Сравнение AFRM vs DBX

Тикер 1

Тикер 2

AFRM12

28DBX

Affirm Holdings, Inc. (AFRM) и Dropbox, Inc. (DBX) представляют одну индустрию — «Программное обеспечение». Такое сравнение наиболее информативно, поскольку компании оперируют в схожих рыночных условиях. По капитализации AFRM крупнее в 3.2× (22,50 млрд $ vs 6,94 млрд $). По коэффициенту «цена/прибыль» лидирует DBX с P/E 13.72 (у AFRM — 59.17). Инвесторы, ориентированные на стоимость, отдадут предпочтение более дешёвому мультипликатору. ROE DBX отрицательный (-28.45%), что говорит об убыточности. AFRM генерирует прибыль с ROE 11.17%. По этому критерию преимущество однозначно. Чистая маржа DBX — 18.71%, у AFRM — 9.63%. Более высокая маржинальность означает, что компания оставляет себе бо́льшую долю выручки в виде прибыли. DBX набирает 80 из 100 по техническому скорингу, AFRM — 71 из 100. Анализ учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объёмы и волатильность. Итоговый счёт 28:12 в пользу DBX. По совокупности показателей компания выглядит привлекательнее для инвестора, хотя окончательное решение зависит от индивидуальной стратегии.

Affirm Holdings, Inc.

AFRMNASDAQ

67,18 $+0,06 $ (+0,09%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 22,50 млрд $

ETP Rank6.2

Стоимость

8.0

Качество

5.4

Рост

7.3

Техника

7.0

Дивиденды

—

Прогнозы

7.5

Сезонность

5.0

Dropbox, Inc.

DBXNASDAQ

27,25 $-0,31 $ (-1,12%)

Технологии · Программное обеспечение

Капитализация: 6,94 млрд $

ETP Rank4.0

Стоимость

9.9

Качество

6.4

Рост

7.6

Техника

3.0

Дивиденды

—

Прогнозы

6.5

Сезонность

5.0

Динамика цен

AFRMDBX

Фундаментальный анализ

Если ориентироваться на P/E, DBX выглядит привлекательнее: 13.72 против 59.17. Премия к оценке AFRM может быть оправдана, если компания растёт быстрее. По соотношению цены к выручке (P/S) DBX оценён ниже: 2.78 против 5.66. P/S менее подвержен искажениям бухгалтерской прибыли, чем P/E. EV/EBITDA DBX — 8.42, у AFRM — 25.90. Этот мультипликатор не зависит от структуры капитала и налогового режима, что делает кросс-секторное сравнение корректным. ROE DBX отрицательный (-28.45%), что говорит об убыточности. AFRM генерирует прибыль с ROE 11.17%. По этому критерию преимущество однозначно. DBX удерживает чистую маржу на уровне 18.71%, опережая AFRM (9.63%). Высокая маржинальность создаёт запас прочности при ухудшении конъюнктуры. Долговая нагрузка AFRM значительно выше: D/E 2.36 vs -0.71 у DBX. При росте процентных ставок это может создать дополнительное давление на прибыль.

AFRMDBX

Показатель	AFRM	DBX
Мультипликаторы оценки
P/E	59.17	13.72
P/B	5.98	-3.22
P/S	5.66	2.78
PEG	0.03	0.68
EV/EBITDA	25.90	8.42
Рентабельность
ROE	11.17%	-28.45%
ROA	2.91%	15.59%
Валовая маржа	67.71%	79.73%
Операц. маржа	11.12%	26.84%
Чистая маржа	9.63%	18.71%
Долговая нагрузка
Долг/Капитал	2.36	-0.71
Текущая ликв.	717.01	1.23
Быстрая ликв.	717.01	1.23
Дивиденды и прибыль
Див. доходность	0.00%	0.00%
Коэфф. выплат	0.00%	0.00%
EPS	$1.13	$2.01
Балансовая стоим.	$11.22	$-8.55

Технический анализ

Техническая картина в пользу DBX: скоринг 80/100 vs 71/100. Значение выше 70 указывает на устойчивый бычий тренд. По RSI: AFRM — 58.7, DBX — 61.8. Обе акции находятся в одной зоне. AFRM и DBX находятся выше 50-дневной скользящей средней (+19.2% и +12.1% соответственно). Позитивный технический сигнал для обоих. DBX выше SMA 200 (+1.1%), AFRM — ниже (-0.6%). Долгосрочный тренд в пользу DBX. ADX: AFRM — 19.9 (нет тренда), DBX — 30.2 (выраженный тренд). Значение выше 25 указывает на выраженный тренд, ниже 20 — на боковое движение. Волатильность: бета DBX — 0.54, AFRM — 2.49. AFRM значительно волатильнее рынка, что увеличивает как потенциал прибыли, так и риски. Дневная волатильность (ATR%) AFRM составляет 5.4%, что указывает на повышенные внутридневные колебания.

AFRMDBX

Общая оценка

Осцилляторы

Тренд

Объём

Волатильность

Индикатор	AFRM	DBX
Осцилляторы
RSI (14)	58.74	61.81
Stochastic %K	63.86	68.73
CCI (20)	37.53	91.25
MFI	52.20	63.89
Williams %R	-36.14	-31.27
MACD гистограмма	-0.54	0.20
Momentum (10)	1.54	2.87
Тренд
ADX	19.94	30.21
Цена vs EMA 9	+2.13%	+2.60%
Цена vs EMA 20	+4.45%	+6.03%
Цена vs SMA 50	+19.20%	+12.09%
Цена vs SMA 200	-0.62%	+1.09%
Объём
CMF	0.12	0.14
Volume Ratio	119.69	67.98
Волатильность и статистика
Beta	2.49	0.54
ATR %	5.41%	3.95%
Sharpe (1г)	0.72	-0.12
RS Rating	69.00	39.00
52w от хая	-32.88	-14.94
BB ширина	9.41	22.89

Финансовая отчётность

По объёму выручки: AFRM генерирует 3,22 млрд $, DBX — 2,52 млрд $. Сравнение TTM-выручки позволяет оценить текущий масштаб бизнеса без влияния сезонности. Чистая прибыль: AFRM — 52,19 млн $, DBX — 508,40 млн $. DBX генерирует больше чистой прибыли. Свободный денежный поток (FCF): AFRM — 601,72 млн $, DBX — 930,80 млн $. Положительный FCF говорит о способности компании финансировать развитие, гасить долг и возвращать капитал акционерам.

Показатель	AFRM	DBX
Выручка	3,22 млрд $	2,52 млрд $
Чистая прибыль	52,19 млн $	508,40 млн $
EPS (TTM)	$0.16	$1.89
Операц. Cash Flow	793,91 млн $	951,80 млн $
Free Cash Flow	601,72 млн $	930,80 млн $

Дивиденды

Дивиденды отсутствуют у обеих компаний. Весь возврат инвестору формируется за счёт роста котировок.

Показатель	AFRM	DBX
Див. доходность	—	—
Годовые дивиденды	—	—
Коэфф. выплат	—	—
Лет выплат	0.00%	0.00%
CAGR дивидендов (5л)	—	—

Сезонность (10 лет)

За 10 лет AFRM показывает лучшую среднюю доходность в августе (+28.20%), DBX — в июне (+5.07%). Сезонные паттерны помогают выбрать оптимальное время для открытия позиции. Наименее удачные месяцы: AFRM — февраль (-16.19%), DBX — февраль (-7.42%). Сезонная слабость может усиливаться общерыночной коррекцией. Оба тикера исторически слабы в: февраль, декабрь. Совпадение зон слабости означает, что в эти периоды портфель из этих двух акций не обеспечит диверсификацию. Совместные сильные месяцы: январь, май, июнь. В эти периоды обе акции исторически показывают положительную динамику. Суммарная сезонная доходность за год выше у AFRM: +49.11% против +2.27%.

Янв

Фев

Мар

Апр

Май

Июн

Июл

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

AFRM

+2.4

-16.2

-9.1

-1.7

+5.8

+4.5

+11.2

+28.2

-2.2

+8.0

+22.1

-3.9

DBX

+3.9

-7.4

+1.4

+1.9

+2.3

+5.1

-0.8

-2.4

+0.1

-1.7

+0.7

-0.7

Частые вопросы

Какая акция дешевле по мультипликаторам — Affirm Holdings, Inc. или Dropbox, Inc.?

Мультипликатор P/E у Dropbox, Inc. ниже (13.72 vs 59.17), что может указывать на стоимостную привлекательность. Но низкий P/E иногда отражает ограниченные перспективы роста.

У кого выше рентабельность — AFRM или DBX?

Рентабельность собственного капитала (ROE): AFRM — 11.17%, DBX — -28.45%. Преимущество у AFRM.

Какие дивиденды у Affirm Holdings, Inc. и Dropbox, Inc.?

Ни одна из компаний в настоящее время не выплачивает дивиденды. Доходность формируется исключительно за счёт роста котировок.

Какая компания крупнее по выручке — Affirm Holdings, Inc. или Dropbox, Inc.?

Выручка AFRM за TTM — 3,22 млрд $, DBX — 2,52 млрд $. AFRM генерирует больше выручки, что говорит о бо́льшем масштабе бизнеса.

У кого выше маржинальность — AFRM или DBX?

Чистая маржа AFRM — 9.63%, DBX — 18.71%. DBX оставляет бо́льшую долю выручки в качестве прибыли.

Какая акция лучше по технике — AFRM или DBX?

Технический скоринг: AFRM — 71/100, DBX — 80/100. DBX имеет более сильную техническую картину. Скоринг учитывает осцилляторы, трендовые индикаторы, объём и волатильность.

Что лучше купить — AFRM или DBX?

Однозначного ответа нет. Счёт 12:28 в пользу DBX по 43 метрикам. Итоговое решение определяется вашей стратегией, горизонтом и отношением к риску. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Аналитика ETPINVEST.RU · Данные обновлены 22.05.2026

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией