Сишка

Фьючерс Si (Si futures) — это расчётный фьючерсный контракт Московской биржи на курс доллара США к российскому рублю, лот которого равен 1 000 долларов США. Трейдеры называют его «сишкой» по коду базисного актива Si.

Контракт торгуется на срочном рынке и не предполагает поставки валюты: при исполнении стороны рассчитываются рублями. Цена фьючерса доллар/рубль указывается в рублях за лот, то есть за 1 000 долларов, поэтому условная котировка 95 000 соответствует курсу 95 ₽ за доллар. По устройству это обычные фьючерсы, только базисный актив у них не товар и не индекс, а валютная пара USD/RUB.

Параметры контракта Si

Стандартные условия контракта задаёт спецификация фьючерсных контрактов на курсы иностранных валют, действующая с 13 августа 2026 года:

Месяцы исполнения спецификация не фиксирует, их определяет биржа. В обращении, как правило, квартальные контракты Si: с исполнением в марте, июне, сентябре и декабре.

Коды и календарь исполнения

Каждый контракт Si имеет два кода и собственную дату исполнения. На примере декабрьского контракта 2026 года:

• полный код Si-12.26 состоит из кода базисного актива, месяца и года исполнения;

• краткий код того же контракта в торговой системе выглядит как SiZ6;

• последний день торгов Si-12.26 приходится на 17 декабря 2026 года, третий четверг месяца;

• если третий четверг не торговый, последним днём становится предшествующий торговый день;

• исполнение проходит в первый расчётный день после последнего дня торгов.

Позицию, которую нужно держать дольше даты исполнения текущего контракта, переносят в следующий контракт: закрывают текущий и открывают дальний. Торги срочного рынка идут единой торговой сессией: утренняя дополнительная сессия с 7:00 до 9:00, основная с 9:00 до 19:00 и вечерняя с 19:00 до 23:50.

Как исполняется Si и при чём здесь курс Банка России

Правила исполнения Si менялись вместе с валютным рынком. В редакции спецификации 2012 года последним днём торгов было 15-е число месяца исполнения, а ценой исполнения служил средневзвешенный курс биржевого инструмента USDRUB_TOM в этот день; позже последний день перенесли на третий четверг. 12 июня 2024 года Минфин США включил Московскую биржу, НКЦ и НРД в санкционный список, и биржевые торги долларом с поставкой прекратились. Срочный рынок продолжил работу: биржа объявила, что даты исполнения не меняются, а контракты Si и Eu исполняются по курсу Банка России. Первыми по новому правилу прошли Si-6.24 и Eu-6.24: их исполнили 20 июня 2024 года по курсам, которые регулятор установил 19 июня на день исполнения. Действующая спецификация берёт курс, установленный Банком России в последний день торгов. Курс доллара Банк России рассчитывает по внебиржевому рынку, а Si позволяет занять позицию по этому курсу на бирже без поставки самой валюты. С 16 февраля 2026 года доллар снова торгуется и на валютном рынке биржи, но тоже без поставки, с расчётами в рублях.

Ежедневные расчёты по позиции Si

Открытая позиция по Si пересчитывается каждый торговый день. Вариационная маржа начисляется по итогам дня по расчётной цене: при росте цены прибыль получает покупатель, а продавец её платит. Клиринг устроен так:

• с 23 марта 2026 года срочный рынок работает единой торговой сессией, промежуточный клиринг отменён;

• основная клиринговая сессия проходит с 23:50 до 00:30, а расчёты выполняются на следующий расчётный день в 20:00;

• размер обеспечения под позицию и ценовые коридоры фьючерсов определяет клиринговый центр НКЦ по методике риск-параметров срочного рынка.

Гарантийное обеспечение составляет лишь часть стоимости контракта, поэтому позиция по Si работает с плечом. Вариационная маржа по движению курса против позиции определяется в ближайший клиринг, а не в день исполнения.

Другие валютные фьючерсы Мосбиржи

Si входит в группу фьючерсов на курсы валют, условия которых задаёт та же спецификация. Основные контракты:

Вечный фьючерс не требует перехода из контракта в контракт, но по нему ежедневно начисляется фандинг, а у Si есть фиксированная дата исполнения.

Зачем торгуют фьючерс Si

Si используют для хеджирования валютного риска и для спекуляций на курсе доллара без покупки самой валюты.

Импортёр, которому через три месяца платить поставщику 100 000 $, условно покупает 100 контрактов Si. Если курс за это время вырастет с 90 до 100 ₽ за доллар, контракт подорожает с 90 000 до 100 000 ₽, а позиция принесёт около 1 000 000 ₽ без учёта разницы между ценой фьючерса и курсом. Ровно на столько же вырастет рублёвая стоимость закупки. Частному инвестору без статуса квалифицированного инвестора для сделок с производными инструментами по общему правилу нужен положительный результат тестирования по статье 3.1 закона «О рынке ценных бумаг». Доход по операциям с производными финансовыми инструментами облагается НДФЛ в отдельной налоговой базе по статье 214.1 Налогового кодекса.