимость

8.0

Качество

5.4

Рост

7.3

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

7.5

Сезонность

5.0

SPS Commerce, Inc.

SPSCNASDAQ

53,48 $-0,26 $ (-0,48%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 1,96 млрд $

ETP Rank6.3

Стоимость

9.5

Качество

6.5

Рост

8.5

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

6.5

Сезонность

7.0

Динамика цен

AFRMSPSC

Фундаментальный анализ

По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует SPSC с P/E 22.11 (у AFRM — 59.17). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. Мультипликатор P/S также в пользу SPSC: 2.59 vs 5.66 у AFRM. Низкий P/S может сигнализировать о недооценке относительно генерируемой выручки. По P/B (цена/балансовая стоимость) SPSC дешевле: 2.09 против 5.98. Низкий P/B интересен value-инвесторам, но может отражать проблемы с рентабельностью активов. По EV/EBITDA SPSC оценён ниже: 10.18 vs 25.90. Среди институциональных инвесторов этот мультипликатор считается одним из наиболее объективных. AFRM демонстрирует более высокую рентабельность капитала: ROE 11.17% против 9.45% у SPSC. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании акционерного капитала. Маржинальность: SPSC — 11.92%, AFRM — 9.63%. Оба показателя в рамках отраслевой нормы. AFRM несёт высокую долговую нагрузку — D/E 2.36, тогда как SPSC практически без долга (D/E 0.01). Повышенный леверидж увеличивает и потенциальную доходность, и риски.

AFRMSPSC

Показатель	AFRM	SPSC
Мультипликаторы оценки
P/E	59.17	22.11
P/B	5.98	2.09
P/S	5.66	2.59
PEG	0.03	2.00
EV/EBITDA	25.90	10.18
Рентабельность
ROE	11.17%	9.45%
ROA	2.91%	7.83%
Валовая маржа	67.71%	66.82%
Операц. маржа	11.12%	15.34%
Чистая маржа	9.63%	11.92%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	2.36	0.01
Текущая ликв.	717.01	2.12
Быстрая ликв.	717.01	2.12
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$1.13	$2.43
Балансовая стоим.	$11.22	$25.74

Технический анализ

По техническому скорингу AFRM сильнее: 71/100 против 29/100 у SPSC. Это отражает более благоприятную картину по осцилляторам, тренду и объёму. Осциллятор RSI у AFRM составляет 58.7 (нейтральная зона), у SPSC — 47.2 (нейтральная зона). Оба значения в нейтральной зоне. Относительно SMA 50 ситуация различается: AFRM выше на 19.2%, SPSC — ниже на -3.9%. Это может указывать на расхождение в краткосрочных трендах. Сила тренда по ADX: AFRM — 19.9 (нет тренда), SPSC — 14.7 (нет тренда). SPSC менее волатилен — бета 0.85 против 2.49 у AFRM. Низкая бета предпочтительна для консервативных инвесторов, высокая — для тех, кто ищет повышенную доходность. Дневная волатильность (ATR%) AFRM составляет 5.4%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

AFRMSPSC

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	AFRM	SPSC
Осцилляторы
RSI (14)	58.74	47.18
Stochastic %K	63.86	43.56
CCI (20)	37.53	-59.62
MFI	52.20	42.59
Williams %R	-36.14	-56.44
MACD гистограмма	-0.54	-0.13
Momentum (10)	1.54	-2.13
Тренд
ADX	19.94	14.68
Цена vs EMA 9	+2.13%	+1.39%
Цена vs EMA 20	+4.45%	-0.61%
Цена vs SMA 50	+19.20%	-3.92%
Цена vs SMA 200	-0.62%	-35.40%
Объём
CMF	0.12	-0.04
Volume Ratio	119.69	85.88
Волатильность и статистика
Beta	2.49	0.85
ATR %	5.41%	5.13%
Sharpe (1г)	0.72	-1.98
RS Rating	69.00	1.00
52w от хая	-32.88	-64.22
BB ширина	9.41	19.23

Финансовая отчётность

Выручка за последние 12 месяцев (TTM): AFRM — 3,22 млрд $, SPSC — 751,50 млн $. Масштаб выручки отражает размер и зрелость бизнеса. Чистая прибыль: AFRM — 52,19 млн $, SPSC — 93,34 млн $. SPSC генерирует больше чистой прибыли. FCF: AFRM генерирует 601,72 млн $, SPSC — 152,27 млн $. Свободный денежный поток — один из наиболее надёжных индикаторов финансового здоровья компании.

Показатель	AFRM	SPSC
Выручка	3,22 млрд $	751,50 млн $
Чистая прибыль	52,19 млн $	93,34 млн $
EPS (TTM)	$0.16	$2.46
Операц. Cash Flow	793,91 млн $	178,79 млн $
Free Cash Flow	601,72 млн $	152,27 млн $

Дивиденды

Обе компании не платят дивиденды. Инвесторам, ориентированным на пассивный доход, стоит обратить внимание на альтернативные эмитенты в портфеле.

Показатель	AFRM	SPSC
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

По данным за 10 лет, пиковая сезонная доходность AFRM приходится на августе (+28.20%), а SPSC — на ноябре (+6.59%). Слабые месяцы: для AFRM — февраль (-16.19%), для SPSC — февраль (-6.39%). Зная сезонные паттерны, можно избежать открытия позиции в исторически неблагоприятный период. Совместные слабые месяцы: февраль, март. Это важно учитывать — корреляция слабости снижает защитные свойства портфеля в указанные периоды. Оба тикера сильны в: май, июнь, июль, август, ноябрь. Совпадение зон роста создаёт потенциал для усиленного портфельного эффекта в эти месяцы. Суммарная сезонная доходность за год выше у AFRM: +49.11% против +12.42%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

AFRM

+2.4

-16.2

-9.1

-1.7

+5.8

+4.5

+11.2

+28.2

-2.2

+8.0

+22.1

-3.9

SPSC

-0.1

-6.4

-1.4

+2.4

+2.5

+5.1

+1.9

+4.6

+1.8

-5.9

+6.6

+1.4

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Affirm Holdings, Inc. или SPS Commerce, Inc.?

По P/E SPS Commerce, Inc. оценена ниже: 22.11 против 59.17. Однако P/E — лишь один из мультипликаторов; стоит учитывать также P/B, P/S и EV/EBITDA для объёмной оценки.

У кого выше рентабельность — AFRM или SPSC?

ROE AFRM — 11.17%, SPSC — 9.45%. AFRM демонстрирует более высокую рентабельность капитала, что свидетельствует об эффективном использовании средств акционеров.

Какие дивиденды у Affirm Holdings, Inc. и SPS Commerce, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Affirm Holdings, Inc. или SPS Commerce, Inc.?

По объёму выручки: AFRM — 3,22 млрд $, SPSC — 751,50 млн $. Масштаб бизнеса важен для оценки устойчивости и рыночной позиции.

У кого выше маржинальность — AFRM или SPSC?

Чистая маржа AFRM — 9.63%, SPSC — 11.92%. SPSC оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — AFRM или SPSC?

Технический скоринг: AFRM — 71/100, SPSC — 29/100. AFRM имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — AFRM или SPSC?

Выбор зависит от инвестиционных целей. По совокупности 43 метрик AFRM выигрывает 23, SPSC — 15. Рекомендуется учитывать собственную стратегию, горизонт инвестирования и толерантность к риску. Данное сравнение не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией